谈如何用FFA规避运费风险

国际干散货运输主要通过不定期船(即租船)来实现的.而不定期船运输的特点决定了干散货运输市场是一种接近于完全竞争结构的市场.由于这样一个市场受世界经济和贸易、国际政治、自然因素等的影响,使其运价始终处于变化之中.而运费的波动、变化无常给干散货经营者(船东和货主)带来极大的风险和不确定性.     

浅谈远期运费合约在运费保值中的应用

熟悉国际干散货海上运输的航运界人士都知道，在整个国际航运市场中，干散货运输是最不稳定、最容易发生波动的市场。干散货运输主要是通过不定期船（即租船）来实现的。不定期船运输的特点就决定了干散货运输市场是一个接近于完全竞争结构的市场。在这样的一个市场中，由于受政治、经济以及自然条件等方面的影响，干散货的运费费率是无时无刻不在变化的。而单个船东或单个货主由于没有能力控制和影响市场运价，只能被动地接受运价。这就为干散货经营带来了极大的风险和不确定性。面对变幻莫测的市场环境，干散货经营纷纷寻找可以规避市场剧烈波动风险的办法。于是，远期运费合约FFA（Forward Freight Argeement)，作为一种运费套期保值的办法，在干散货航运市场中日益流行。国际上不少知名的船公司、贸易公司和经纪人公司在这方面已经积累了相当的经验，也获得了相当的利益。但是在国内，不要说是一般的中小型企业，就连一些大公司也从未涉足到这一领域。随着中国加入世贸组织的时间日益临近，中国的各大航运企业有必要了解、掌握和运用这方面的知识，以便在未来行业竞争更加激烈、运价变化更加复杂的情况下更有效地规避风险，稳定发展。     

干散货航运市场风险管理发展与运费衍生品FFA

航运业是风险性行业，除了船舶航行安全风险因素外，航运市场的波动性给参与者带来了巨大的经营风险。尤其干散货市场是不定期船舶运输，几乎为完全竞争性市场结构。随着市场波动加剧，控制市场风险的方法经历了从“船队拆分经营”到“浮动指数法”，以至新出现的“运费衍生品-FFA”。     

船舶租用合同的法律特点

船舶租用合同是船舶出租人和承租人之间关于出租人向承租人提供约定船舶，由承租人在约定时间内按约定使用，并由承租人支付租金的协议。船舶租用合同两种方式的形式和船舶租用合同两种方式的异同点对船舶租用合同的法律特点作以说明。随着社会的发展，世界上各国之间的通商贸易日趋频繁，从而使国际海上运输业迅猛发展。海上运输按经营方式可分为班轮运输和不定期船运输。与班轮运输相比，不定期船运输具有船舶没有固定的航线、没有     

发展我国不定期船企业联盟

相对于班轮运输市场而言，不定期船运输市场参与者众多，市场准入障碍小，其市场结构更接近于完全竞争市场，因此不定期船运输市场的竞争是自由和广泛的。但自上世纪90年代末期以来，伴随着主要的石油公司、大型钢铁公司等货主的合并与重组，船公司之间的合作以及船公司与货主之间的合作不断出现和深化，不定期船运输市场正呈现着从竞争走向合作的发展趋势。     

海事审判如何界定无船承运人的身份

无船承运人是指不经营国际运输船舶，但以承运人身份接受托运人的货载，签发自己的提单或者其他运输单证，向托运人收取运费，通过国际船舶运输经营者完成国际海上货物运输，承担承运人责任的国际海上运输经营者。正确理解无船承运人概念，需明确以下三方面内容：     

香港作为单船公司注册地的优势

单船公司是指只拥有一艘船舶的船公司。从世界航运史上看,悬挂方便旗的单船公司形式在很早以前便已出现了。单船公司一般均登记为法人,注册的资产仅为一艘船舶,但船即为该公司的特性。方便旗船在某些开放登记国家注册登记时,必须先在登记国设立申请登记人所有的船公司。因此,每个方便旗船在开放登记国家都相对应一个单船公司。为登记目而设立的船公司仅是形式船东,船舶仍由实际的船舶所有人控制。随着经济的复苏和航运市场的竞争,各国均把主要精力放在定期船的运输上,不定期船为谋求生存和发展,必须要降低成本,而悬挂方便旗船既可避免本国较…     

冷藏船冷藏集装箱经营的发展趋势

随着时代的变化与市场竞争的日趋激烈，冷藏集装箱运输在冷藏船舶运输中的竞争力日益提高。为此，冷藏货物运输经营者逐渐改变传统的冷藏船舶全设计，冷藏货／集装箱混俣船将是未来世界冷藏船队的主要船型；此外，冷藏船舶经营者在经营策略上也由传统的不定期运输方式改为定期船运输方式。随着全球经济的复苏以及人们消费水平的提高，世界冷藏货物消费量必会呈现稳定增长的趋势。船舶经营者应根据这一有利的市场环境积极开辟适合于本     

需求波动背景下的不定期船运输空船投放优化

不定期运输市场是航运市场重要的组成部分之一。本文为不定期船经营人解决船舶的投放问题,通过对主要散货进出口需求的分析确定散货海运的主要航线,从而确定不定期船经营人船舶投放区域。建立多元商品时空网络模型,利用线型混合整数规划建立数学式,以案例公司A的运营案例为数值实验,以最大利润为目标函数进行求解,求解后与案例公司的实际运营结果进行对比,从而证明所建立的模型的合理性。     

VLGC运费暴跌触动LPG船价下跌

2006年,在运费高企的带动下,油轮、散货船船价的轮番上涨成为全年船舶市场的焦点。但并非所有船型都那么幸运,除了不断寻底的集装箱运输市场以外,液化石油气(LPG)运输市场,特别是VLGC运输市场在2006年下半年的暴跌中成为市场的弃儿。     

Tanker forward freight agreements: the future for freight futures?

Since paper freight-hedging tools were introduced to counter volatile tanker freight rates, the hesitant uptake of tanker Forward Freight Agreements (FFAs) has been attributed to traditional risk seeking propensities amongst tanker owners, naturally reluctant to hedge against risk. To test how far the well-documented generic determinants and incentives for corporate hedging could explain this hesitation in the tanker market, the attitudes of tanker owners and charterers towards freight hedging, risk and perceptions of FFAs, were surveyed. Although FFAs were widely viewed as an important development, some respondents were unaware of their function and a majority had not used them. The link between freight hedging activity and participants' risk aversion was not clear-cut, but with market liquidity critical to raising FFA usage improved technical education is essential to widespread acceptance     

Cooperation among freight forwarders: Mode choice and intermodal freight transport

The objective of this paper is to compare vertical and horizontal cooperation among freight forwarders. The paper analyses three freight forwarders (‘players’) with two different means of transportation. The first two players are truck-operating freight forwarders. The third player is a freight forwarder with its own ship. For the purposes of analysis, the paper applied a two-stage game. The results revealed that the best form of cooperation is the one in which the large truck-operating company would establish a coalition with the ship-operating company; that is, vertical cooperation. This cooperation would generate better payoffs in the form of profit, not only to the members of this coalition, but also to the player that has not joined the coalition. However, user surplus is negative in all coalitions, which shows that the establishment of these kinds of cooperation is not beneficial (in terms of prices) for the users of these service providers.     

远期运费协议的应用

为推动远期运费协议（FFA）的应用,从航运市场运费风险规避的角度出发,分析套期保值、投机和套利等3种FFA投资策略以及基本面分析、技术分析这2种交易分析手段,以期通过掌握正确的投资策略和操作方法,在FFA市场上实现理想目标。     

集装箱运输应收运费管理实务

为加强船公司海外代理的应收运费管理,介绍集装箱海运费的构成及其结算业务流程,分析影响应收运费的风险因素,从应收运费内部控制制度、客户信用动态管理体系、重点业务及事项控制活动等方面进行实务探讨。     

谈谈扣留运费

在国际海上货物运输合同中，运费的扣留规则与合同的一般规则有着很大的不同。航运界有句名言“运费的支付是神圣的”。意思是，无论什么原因托运人都必须支付运费。那么，这句话是否涵盖了运费支付的全部问题？托运人无论什么情况下都必须支付运费吗？     

Forecasting tanker freight rate using neural networks

Improvement in forecasting accuracy is a difficult task but critical for business success. This paper investigates the potential of neural networks for short- to long-term prediction of monthly tanker freight rates. Procedures are outlined for the development of the neural networks. The problem of under-training and over-training is addressed by controlling the number of iterations during the training process of neural networks. A comparative study of predictive performance between neural networks and ARMA time series models is conducted. Our evience shows that neural networks can significantly outperform time series models, especially for longer-term forecasting.     

负运价:一场没有赢家的游戏

近期,由于有了中央电视台“焦点访谈”节目的聚焦,中日航线负运价的报道引起了全社会的广泛关注和争论。在2002年,当“零运价”、“负运价”初次登场的时候,它并不如今日般被炒得沸沸扬扬。那么,究竟是什么原因让几位业内人士对媒体再次端出了这一锅有些变质的冷饭?难道是对“国有资产流失”的痛心?难道是不愿再“便宜日本人”的民族正义感?还是在恶性竞争中不堪忍受的无休止的利润缩水?对业内人士来说,负运价不过是一个哗众取宠的噱头,而船东、货主、行业管理者,甚至媒体、大众,谁又是这场游戏的真正赢家?     

避免海上货运代理纠纷的对策

海上货运代理作为国际海上货物运输的重要环节，以其多层面、全方位的经营方式，带动了外贸、航运经济的长足发展，但其过于灵活和任意的服务模式，在相对失范的市场机制下，也目渐暴露出各种弊端，各类争议呈现日益多发的趋势。[编者按]     

货运兴旺水涨船--当前集装箱船建造特征及市场展望

经过2001年的低谷及2002年的逐步恢复,集装箱船市场于2003年全面恢复,新船订单、手持订单量创历史新高,2004年以来,集装箱船建造市场继续保持旺盛需求,大型集装箱船订造空前火爆。     

集装箱运价衍生品的发展分析

分析集装箱运价衍生品开发的必要性、具体操作方式以及使用中面临的问题,以达到更好地发挥衍生品功能的目的,为建设上海国际航运中心软环境作出贡献。