低碳经济与美元“玄机”

连日来．数个利好经济数据密集出现在美国市场。美国第二季度实际GDP终值同比下降1％,大大好於市场预期的．7．5％o今年第一季度美国GDP下滑5．5％．去年第四季度则为下滑6．3％o7月芝加哥采购经理人指数从6月份的39．9攀升至43．4,上升至去年9月以来的最高水准，虽然低於5。意味商业活动仍然萎缩，但表明美国下半年的经济前景有所好转。另外，受整体经济环境好转影响,美国金融企业状况有所改善。美国财政部表示,第三季度拟向市场发行4．060亿美元债券，规模远低於4月份公布的5．150亿美元。     

需求淡季来临金价酝酿突破

不佳的美国和欧元区的数据证实了就业市场正在不断恶化；鉴於非农表现不力，加上欧央行不愠不火的言论，对全球经济复苏的前景产生的担忧，市场避险情绪支撑美元上扬。由於美元走强限制了其他商品的通胀对冲需求，大宗商品特别是油价承压．预计最近的未来维持疲软走势。     

股市调整的意义（五）

全球经济经过长达四年的高增长后，预料今年开始会出现放缓。其中美国经济增长放缓的速度可能较整体预测为快（国际货币基金会对本年全球及美国经济增长预测分别为4．9％及2．2％）.尽管美国近日公布的个别短期经济数据优於市场预期，但总体上仍显示经济有转弱的迹象，美股随时面临由高位下调的危机。     

2007年港股展望

刚过去了的2006年可以说是投资者丰收的一年。从全球整体经济气候来看．由於美国联储局於去年下半年暂停加息．造就了全球股市出现一片欣欣向荣的景象，美国道琼斯指数於下半年多次创出历史新高。另外．新兴市场中的金砖四国（BRIC）．即巴西、俄罗斯、印度和中国．经济增长和股市表现都十分凌厉，亦给全球经济市场加添了不少动力。     

缤纷社会

诺贝尔经济学家得奖者蒙代尔2月11日在香港出席研讨会时表示，美国提出的刺激经济方案方向正确,但未足以解决危机。他向美国政府提出四个化解金融危机的方案：第一．发放5．000亿美元．期限为三个月的消费券，零售商可将消费券用作税款抵销,目的在於刺激消费支出。第二,将企业所得税从35％削减至15％，以增强美国企业的资本实力。     

人民币政策何去何从？

最近人民币兑美元持续升值．执笔之时．人民币兑美元已逼近7．8的心理关口．由於中国对美国贸易顺差愈趋扩大．美国已多次呼吁中国政府尽快解除外汇管制及加大人民币浮动波幅等。中国於2005年7月23日让人民币兑美元升值2.1％．及後也宣布调高人民币上下限波幅，可是由於升幅轻微．对美国贸易赤字没有显着改善．所以至今仍不能舒缓人民币升值的压力。相反，却引来更强大的升值预期。     

经济纵横

亚洲开发银行预期，受惠於内地经济复苏，将令亚洲今年的经济改善速度快过预期，将对日本以外的亚洲地区今年经济增长预测，由3．4％上调到3．9％，明年则料会加速至6．4％o亚银的报告指，虽然亚洲经济普遍有改善，但认为复苏仍然脆弱，目前并非退出宽松货币政策的时机，须待内部需求及私人企业投资，才足以拉动经济。     

财经纵横

IMF首席经济学家布兰查德日前表示：“复苏即将到来，这很可能是一种疲弱的复苏。”IMF目前预计，明年全球经济将增长2．5％，高于4月份预测的1．9％，主要原因是中国和印度经济的强劲增长、日本经济的反弹和美国经济的正增长，但仍低於趋势水平。     

美国相对实力在减弱

美国处於前所未有的衰退之中。然而自布什政府执政之初，美国实力的根本基础-美国经济在全球的相对优势-已在走向衰退。有充分的理由认为，随着时间的推栘，美国实力的衰退会急转直下。     

美刺激经济方案 不破不立难作为

经过一番折腾，奥巴马版本的拯救经济方案终告出笼，但市场和国际社会对此并未表现出太多热情和认同，相反．质疑声不断。面对美国经济当前乱局．人人心知肚明：不大破大立难有作为，然而以变革着称的奥巴马此番却并未展现出足够的勇气，实力和能力，令人担忧原本指望奥巴马力挽狂澜於既倒恐怕是竹篮打水。     

中国将率先走出衰退

尽管有人大谈脱钩理论，但美国依然是经济宇宙的中心。换言之，一旦美国经济出问题，世界上其他国家也会出问题。事实上，对许多国家来说，今年的经济衰退可能会比美国还要严重。它们也许不曾有次贷问题、过於松懈的银行，也不曾有贪婪的消费者，但它们已经从经济上把自己变成了美国的附庸国。     

美国经济复苏疑虑重重

GDP艰难“转正” 10月29日，美国第三季度GDP数据出炉，按年增长3．5％。自从美国爆发金融危机以来，美国的GDP已连续四个季度衰退。而第三季度GDP终於转负为正，似乎标志着美国经济正式结束本轮衰退而进入复苏。这一数据也支撑了其他显示衰退止於第三季度或刚不久的证据，尽管由学术派经济学家执掌的国家经济研究局（NBER）仍需时日观察确定之后才会正式宣布衰退结束。     

美元受到区域化货币冲击

後危机时代的全球经济关系正在发生两大变化，一是贸易格局的调整，二是货币金融体系的变革。这两大变化都将对美元的地位造成空前的冲击。二战以来，曾发生过数次世界性的危机，但美元在全球贸易和金融体系申的地位从未受到真正的挑战，其根本原因在於美国在全球贸易的地位和美元的不可替代性。现在，这一切都在发生变化，美元地位正在日益受到其他区域化货币的挤压和冲击。     

短线金价波动加剧

前周（8月23-29日）纽约商品期货交易所（COMEX）12月黄金期货收高10．7美元或0．87％．报每盎司7，237．90美元．连涨四周．交投区间为7．212．90-1，244．20美元’主要受益於经济复苏进程的疑虑和主要经济体宽松货币政策倾向引发避险买盘。     

2007年美国经济稳步增长态势明显

油价高涨，住宅业下滑，以及美国联邦储备委员会的连续P7次提息，使美国2006年国民生产总值增速由第一季度的5．6％步步下滑。展望2007年，尽管国会参众两院领导权均已易主，但这对美国经济的整体走势不会形成决定性的影响。为此．尽管美国经济仍将受到房地产进一步下滑的拖累，但由於油价的日趋稳定、美联储货币收缩政策的结束，温和的消费增长，以及商用建筑和设备方面投资的加大等多种因素的共同作用，美国经济的增长速度仍可保持在2．9％上下。     

次贷危机与美国经济

美国次贷危机爆发，不仅严重危及美国经济，也成为影响全球资本市场的一场风暴。目前美国经济是处於积极和消极面并存的状况，次贷危机尚未过去，甚至有可能进一步恶化，但美国经济的其他方面并没有显示出陷入困境的迹象。[编者按]     

美国经济的“春天”何时到来？

美国权威研究机构全国经济研究局2008年12月正式宣布：美国经济自2007年12月开始即陷入衰退。报告让经济学界一直以来关于美国是否进入衰退的争论画上了句号。尽管结论有点出入意料，但“美国经济处於衰退之中已有一年之久”的秘密终于被揭开。     

重视对潜在GDP指标的研究

从去年下半年开始．对宏观经济形势，当时媒体所说的拐点，可能会有一个向下走的趋向．但是中国经济增长确实有很强的势头。怎麽评价这一现象？这是一个选择的根据．它的过热判断．主要来源於过去一些增长的经验．有一些数据认为，中国经济增长比较合适的是8％。[第一段]     

闽推十大“先行先试”惠台新政

第一季度美国经济快速增长，因51年来最低的核心通货膨胀率带动了消费需求，从而使企业纷纷增加产品库存以满足旺盛需求。美国商务部日前发布了第一季度经济增长初步数据。数据显示，美国7—3月份GDP较上年同期增长3．2％。第一季度GDP增幅弱於此前预期的3．3％，     

亚洲经济仍需要美国

最近在亚洲开发银行日本京都年会上，政治家、银行家以及来自各金融中心的经济学家都在反覆讨论亚洲地区所面临的巨大机会。有人认为，中国和印度发展得如此之好，以至於亚洲不再需要美国经济。