| 运价远期市场对即期价格波动特征影响的研究 |
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| 引用本文： | 宗蓓华,邵泊洋.运价远期市场对即期价格波动特征影响的研究[J].中国航海,2008,31(2). |
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| 作者姓名： | 宗蓓华 邵泊洋 |
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| 作者单位： | 上海海事大学,交通运输学院,上海,200135 |
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| 摘 要： | 研究了国际干散货巴拿马型船运输市场的运价波动特征的变化情况.根据远期运价协议发展的不同阶段,将航运市场运价时间序列分为2003年前后两段,运用GARCH-M(1,1)模型,以1999年11月以来巴拿马型船4T/C一揽子平均运价水平作为样本进行了研究,研究结果表明:随着运价远期市场的成熟,即期现货市场不仅运价波动变大,市场信息效率降低,并且波动的衰减性变弱.即外界信息冲击所引起的波动比2003年以前的影响更持久.
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| 关 键 词： | 水路运输 远期运价协议 现货运价水平 波动衰减 广义自回归条件异方差 运价水平 远期市场 即期价格 波动特征 影响 研究 Price Volatility Spot Market Forward 信息冲击 衰减性 效率降低 市场信息 期现货市场 结果 样本 一揽子 模型 运用 |
Influence of Forward Freight Market on Spot Price Volatility |
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| ZONG Bei-hua,SHAO Bo-yang.Influence of Forward Freight Market on Spot Price Volatility[J].Navigation of China,2008,31(2). |
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| Authors: | ZONG Bei-hua SHAO Bo-yang |
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| Abstract: | |
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