经营性公路行业基准收益率的测算

通过对收费公路属性和行业特点的分析,探讨了经营性公路行业基准收益率的内涵及其影响因素,提出了用资本资产定价模型(CAPM)和加权平均资金成本(WACC)法确定行业基准收益率的方法和具体步骤.在借助对13个上市公路公司数据实测分析的基础上,确定经营性公路行业风险度系数为0.75,权益投资和全投资基准收益率分别为6.94%和5.75%.最后,通过将结果与相关行业进行对比分析验证了该测算方法的合理性,研究成果可以为指导经营性公路行业投资和管理决策提供参考依据.     

经营性公路合理回报测算方法研究

针对经营性公路项目的合理回报目前法律上没有明确规定,社会上各方认识不统一的问题,研究提出了经营性公路合理回报的衡量指标——合理收益率,明确了合理收益率的考核模式,并对确定的考核模式,给出了测算合理收益率区间上限和下限的具体方法。最后,运用提出的测算方法,借助于经营性高速公路项目进行了实证分析。根据研究结果,建议经营性高速公路项目的合理收益率上限值取lO．O％,下限值取相应年份的无风险收益率。测算结果为经营性高速公路项目的投资及行业收益监管提供了参考依据。     

浅议个人投资项目财务基准收益率的确定

本文首先对现行个人投资项目财务基准收益率的局限性进行了分析,接着分析了个人投资项目财务基准收益率的影响因素,最后提出了确定个人投资项目财务基准收益率的方法。本文明确了机会成本在个人投资项目中意义和确定方法。     

财务评价体系中基准收益率确定方法探析

在企业财务评价分析中,一些常用的评价指标,比如内部收益率、净现值,在进行计算和投资决策前的判断时,都要使用基准收益率.所以,基准收益率在财务评价体系中是一个非常重要的参数,而且是外生的,需要事先确定的.     

公路桥涵结构的设计基准期与设计使用年限

论述设计基准期与设计使用寿命的定义,由汽车荷载的统计分析,确定公路桥涵结构的设计基准期,并通过分析和比较,提出了公路桥涵结构的设计使用年限建议。     

蒙特卡罗法在高速公路建设项目经济评价中的应用

高速公路运输对国民经济的发展有着重大的促进作用,对高速公路建设项目进行合理有效的经济评价有利于项目的融资和建设。高速公路建设项目的经济效果受到很多不确定因素的影响,对这些不确定因素的分析能够判断其不确定程度和变化规律,从而为高速公路经济评价提供合理可靠的依据。蒙特卡罗法能够有效处理高速公路经济评价中的相关不确定因素,并用概率分析的方法来表示每个不确定因素,使经济评价更为准确、有效。运用蒙特卡罗模拟法和matlab相结合的方法,通过具体的工程项目,利用matlab绘制各不确定因素的仿真统计图,分析评估了项目的净现值、基准收益率、投资回收期等主要不确定因素的变动情况和规律,证实了蒙特卡罗法在高速公路项目经济评价中的良好作用。     

探索取消经营性二级公路收费的新模式

为了撤消经营性二级公路的收费站,地方政府普遍采取政府回购模式来解决投资人的资金回报问题.但是,该模式在实践中给地方政府造成的财政压力非常大.为了减轻地方政府的财政压力,同时解决投资人的投资回报,提出了采用政府租赁模式撤消经营性二级公路的收费站.首先,对政府租赁的含义进行了解释;然后对政府租赁模式存在优点进行了分析;最后,对政府租赁模式中的核心问题--租赁价格提出了相应的数学模型,从而为政府租赁模式在实践中推广应用提供了理论基础.     

公路建设项目财务不确定性分析的盈亏平衡分析法

随着公路建设投资主体多元化以及公路经营方式的不断改变,盈亏平衡分析成为公路建设投资决策的一个重要前提.研究确定了公路建设项目盈亏平衡分析的基本参数和基本关系式,给出的量化模型为公路建设投资决策者财务分析和投资风险分析提供了思路和参考.     

对经营性公路养护内业管理的探讨

随着我国经营性公路的范围不断扩大,经营性公路的经营、养护管理工作也日益增多.按照行业管理要求,经营性公路养护内业资料也需进行规范化管理.文章就经营性公路企业有关养护档案管理的要求,从养护内业资料的重要性及现状、养护内业管理系统分析、养护与管理工作以及内业规范化管理等方面提出看法及建议,希望能供公路行业管理者参考.     

公路建设项目财务不确定性分析的盈亏平衡分析法

随着公路建设投资主体多元化以及公路经营方式的不断改变，盈亏平衡分析成为公路建设投资决策的一个重要前提。研究确定了公路建设项目盈亏平衡分析的基本参数和基本关系式，给出的量化模型为公路建设投资决策者财务分析和投资风险分析提供了思路和参考。     

欧洲公路特许经营的特点及启示

欧洲在推行公路特许经营方面取得的成功经验,为我国建立公路特许经营制度提供了有益的借鉴.该文在分析意大利、西班牙和法国公路特许经营特点的基础上,提出了对我国强化经营性收费公路管理的有关启示.     

基于三阶段DEA与Tobit回归模型的收费公路行业运营模式双轨制效率研究

针对收费公路行业双轨制运营模式的选择问题,对政府还贷公路与经营性公路的运营效率差异进行了实证研究。收集2014年和2015年的混合截面数据,采用三阶段DEA方法对29个省级行政区的收费公路运营效率进行测度,并使用Tobit回归模型分析政府还贷公路对行业整体运营效率的影响,以此比较政府还贷公路与经营性公路的效率差别。研究结果表明:双轨制下收费公路行业的整体运营效率不高,仅为0.717,远低于铁路运输企业与高速公路上市公司;一阶段与三阶段DEA结果差异很小,即外生环境因素不能解释运营环节的低效问题,行业运营低效可能内生于管理体制;政府还贷公路比例的增多对行业整体运营效率有显著的负面影响,即政府还贷公路运营效率较经营性公路差;重新界定政府行业主管部门的职能与角色定位以实现体制创新是短期内改革的重点;完善特许经营制度与加强PPP模式的力度与范围以保障政府还贷公路存量与增量向经营性公路的有序转变是长期改革中的必经之路。     

广东省公路养护管理体制改革研究

分析了广东省目前的公路养护管理体制的现状,研究了现行公路养护管理体制下国省道、经营性收费公路管理中存在的主要问题以及公路养护管理体制与运营机制改革的关系,提出了广东省公路养护管理体制改革的几点政策建议.     

广西首条外商直接投资高速获批

2009年7月14日，记者从广西壮族自治区交通厅获悉，阳朔至鹿寨高速公路项目近日获得国家发展和改革委员会的核；隹批复。这是广西第1条由外商直接投资的经营性公路项目。     

公路建设特许经营与非国有资本利用研究

为了有效解决中国公路建设中的资金短缺以及利用银行贷款所引发的金融风险问题,从建立特许经营制度、进一步利用非国有资本角度入手,进行了政府还贷公路与经营性公路的经济比较,提出了需要通过必要的政策创新来加大利用非国有资本建设公路基础设施力度的思路.研究结果表明:只有进一步解放思想,转变观念,规范经营性收费行为,建立与完善公路建设特许经营制度,才能有利于推动公路建设事业的快速发展.     

高速公路投资评估中的交通量预测

就经营性高速公路投资项目而言,建设项目的未来交通量预测是把握项目建设时机、确定建设规模与标准、进行经济和财务评价的基础,直接关系到投资效益,因此交通需求预测的准确性在投资咨询和评估中起先决主导作用。采用定性与定量相结合的OD分析法和后评价类推法,更为直观地分析和预测拟投资项目的交通量,可作为投资决策的依据之一。     

公路基础设施项目实行法人责任制初探

在社会主义经济条件下，公路基础设施项目建设必须引入市场机制，形成多元化的投资结构。对经营性的公路基础设施，在建设中按照筹资，建设，经营，管理和还贷的模式，实行以项目业主负责制为核心的新的建设投资体制，来推动我国公路事业的发展。本就公路基础设施项目实行法人责任制的背景，项目法人责任制的组织实施和操作模式以及项目法人的组织形式和主要职责进行一些粗浅的探讨。     

公路可行性研究各项经济评价指标的简化计算

1 问题的提出 目前,在公路可行性研究中,一般采用了投资回收期(T)、投资效果系数(即受益成本比η)、净现值(NPV)及内部收益率(IRR)四项投资、受益分析的主要评价,指标以判断方案是否可行并比选出最经济的方案。其计算方法一般采用列表法,分别计算出建设期及使用期逐年投资及效益的动态复利贴现累计值,再用查表和插入法求出总效益与总投资相等时的还本期(T),并据建设期及使用期内投资及效益的贴现累计值求算使用期末年的投资效果系数(η)及净现值(NPV),最后,用试算法求得净现值为零的内部收益率(IRR)。这种逐年逐项列表计算的方法相当繁复。 为了在机会研究和初步可行性研究阶段     

云南省公路建设投资对国民经济贡献的测算研究及应用

公路建设投资对国民经济贡献的研究尚无完善的理论体系和计算方法,本文在分析公路建设投资对国民经济贡献的乘数效应的基础上,重点论述了用改进的投资乘数算法计算公路建设投资对国民经济贡献的效果,并把这个方法应用到云南省公路建设投资对国民经济贡献的测算,计算了云南省公路建设投资对国民经济贡献的效果。     

基于PDL模型的我国公路建设投资滞后效应研究

本文基于PDL模型,对我国公路建设投资的滞后效应进行了理论分析与实证研究.在研究我国公路建设投资序列与其对应的产业增加值序列的相关关系上,验证了序列的非平稳性及其协整关系,在此基础上,确定了投资序列对增加值序列的滞后分布结构,并利用改进的PDL模型拟合了基于滞后效应的增加值序列函数.该模型相对一般的拟合模型,具有较高的拟合度,降低了残差的数量级,并且能够在机理层面上解释滞后效应的存在与特征.采用我国公路发展的历史数据表明:我国公路建设投资存在滞后效应,并且随着我国经济的发展,滞后期在逐渐缩短.