| 高速公路PPP项目利率保障及其期权价值分析 |
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| 引用本文： | 吴贞瑶,帅斌,吕敏.高速公路PPP项目利率保障及其期权价值分析[J].铁道科学与工程学报,2021,18(5):1342-1348. |
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| 作者姓名： | 吴贞瑶 帅斌 吕敏 |
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| 作者单位： | 西南交通大学 交通运输与物流学院,四川 成都 610031;西南交通大学 综合交通运输智能化国家地方联合工程实验室,四川 成都 610031;西南交通大学 交通运输与物流学院,四川 成都 610031;西南交通大学 综合交通运输智能化国家地方联合工程实验室,四川 成都 610031;综合交通大数据应用技术国家工程实验室,四川 成都 610031 |
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| 摘 要： | 高速公路项目因建设成本较高,贷款融资是其必要的融资方式.市场利率超预期的波动将极大地影响项目债务成本,从而影响收益.通过分析利率风险对项目债务成本的影响,根据"风险共担,收益共享"的原则,提出了包含利率补偿和成本节省共享的利率保障方法.在实物期权理论的基础上通过仿真分析了利率保障的期权价值及其影响因素.研究发现,利率保障能够有效缓解利率风险,且可通过协商调节期望利率值,实现双方共赢.另外,利率波动率和负债率对利率保障支出的影响较大,在事前评估时应充分考虑这些因素的情况.
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| 关 键 词： | 系统工程 利率保障 实物期权 高速公路 期权价值 |
Interest rate guarantee and option value analysis of highway PPP (Public-Private Partnerships) projects |
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| WU Zhenyao,SHUAI Bin,Lü Min.Interest rate guarantee and option value analysis of highway PPP (Public-Private Partnerships) projects[J].Journal of Railway Science and Engineering,2021,18(5):1342-1348. |
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| Authors: | WU Zhenyao SHUAI Bin Lü Min |
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