关于城市轨道交通项目财务内部收益率和资金缺口的问题

结合我国城市轨道交通的发展现状,通过对财务内部收益率涵义的分析,对同一城市不同层次线路的财务内部收益率及其与基准收益率的关系进行说明.通过分析城市轨道交通项目资金缺口的形成原因及主要影响因素,剖析了资金缺口与项目资本金投资净现金流量的关系.探讨了几种适合我国国情的轨道交通项目运营资金缺口的政府财政补贴模式,为今后规范城...     

资产证券化方式在城市轨道交通融资中的应用

目前我国的城市轨道交通建设步入了快速发展的时期,但是存在着巨大的资金需求缺口.介绍了资产证券化融资模式,探讨了我国城市轨道交通利用资产证券化融资的可行性.为了拓宽融资渠道,必须允许多方资金特别是民间资本进入该领域.资产证券化作为一种低成本的融资方式,能够极大地吸引民间投资和外资的投入,是轨道交通业融资方式的可行性选择之一.作为准公共产品,城市轨道交通本身的投资大、盈利性不高,但具有极大的外部正效应,应该使这种外部效应内部化,从轨道交通现有存量资产中选出适合证券化的原始资产,在人员流动量大,轨道交通处于优先发展地位,运输收入较稳定且市场环境与金融环境较有利的经济发达地区进行证券化试点,为城市轨道交通的融资渠道提供借鉴.     

我国铁路投融资体制改革研究

我国近期铁路建设应采取“以政府为主导,充分发挥市场作用,广泛吸引社会资本参与”的发展模式。政府铁路建设资金的筹措方式有铁路建设基金、中央和省(市、自治区)财政资金、发行铁路建设债券、利用国外贷款、盘活现有铁路资产以及将投资收益和铁路行业所得税等继续用于铁路建设。吸引地方政府和社会资金投资铁路要有相应的资本进入渠道和平台,可以合资铁路等股权方式融资社会资本,并通过债券融资、铁路产业投资基金等方式搭建平台,还应积极利用银行贷款和推广项目融资方式。此外还要加快铁路相关法规的修订,为铁路投融资体制改革提供制度和法律保障。     

铁路投融资体制的现状及改革路径选择

针对当前国务院提出的2013年深化经济体制改革重点工作是“形成铁路投融资体制改革方案,支线铁路、城际铁路、资源开发性铁路所有权、经营权率先向社会资本开放,引导社会资本投资既有干线铁路”的要求,分析铁路投融资体制的现状及弊端,提出铁路投融资体制改革的路径选择,是先解决体制机制和国家政策支持的问题,再在融资方式和手段上,分门别类设计发行公司债券和可转换债券、实行定向融通项目资金、以存量资产激活增量资产以及通过产权交易、增资扩股拓展融资规模等能够吸引投资人、债权人的金融产品.     

“地铁+物业”模式的经济分析

研究目的:我国的城市轨道交通发展模式,开始从单一的政府主导负债型投融资模式,逐渐向社会化多元化投融资模式转变.进行社会化投融资改革,问题在于如何吸引社会投资,如何让投资城市轨道交通变成有利可图,如何实现城市轨道交通的自我“造血”功能?本文借鉴香港地铁发展的成功经验,探讨“地铁+物业”模式的投融资思路和经济分析问题,为推动我国城市轨道交通多元化投融资改革提供一些参考.研究结论:通过研究得出以下结论:(1)对“物业”资源不能作为项目资本金的问题,应在国家现行政策条件下,通过建立轨道交通建设基金和政府财政出资承诺等方式来规避资金风险,以获得国家项目审批.(2)应将物业开发捆绑地铁建设运营作为综合性项目进行评价.(3)在经济评价中应考虑若干问题,包括:内部收益率应以市场资金成本为导向,考虑一定的风险收益,建议略高于银行长期贷款利率,以吸引社会资金投资.(4)关于现金流,可仅将扣除物业开发成本和地铁资本金出资额之外的增值收益作为项目“资源性收入”,计入现金流入,其余项目的投入产出均按地铁模式进行计算等等.     

"苏锡常"都市圈轨道交通投融资研究

目前建设轨道交通的最大困难在于资金的筹措.随着近几年我国政府对公共基础设施投入的不断加大,政府的财政支出也随之加大,财政赤字不断增长,政府在基础设施投资的能力有所下降,这要求各地政府要开拓筹资渠道,积极吸引多种资金.在资本市场中筹集资金发展苏锡常都市圈的轨道交通建设,这是最佳的途径.结合苏锡常经济现状及前景,提出了该地区的轨道交通资金筹措应以政府作为投资主体,辅助以发行债券、利用外资、沿线单位有偿受益、出卖设施股份、银行贷款等多种融资形式.     

城市轨道交通项目经济分析若干问题的探讨

通过分析国内部分城市轨道交通项目的融资、财务分析等问题，建议通过降低资金成本，合理控制运营成本，进而提高项目的经济效益，最终达到吸引社会投资、多元化融资渠道的良性循环。     

多元投资项目经济可行性评价判别基准的探讨

为探索符合南宁铁路局多元投资项目实际的经济可行性评价判别基准，分析了银行借贷成本、自有资金机会成本及社会融资预期收益成本对判别基准的影响，并应用加权平均资金成本方法计算项目的判别基准。同时，通过对某多元合资项目判别基准的计算，验证了计算方法的实用价值，为多元投资项目的经济可行性评价提供了理论依据。     

铁路投融资体制中存在的问题及改革建议

针对目前我国铁路投融资体制中存在的投资主体单一、融资渠道狭窄、资金结构不合理、对社会资金利用有限以及不能有效控制投资和经营风险等问题,提出若干改革建议.     

PPP模式在天津轨道交通站场综合开发中的应用分析

随着城市轨道交通快速发展,利用社会资本发展城市基础设施建设,促进城市经济发展、改善城市生态环境、优化城市结构、实现城市可持续发展已成为一种趋势。在PPP建设模式下,加强轨道交通规划场站综合开发是解决建设运营的资金筹措、轨道交通可持续发展的关键所在。以PPP模式下天津市轨道交通建设为例,通过与国内其他城市相对比,结合天津市轨道交通综合发展中存在的困难及优势,运用层次分析法对各问题因素影响程度进行权重计算,得出缺乏政策引领及高昂的金融债务对项目的实施影响最大的结论,并提出轨道交通综合开发建设在探索多元化的开发合作及融资模式时,还应与城市规划紧密结合的发展策略与建议。     

德国与我国机车车辆用螺栓技术的对比分析

介绍DIN25201《铁路车辆及其部件的设计准则螺栓连接》对紧固件的风险等级分级、设计、防松和安装等要求,并与我国目前铁路用螺栓紧固件实际应用情况进行对比分析,列举我国机车车辆用螺栓在应用上的一些成绩和存在的差距,推广先进的紧固件应用理念。     

我国列车通信网络的发展与应用

简述与列车通信网络有关的一些计算机局域网的基本概念和现场总线的情况，重点叙述列车通信网络在我国的发展与应用情况，提出作的一些看法。     

铁路轨枕现状及发展

研究目的:本文对轨枕的主要功能和分类方法加以论述,同时简述我国铁路轨枕的发展过程及存在的问题。研究方法:通过搜集资料了解我国铁路轨枕及城市轨道交通轨枕的发展历程;总结轨枕分类方法;介绍木枕、混凝土枕及城轨交通用特殊轨枕的主要特点,并调查研究了各类轨枕在设计、制造、使用、养护维修中存在的问题。研究结果:提供了先进国家适用于高速铁路轨枕的发展动态,以及我国已运营4年的秦沈客运专线用轨道板和正处于设计招标阶段的京津城际轨道交通用轨道板等信息。研究结论:我国铁路轨枕及城市轨道交通轨枕的发展应遵循:增加混凝土枕类型以满足不同铺设条件的需要;提高混凝土枕的使用寿命,并开发研制轨枕新品种,适应我国铁路高速、重载以及城市轨道交通迅猛发展的需求。     

组建网站常用技术的研究与实现

作者在开发网站的实际工作中,对网站的运行平台,Web服务器和响应的开发工具记性了研究,对所采用的开发工具,在使用的过程中进行了比较,,结合网站的开发实践,给出了组建网站所使用的技术及网站的Web服务器配置的实例.     

盾构工程在岩溶发育区的综合技术与实践

论述在岩溶发育区盾构施工需考虑突水、地表塌陷、岩溶顶板塌陷、盾构机体下垂等风险。在运营期间,车辆振动可能引发地表塌陷、管片下方溶土洞坍塌,导致车辆运行存在风险。广州地铁在岩溶发育区的多条线路采用盾构施工,大多于2010年底投入运营。结合岩溶发育区盾构工程实践,总结、思考广州地铁在勘察—设计—施工建设全过程的综合处理技术。     

盾构隧道管片螺栓烧熔的结构安全分析与加固

介绍地铁区间隧道发生的罕见接触网短路事故:由于短路电流,造成盾构隧道管片螺栓烧熔,产生高温引起管片破损,使止水条变形漏水.为确保运营隧道的安全,对受损管片钢筋及混凝土进行检测及鉴定分析,并对该区间管片受损段进行深入的数值模拟分析,在此基础上完成管片的修复加固设计.     

基于ARX的铁路涵洞CAD的开发探讨

结合青藏线《新建铁路涵洞辅助设计软件》和宝兰二线《增建二线铁路涵洞接长CAD》开发应用中的经验，提出了在Windows操作系统下基于ARX做铁路涵洞CAD二次开发的方法，并对开发流程、ARX的原理、MFC的应用、数据库、32位的动态链接库等技术做了阐述。     

关于交直流传动电力机车轮轨防擦伤的研究

针对既有防空转防滑行系统存在的不足,通过理论分析、大量实践调研,并参考国内外最新研究成果,开发了新型防空转防滑行系统。新系统能实时检测各轮对黏着状态,自动控制达到最大牵引力,在大秦线SS4改型机车的运行考核中取得良好效果。     

RADIUS服务器的模块化及多线程实现

介绍了远程认证拨号使用服务的服务器的功能和应用,并且提出了一种运用面向对象和多线程的技术,对远程认证拨号使用服务的服务器功能进行实现的方法.     

Internet个人主页服务的实现方法

作者阐述了使用HTTP服务器Apache 1.3实现个人主页服务的方法,并提出了在个人主页管理中遇到的问题和解决的方法.