城市轨道交通的投资价值分析

从政策性贷款的视角，透视城市轨道交通投融资过程中所面临的问题和风险。从城市轨道交通运量、票价、运营成本控制及项目负债率等方面对城市轨道交通项目的投资价值进行分析。结合国内已建成的项目财务情况进行项目盈亏平衡分析，为城市轨道交通建设的决策和投资提供参考。     

项目投资决策的实物期权模型及其应用

传统的项目投资决策方法不能充分体现投资决策的灵活性,他虽考虑了时间与风险的收益,但忽略了投资项目的后续机会的战略价值,常常低估了投资项目的实际价值,使投资者失去有价值的投资项目。在投资环境瞬息万变的情况下,传统的项目投资决策方法产生的效果与实际价值相差显著。而实物期权理论为投资决策提供了一个新的思路,他把金融期权思想运用到实物资产的评价中,充分考虑到决策过程中的投资机会与管理柔性。此文假设项目投资标的资产符合几何布朗运动及其他假设条件,构建由项目投资标的资产、项目期权价值组成的投资组合,据此建立项目投资决策的实物期权模型。根据该模型计算项目投资灵活性价值,并结合净现值法对项目作出投资决策。     

试论应用杜邦财务分析体系中的几个问题

杜邦财务分析体系是将企业的营运能力、偿债能力和获利能力等多项指标纳入一个有机整体中进行分析的有效方法。但在实际应用中,其广度和深度受到限制,通过分析原因,我们提出在应用杜邦财务分析体系时,要规范财务指标名称,便于正确理解应用;理解财务指标之间的内在联系,提高对杜邦财务分析体系科学性的认识;编制比较性杜邦财务分析体系图,进行比较分析、趋势分析;灵活运用杜邦财务分析体系,善于分解各项财务比率。以此来提高其应用价值。     

考虑风险偏好行为的铁路选线决策模型研究

针对传统铁路选线决策模型中未考虑决策者风险偏好行为对决策结果产生的影响，以及定量指标和定性指标难以综合评价的系统量化问题，选用技术可行性、经济合理性、施工及环境影响和社会政治经济意义4个方面的影响因素，建立铁路选线决策指标体系，并采用九级标度语言评价值对定性指标进行评价，再将定性指标转换为直觉模糊数带入计算；然后定义效用函数表达决策者风险偏好行为，采用两次改进熵权法确定指标客观权重；最后结合基于对称交互熵的多属性决策排序法，构建一种新的考虑决策者风险偏好行为的铁路选线决策模型。根据该模型，通过选择不同的风险偏好因子k得出与其对应的最优方案。通过案例分析，该模型具有更好的实践性和可靠性，为今后类似风险偏好铁路选线决策工作提供了一种新的应对策略。     

基于AFC数据的城市轨道交通短期客流预测实时修正研究

短期客流预测数据一般在预测日前1周或1月内生成，但突发疫情、恶劣天气等非预知情况会引起预测量与实际量有较大偏差，因此需要根据AFC数据对预测趋势及预测指标进行实时修正。首先建立基于AFC数据的客流实时清分推演模型，预测当前时刻前已进站但未出站乘客的出站车站、出站时间，出行路径及所乘车次；然后提出趋势修正策略，根据实时AFC刷卡数据及下一时段的预测OD客流量，采用自下而上的策略对下一时段各车站的预测OD客流量及预测出行记录进行修正；进而采用指标修正策略，将趋势修正与实时清分推演结果结合，生成下一时段全维度修正指标；最后以突发疫情为例，通过实验验证实时修正系统的应用效果。短期客流预测的实时修正能够进一步增强路网运营全貌监视能力及实时调度辅助决策支撑力度。     

基于模糊多属性决策方法的承发包模式比较研究

在前人对工程承发包模式研究成果的基础上，从项目成本、效益以及风险的角度建立了比较指标体系，并提出了指标赋值方法。将承发包模式的选择问题归结为多属性决策中（MADM）的排序问题，采用离差最大化准则下的多属性决策的最优组合赋权方法来对各指标的权重进行赋值，并采用TOPSIS方法来对各方案进行比较研究。，最后通过算例进行计算和分析。     

铁路BOT项目筹划与运作相关问题探讨

BOT（建设-经营-移交）作为一种国际流行的公共基础设施投资建设经营模式，已在世界一些国家和地区的基础设施建设中得到成功应用，对推动公共基础设施建设发挥了重要作用。铁道部在《关于鼓励支持和引导非公有制经济参与铁路建设经营的实施意见》中明确提出，要研究借鉴包括BOT在内的多种公共基础设施投资建设经营模式。BOT项目筹划与运作过程复杂，风险较大。借鉴国内外一些BOT项目运作的经验，分析铁路实施BOT模式将会遇到的风险控制、聘请专业顾问、融资协调、运价制订、非商业补贴以及运营管理等方面的问题，提出相应的建议。     

滇东南至桂西南铁路通道规划方案研究

铁路规划是铁路建设项目实施的前提和基础，其方案将影响项目财务效益、区域路网分工，乃至沿线国土资源开发和区域经济社会发展。为合理布局滇东南、桂西南地区铁路通道，结合中长期铁路网规划，提出南昆铁路扩能、新建蒙自—文山—百色、新建蒙自—文山—靖西、新建蒙自—文山—防城港一次性实施和分段实施共5个备选方案。基于区域运输需求预测，对不同路网条件的通道运量进行动态分配，得到各规划方案的客货运量。考虑与项目可研、初步设计等阶段相比，规划研究阶段使用的定量指标普遍较少，且数据多为估算值，精度偏低，结合规划阶段基础信息的可获取性，构建了由工程投资、建设工期、财务内部收益率、路网能力利用均衡性、运输时效、路网分工以及国土覆盖共7个指标的方案评价体系。为提高决策的科学性，减少人为主观因素影响，采用三角模糊数对专家给出的指标权重以及各方案的定性指标进行转化，并运用TOPSIS法，测算各方案的相对贴近度，对规划方案进行排序选优。计算结果显示，新建蒙自经文山至靖西方案得分最高，应作为滇东南至桂西南地区的铁路通道。     

浅析企业投资BT项目的风险预控

建设项目采用BT模式，在国内基础设施建设中广泛应用，并发挥了积极作用。但部分BT项目因运作不够规范，使投资企业面临不同程度的风险，不仅影响投资企业的预期收益，甚至还会导致亏损。此文通过在融资、建设和回购过程中可能产生风险的原因分析，提出防范发生风险的预控措施。并结合某实际工程，采取防止风险发生的预控措施，优质高效地完成了项目建设，实现了按期足额回购。     

国有企业财务风险的应对措施研究

研究目的:国有企业由于存在着治理结构的欠缺,普遍缺乏风险防范机制,三九集团财务危机、中航油(新加坡)公司金融衍生工具交易重大损失,反映出一些企业财务风险管理工作的薄弱性.因此,研究国有企业财务风险特点并采取一定措施进行防范和管理已成为当前所面临的一个重要的课题.研究结论:本文从宏观和微观2个角度,通过对财务风险内涵及其形成根源的阐述,和国有企业财务风险的收集与整理,探索性地提出国有企业规避财务风险可采取5项措施,即理顺国有资产产权关系,依法治理企业;加大产业政策调整力度,规范国有企业投资领域;构建出资人财务监督体系;把风险管理文化融入企业文化建设 ;加强企业内部管理,提高财务决策的科学化水平.     

深圳城市轨道交通工程盾构区间造价指标分析

城市轨道交通工程具有投资规模大,建设时间紧,专业涉及面广,工程技术复杂等特点。总结深圳市已建城市轨道交通工程的技术经济指标,针对盾构区间隧道工程,研究轨道交通工程建设标准和造价指标体系,为合理确定本地区城市轨道交通工程建设和造价标准提供科学依据。通过确定盾构区间各项主要指标,为政府投资决策提供技术支撑,以期对轨道交通高质、高效发展起到一定推动作用。     

现代有轨电车工程技术经济指标研究

现代有轨电车工程是一项复杂的系统工程,专业多、涉及面广、投资大,不同项目技术经济指标差异较大,已完项目造价指标为0.8~2.3亿元/正线公里,预计该指标每年将以6.2%的增长率继续增长。本文从天水市有轨电车示范线一期工程项目入手,同时参考国内其他有轨电车工程,通过分析各项目的初步设计概算数据,对现代有轨电车的投资构成及造价进行分析,为项目规划及可研阶段编制投资估算提供参考。     

BOT项目融资风险的模糊综合评价方法研究

BOT是一种新兴的项目融资模式，其本身的特点决定项目公司必然会承担较大的风险。在项目投资决策中，风险的分析与评价是关键。此文分析了BOT项目风险的来源并运用模糊理论建立模糊综合评价模型，为项目公司在选择BOT项目时进行科学的投资决策提供参考。     

市政道路工程前期阶段快速组价方法与动态调整

如何在工程前期阶段利用估算指标或调整后的估算指标快速、准确地测算出申报立项工程的工程投资,是决策者、投资者、设计者关注的重要问题。此文探讨根据行业规程、规范和市政建设工程概预算定额,建立市政道路结构层估算指标测算标准库,利用估算结构层指标标准库进行快速组价的方法及适用范围。通过某工程立项阶段的投资估算与初步设计、施工图设计阶段编制的概预算进行对比,验证该方法具有合理性和准确性。     

山区高速铁路桥梁经济指标分析

高速铁路建设中,会从工程实施的难易程度、线路方案中控制工程的多少、工程投资等多个方面出发,对多个可行性方案进行比较,以选定最合适的线路方案.其中,工程投资是线路方案决策的重要依据.高速铁路中桥梁占比大,为了快速给出桥梁工程投资,为方案决策提供依据,以某山区高速铁路为例,从桥墩平均高度、上部工程特殊结构占比、附属工程、施...     

财政投资项目全过程评审监督的思考及建议

从财政投资项目评审监督的工作实际出发,分析目前财政投资项目工程造价控制中存在的主要问题及其原因,提出要做好财政投资项目的工程造价管理,政府相关管理部门必须密切配合,齐抓共管,才能真正提高政府投资项目的投资效益。同时,对如何进一步深化财政部门的全过程评审监管,加强财政投资项目的管理提出建议。     

城市地铁建设与社会经济因素的相关性研究

以部分已开通地铁的38个城市为研究样本,分析影响地铁申报的GDP、市区常住人口、一般公共财政预算收入和全年日均客运强度等指标的现状,并分别从横向和纵向角度分析地铁建设指标与7个社会经济指标的相关性.结果表明:部分城市自身的财力和地铁运营能力尚显不足,在地铁建设规模和节奏上应合理把控;不同城市的地铁建设指标与其GDP、一...     

城市轨道交通快慢车运营模式综合评价体系研究

为满足长途客流的快速直达需求,我国城市轨道交通已经开始快慢车混跑运营模式的尝试。而快慢车运营模式,与传统的轨道交通系统相比具有其显著的特点,需建立一套比较客观、科学的评价体系对拟采用的快慢车运营模式进行客观、中肯地评估,以判定其运营效果,为前期项目决策提供依据。根据快慢车运营模式的特点,提出4个主要影响因素,包括对车站投资、车辆相关投资、运营能耗、出行时间的影响,并运用层次分析法建立快慢车运营模式综合评价指标体系,最终确定快慢车运营模式综合评价值。若快慢车运营模式综合评价值大于零,则说明快慢车运营模式社会效益良好,若快慢车运营模式综合评价值小于等于零,则说明需进一步采取措施优化方案,重新进行项目运营模式论证。     

基于熵权理想点法的铁路线路方案优选研究

铁路线路走向方案优选通常是一项复杂的系统工程,需要尽可能拟定多个方案,多角度、多层次的比选,所以是一个多目标的综合决策问题。传统的方案优选方法主要考虑工程投资,同时对其他指标进行定性比较,进而对方案做出评价,如果在经济指标差别不是很大的情况下,由于缺乏全面决策信息,很难选出较优方案。引用多目标决策方法熵权理想点法,应用于新建高速铁路西安至延安线铜川至富县段方案优选,在综合考虑其影响线路方案的因素基础上,建立方案综合评价指标体系,并对其拟定的走向方案进行全面评价。评价结果表明该方法具有较高的可信度,较传统方法更有参考性,可为线路决策者在优选方案时提供一定的借鉴。