天量信贷的喜与忧

上周，备受关注的一系列经济数据登台亮相。国家统计局4月76日发布的第一季度宏观经济运行数字显示．中国经济下滑态势已有企稳迹象。而在此之前，中国央行11日发布的货币信贷数据已经为这一偏利好消息提前作了“热身”。     

中国用资产泡沫拉动复苏

中国政府可能会继续开动流动性水泵，支撑国内市场。领导人面临的现实选择屈指可数，美国经济近期的状况好转也加剧了市场对中国提前收紧货币政策的忧虑情绪．美国住房和就业市场都表现出了微弱的复苏迹象。随着中国出口再次回升，中国经济要加速增长就不需要那麽明显地依赖住房市场，因此就可以更快的回笼流动性。     

中国纺织品对美出口出现回暖迹象

尽管美国经济依然陷于困境，失业率上升，居民消费疲软，但中国纺织服装行业从业者仍来到纽约，举行第十届“中国纺织品服装贸易展览会（纽约）”。有迹象表明，中国纺织服装产品对美国市场的出口开始出现回暖迹象。     

检视中国出口企业

世界经济复苏迹象明显,各国采购经理人指数明显上涨,美国7月非农就业人数下降达一年来最小降幅．失业率下降0.1个百分点,进入8月,全球制造业继续回暖，制造业指数从48．9升至52．9,美国的制造业活动出现逾一年半来的首次扩张。中国制造业采购经理指数从7月份的52．8升至8月份的55．1。德国和法国经济连续四个季度下滑之后，今年第二季度首度正增长，     

欧盟经济稳步增长

2006年欧盟经济总体呈现稳步增长局面。据欧盟统计局最近公布的统计结果显示，2006年欧盟全年经济增长将达到2．8％，欧元区经济增长也将达到2．6％，分别高於欧盟委员会去年春季预测的2．3％和2．1％，与2005年相比，2006年欧盟和欧元区经济分别增长了1.1％和1．5％，各种迹象显示，欧盟今年的经济增长取得了令人鼓舞的成绩。     

据理力争 直面贸易保护主义

中国输美轮胎特别保障案的硝烟未散，中国输欧铝合金车轮又遭反倾销调查。尽管两案表现形式有所区别，但本质都是西方贸易保护主义作祟。最近，美欧公布的一些主要经济数据表明，尽管两地经济均已出现复苏迹象，但与去年同期相比仍然低迷。美国劳工部此前公布的数据显示，6月份美国的失业率为9．5％，为26年来最高水平。     

不要把中国轮胎当做替罪羊

如果任凭轮胎特保案拿中国做替罪羊，几乎可以肯定，类似贸易保护行动将接踵而来。这会给刚刚出现复苏迹象的世界经济以沉重打击。固然中国经济将付出代价，但最大的输家必然是美国。     

危机中寻求发展 专用汽车2009年上半年行业形势分析

宏观环境分析 1．国家宏观经济呈复苏迹象 2009年上半年国内生产总值139862亿元，按可比价格计算，同比增长7．1％，比一季度加快1．0个百分点。分季度看，一季度增长6．1％。二季度增长7．9％。分产业看，第一产业增加值12025亿元，增长3．8％；第二产业增加值70070亿元，增长6．6％；第三产业增加值57767亿元，增长8．3％。GDP整体表现好于预期，二季度已有较大回升，经济复苏迹象逐渐显现（见图11。     

中船总公司成就展在穗举行

在全球经济出现缓慢复苏迹象的金秋时节，被誉为中国外贸出口“晴雨表”的第106届中国进出口商品交易会，10月15日在广州琶洲展览中心开幕。     

财经纵横

欧元疲弱与美元转强有极大关系，欧洲由于现时面对着财政危机．以至难以加息，恐防经济雪上加霜，反观美国，则由于近期无论失业率和经济数据都有改善的迹象，市场相信美国可能会比欧洲和英国等更快加息。     

增加强积金选择权继续完善制度运作

全球金融海啸发生超过一年．香港经济渐见复苏迹象。回想金融海啸对香港经济带来的冲击，香港金融市场大幅波动，强积金一如其他投资，回报同样受到影响。不过，自2009年第二季开始，强积金投资回报已由负数转为正增长。     

中国不会放弃宽松货币政策

一段时间以来，中国何时会退出以低利率和宽松信贷来刺激经济的现行政策已成为一个谈论话题。中国央行在8月4曰发布的第二季度货币政策执行报告中重申，打算继续实施适度宽松的货币政策，称全球经济已初步浮现复苏迹象，但复苏过程仍然存在诸多相互交织的风险。     

美国经济持续复苏面临挑战

尽管当前美国经济复苏迹象明显．但美国经济能否在2010年持续复苏还有许多不确定因素和风险。规模庞大的财政赤字、高涨的失业率，频繁发生的贸易保护主义等因素，尤其是经济刺激政策的退出，让2010年美国经济再添了些许不确定因素。而美国经济要迎来持久的复苏，回到正常的增长轨道，前提是要克服诸多困难和障碍.实现经济增长方式的转变。     

新经济时代浮出地平线

百年不遇的金融海啸酝酿着国际经济格局的大变局．其路径不能说完全清晰．但迹象已处处可见。     

风景这边独好——世界汽车市场形势分析

在全球经济形势有复苏迹象的同时，北美，欧洲和亚洲等主要汽车生产国都出现了乍暖还寒的局面，虽然中国汽车的产销环比回落，但却仍然保持了较好的发展势头，商用车产销形势略逊于乘用车，但同比也有了近四成的增长，年底收获满堂红已成定局。     

世界经济复苏与中国产能过剩

最近几个月，中国的工业生产、固定投资、电力消耗以及国内生产总值（GDP）的官方数据都显示，中国经济正在强劲复苏。股市和房价也一路飘升。甚至有迹象显示出口出现回升，尽管仍较一年前仍低出四分之一左右。     

经济增长V型反弹上行风险增加

进入2010年，数据显示中国经济在2009年第四季不仅明显反弹，而且某些领域已出现过热的迹象；同时，政策上的收紧步伐似已加快，成为市场的重要不确定因素     

慎言“见底复苏”

4月22日，央行副行长易纲在（ISDA）第24届北京年会上发言时指出，中国经济去年第四季度已见底，今年第一季度可以看见复苏的一些积极迹象。随着经济刺激措施开始见效,经济正在向好的方面发展，预计今年第二季度和下半年,这种复苏追程将继续。全年经济增速有望接近8％的既定目标。     

警惕信用卡危机

由次按引发的金融危机已整整延续了17个月之久，至今尚未有完结迹象．相反仍在步步深化。由最初的次按风暴．导致大型核心机构倒闭．掀起金融海啸．引爆系统性金融危机；再通过全球性的信贷紧缩．最终损及实体经济层面．引发目前世界性经济危机。虽然目前再发生核心金融机构诸如雷曼倒闭而引发金融海啸的可能性．     

股市调整的意义（五）

全球经济经过长达四年的高增长后，预料今年开始会出现放缓。其中美国经济增长放缓的速度可能较整体预测为快（国际货币基金会对本年全球及美国经济增长预测分别为4．9％及2．2％）.尽管美国近日公布的个别短期经济数据优於市场预期，但总体上仍显示经济有转弱的迹象，美股随时面临由高位下调的危机。