PPP融资模式在我国铁路融资中的应用研究

研究目的：针对目前投资体制和投资资金来源均不能满足铁路建设的需要这一现实问题,本文通过研究公私合伙（PPP）模式,从而给我国铁路建设融资提供借鉴。研究方法：通过引入国际上PPP融资模式的概念、特点、组织机构设置和运作程序以及铁路领域选择此模式的优势,结合我国铁路实际,提出实现PPP融资模式的对策和建议。研究结论：PPP融资模式适用于我国铁路建设项目,是提高我国铁路建设融资的一种有效方式。引进这一模式,一方面可以逐步改革我国铁路几十年所形成高度集中的铁路建设管理体制,便于向市场化转变,提高整体效率;同时可以逐步打破目前铁路所形成比较单一的投融资体制,使投资渠道多元化,吸引更多的民间资本参加铁路建设。     

对我国铁路建设中PPP融资模式的探讨

研究目的：资金的获得与投融资渠道的拓宽是目前我国铁路建设项目融资存在的主要问题。为实现铁路建设的跨越式发展，必须探索新的切实可行的融资方法，推进铁路投资主体多元化的发展。研究结论：通过对PPP融资模式的特征、操作程序、可行性分析的探讨，提出铁路建设选择PPP融资模式的必要性，指出PPP融资模式更易于吸收民间资本及外资参与铁路建设，有利于引入先进技术及管理经验，对于解决我国铁路建设项目的融资问题具有一定的借鉴作用。     

新投资体制下铁路的融资创新

目前,中国铁路处于最好的历史发展时期.中国经济快速发展和交通运输需求对中国铁路提出严峻的挑战,铁路面临着经营性建设和政策性建设的重任.值得关注的是,中国铁路的发展要走"四化"之路,即客运公交化、货运物流化、服务专业化、经营公司化,使铁路公司能够按照现代企业制度进行公司化运营和市场化融资.基于中国铁路的发展目标,建议中国铁路在融资安排上做如下考虑:一是在股权融资时优先选择发行H股;二是以各铁路公司为融资主体,构建多层次中国铁路的债务融资;三是以还款资金主要来源于项目现金流为特征的项目融资;四是混合性融资,结合股权融资和债务融资,优化资本结构、降低资本成本,是基础设施企业最佳的融资方案.     

我国城际铁路建设的融资模式探讨

目前,我国城际铁路正处于迅猛发展时期,但城际铁路项目存在投资额度大、回收期长、盈利能力较弱等特点,因此,通过积极拓宽融资渠道来缓解政府财政压力势在必行。在分析我国铁路建设现状的基础上,对几种典型的项目融资模式进行了探讨,以江苏省城际铁路为例,对其进行了建设融资模式选择分析,得出PPP(公私合作)模式为更优选择的结论。     

客运专线铁路隧道行车的舒适性、安全性及其工程措施探讨

研究目的:根据《中长期铁路网规划》,我国规划修建的客运专线铁路隧道将超过1 000 km,本文以“安全、优质、高效”地建设好客运专线铁路隧道为目标,着重研究、探讨了客运专线铁路隧道工程建设的有关技术措施。研究方法:以满足客运专线高速行车的舒适性和安全性为切入点,分析了客运专线铁路隧道的工程和结构特点,从缓解空气动力学效应,确保隧道结构的耐久性和大断面隧道施工安全等方面,阐述了客运专线铁路隧道具体的工程建设措施。研究结果:与常速铁路隧道相比,客运专线铁路隧道具有其显著的工程和结构特点,建设过程中,必需在借鉴以往工程经验的基础上,不断总结、完善,形成具有其技术特色的措施。研究结论:合理设置隧道断面和结构形式,加强隧道底部仰拱和填充混凝土结构,确保复合式衬砌隧道结构的耐久性和适应超大断面隧道的工程特点,坚持信息化施工原则等,是做好客运专线铁路隧道建设的技术关键。     

基于模糊投影决策模型的铁路客运专线融资结构优化研究

通过对融资结构优化决策特点的分析，指出铁路客运专线融资结构优化决策实际上是复杂的多目标决策问题。在此基础上，建立铁路客运专线融资结构优化决策递阶结构模型、决策指标组合权重熵值法与专家主观意见相结合的计算模型以及模糊投影决策评价模型；并编制了决策系统和分析软件；给出了应用实例进行验证，证明此文建立的评价模型能充分利用信息，对表面上看起来复杂的方案进行优劣次序排列，且能使理论和经验结合起来。排序结果能够比较客观公正地反映我国铁路客运专线融资结构的实际情况，可为铁路客运专线的融资结构提供指标评价及方案优选服务，避免因主观原因而造成的决策偏差。     

铁路建设项目应用ABS融资模式探讨

资产证券化ABS是以项目的未来收益为基础发行证券进行融资的一种项目融资方式。与传统融资方式相比,ABS能够降低投资风险和融资成本,并使原始权益人保留完整的决策权和大部分资产收益能力。由于在债券发行期内的项目资产运营权和决策权归属原始权益人,因此,相对于BOT模式,ABS方式具有更广泛的适用范围。通过成立铁路建设项目公司、组建特设机构SPV、构造“真实出售”、信用增级、信用评级、证券承销和资产资金管理与还本付息等一系列运作过程,ABS可作为我国铁路建设融资实践的一条可行途径。     

铁路客运专线融资问题与对策

我国投融资体制的新格局已经初步形成,投资主体多元化、投资方式多样化、资金来源多渠道使基础设施领域大大加快了发展的步伐.同样,多元化融资是解决铁路客运专线建设资金需求的必由之路.通过分析铁路客运专线建设实现多元化融资面临的主要问题,提出多元化融资的方案设想.     

城际铁路资金筹措方式研究

城际铁路在项目建设期需要投入大量资金,拓宽城际铁路的融资渠道,增加资本金投入,降低债务融资成本,是实现项目可持续发展的重要保证。结合城际铁路项目经济特征,对城际铁路的权益性资金与债务性资金筹措方式进行系统论述。     

利用融资租赁推动中国铁路运输跨越式发展

在对铁路建设投资中可以应用的几种融资方式进行对比分析的基础上，提出在现阶段条件下，融资租赁是解决我国铁路运输建设资金缺口，推动铁路运输跨越式发展的理想选择，并就融资租赁在铁路建设中应用的可行性做了具体分析。     

铁路2007深化铁路改革扩大对外开放

加快铁路改革,扩大铁路对外开放。要以铁路投融资体制改革为重点,进一步加快铁路改革步伐,为和谐铁路建设提供体制机制保证。一是加快铁路投融资体制改革。大力发展合资铁路,深入探索多元化融资方式,不断扩大合资建路规模和社会投资比例,新建铁路普遍实现投资主体多元化。各合资     

中国铁路的融资现状与风险分析

在中国铁路基本建设投资中,铁路建设基金和债务性资金为加快铁路建设发挥了重要的作用.通过分析铁路融资的现状,以及国家开发银行对铁路、公路的贷款情况,提出铁路跨越式发展筹资模式的实现途径.认为10年间高速公路的信贷模式值得借鉴.铁路行业应通过建立收益保障机制和铁路风险防范基金,应用"组织增信"原理,形成统筹还款的"资金池",为铁路项目市场化运作奠定基础.     

铁路客运专线融资结构方案比选研究

所提出的铁路客运专线融资结构方案比选是一个复杂的多目标决策问题。根据这个特点,建立了铁路客运专线融资结构方案比选递阶结构模型、指标组合权重AHP(Analytic Hierarchy Process)计算模型以及AHP-TOPSIS(Technique for OrderPreference by Similarity to Ideal Solution)决策评价模型;编制了比选系统和分析软件;最后对给出的应用实例进行了验证。研究表明,该比选系统能充分利用信息对复杂方案进行优劣排序,排序结果能够比较客观地反映我国铁路客运专线融资结构的实际情况,可为铁路客运专线的融资结构提供指标评价及方案优选服务,避免因主观原因而造成的决策偏差。     

论结构化经营——中国铁路实现跨越式发展，走低成本扩张之路的现实选择

本文通过对铁路运输企业未来财务状况的分析和铁路融资环境的分析，认为在目前融资环境良好、有条件采取融资渠道和融资工具多样化的条件下，以较低成本筹集铁路跨越式发展需要的资金是改变现有铁路融资状况的大好时机，铁路结构化融资是实现跨越式发展、走低成本扩张之路的现实选择。中国铁路正处于一个新的历史性大发展时期，适时足额筹集铁路建设资金已经成为实现铁路跨越式发展的基本前提和重要基础，也是急需解决的主要问题利用市场经济手段，即资本市场对于改善铁路资本结构，真正实现投资主体多元化，优化资源配置具有举足轻重的作用，是铁路投融资体制改革和发展的必然选择。     

我国铁路融资制度改革方向探讨

我国《中长期铁路网规划》的制定和实施，每年需要巨额的资金投入，传统的融资方式已经制约了铁路的又好又快发展。此文通过对我国铁路当前融资制度存在问题的剖析，提出了铁路融资制度改革的关键点在于铁路的分类建设和分类经营。以期通过改革当前的制度，实现铁路融资渠道的拓宽，广泛吸引民间资本，加快铁路建设的进程。     

关于欧盟铁路支持政策的研究

研究目的:通过对欧盟经济政策、共同运输政策、铁路运输政策的研究,从欧洲经济一体化过程向经济融合、政治融合和社会融合的发展观点,分析欧盟运输政策,尤其是铁路运输政策对可持续运输发展战略和多种运输模式的协调发展起着关键的作用.随着欧盟的经济政策不断向前发展,特别是欧盟地区政策通过财政援助和建设项目安排,促进成员国地区之间的经济结构调整,加快了经济一体化进程.研究结论:欧盟的共同运输政策旨在消除各种限制,协调各国的运输,而振兴铁路是实现各种运输方式平衡发展的一个关键因素.欧盟有关铁路运输政策基本以立法的形式固定下来,要求各成员国转变为各自的法律形式.多年来,欧盟围绕建立欧洲铁路统一市场的目标,加强了欧盟铁路的通用性,进一步开放了铁路运输市场,努力建立统一的欧洲铁路体系.欧共体铁路主要通过公共预算、私人投资、公路运输收费、外部成本内部化等方式进行融资,从而实现运输业的利益最大化.     

铁路建设项目融资方案的AHP—FUZZY综合评价

提出铁路建设项目融资方案综合评价的概念,建立了评价的指标体系,并运用层次分析法、模糊综合评价法等多目标决策技术分析研究各指标间的关系,建立了铁路建设项目融资方案综合评价模型,并将该模型运用于某一铁路项目的融资中,进行了实证研究并取得满意效果.     

铁路建设项目生态影响评价范围探讨

为科学界定铁路建设项目生态影响评价范围,本文对目前实践中采用的评价范围进行了归纳,分析铁路建设项目对土地资源、生态系统结构和功能、植被、野生动物、风景名胜区和文物古迹、水土保持等主要生态要素的影响范围。现行铁路生态评价范围确定原则中存在不具针对性、缺乏实证研究、非敏感路段范围过大等问题。赣龙铁路和赣韶铁路采用不同评价范围的景观结构对比研究表明,过大的评价范围将淡化铁路工程生态影响。针对生态评价范围确定原则中存在的问题,应加强铁路生态影响实证研究;可分区段、分评价因子确定生态评价范围,缩小非敏感路段评价范围。     

证券市场促进铁路企业建立现代企业制度的探讨

以南方汇通股份有限公司为例，论述了证券市场特别是股票市场，通过改变铁路企业融资结构影响到产权结构进而决定企业的组织形式，可以促进铁路企业建立现代企业制度。     

关于欧盟铁路支持政策的研究

研究目的：通过对欧盟经济政策、共同运输政策、铁路运输政策的研究，从欧洲经济一体化过程向经济融合、政治融合和社会融合的发展观点，分析欧盟运输政策，尤其是铁路运输政策对可持续运输发展战略和多种运输模式的协调发展起着关键的作用。随着欧盟的经济政策不断向前发展，特别是欧盟地区政策通过财政援助和建设项目安排，促进成员国地区之间的经济结构调整，加快了经济一体化进程。研究结论：欧盟的共同运输政策旨在消除各种限制，协调各国的运输，而振兴铁路是实现各种运输方式平衡发展的一个关键因素。欧盟有关铁路运输政策基本以立法的形式固定下来，要求各成员国转变为各自的法律形式。多年来，欧盟围绕建立欧洲铁路统一市场的目标，加强了欧盟铁路的通用性，进一步开放了铁路运输市场，努力建立统一的欧洲铁路体系。欧共体铁路主要通过公共预算、私人投资、公路运输收费、外部成本内部化等方式进行融资，从而实现运输业的利益最大化。