股票回购与市场收益的实证分析

介绍了国外研究股票回购与市场收益所出现的一些现象,探讨了因回购所引起的内幕交易对市场收益的影响.联系我国金融市场,进一步分析了股票回购与市场收益之间的联系,总结出股票回购对市场收益有着积极的影响.     

中国股票市场的统计特性和期权定价

应用动力模型理论,研究和分析了实际数据（SSE和SZSE综合指数日收盘价）和模拟数据（动力模型）的收益率统计特性.发现我国股票市场的波动性与动力模型基本保持一致;还发现动力模型比正态分布能够更好的描述真实市场的对数收益率分布;在对数收益服从动力模型的基础上,应用随机理论,构造了股票价格过程;最后,通过引入风险中立概率（Risk Neutral Probability）,导出了欧式买入期权的定价公式.     

我国石油进口市场特征分析

我国经济的快速增长和石油后备资源的严重不足,导致我国在经济发展过程中对石油资源的需求主要依靠进口来满足。但进口采取的是对国际油价“被动接受”的方式,并且对国际油价波动反应比较滞后,市场定价机制不够合理,使得国内油价更容易受到国际油价波动的影响,因此,石油进口市场的完善具有十分重要的地位。     

中国股市小市值组合的界定方法与实证研究

股票市场的规模效应主要指小市值股票能够在市场中获得超额收益的现象。但由于中国股市特殊的股权结构，近年来在国内规模效应研究和风格投资指标中应用了多种未统一的小市值组合界定方法。本文从规模效应的收益特征出发，以实证研究确定中国股市小市值组合的界定方法。研究结果说明，以股票总市值排序后的最小20％家上市公司构建组合，具有最显著的规模效应特征，是最具有风格投资导向价值的划分标准。     

中国区域相对价格水平收敛性实证研究

应用第一代、二代面板数据单位根检验方法对我国省域间相对价格水平收敛性进行实证研究,进而为我国促进区域市场整合提供政策建议。研究结果发现:全国范围内存在相对价格水平收敛;进一步将全国分成东、中、西三大区域,结果发现东部与中部相对价格水平收敛依然可以成立,但西部地区仍然存在一定程度的市场分割;在收敛速度方面,东、中部与全国保持比较一致;CPI各分类商品价格指数以食品类收敛速度最快,而交通、通讯价格指数最慢。     

基于股市动量策略的实证研究

寻找能够在股市中长期稳定获得超额收益的投资策略一直是投资界和学术界关切的热点,超短期追涨策略一直也被实务界视为赢利法宝,为实证超短期追涨策略的获利性,本文以形成期涨幅指标及实务性的视角来构造沪深A股的动量策略,结果表明中国股票市场短期内不具有"强者恒强"的收益特征,否定了中国股市超短期"追涨杀跌"交易策略的有效性.     

工程项目风险成本与风险管理

针对工程项目的特点,提出了风险管理在工程项目实施过程中的必要性和重要性。从风险成本的定义出发,论述了风险成本与风险管理之间内在联系,提出了风险监控在风险管理中的必要性,并给出了风险管理的应对措施。     

房价波动对资本充足率顺周期影响的实证研究

本文研究了房地产市场价格变动对银行资本充足率顺周期性的影响,并对不同类型银行以及在房价上涨和下跌不同阶段,房地产市场价格变动对资本充足率影响的非对称性进行研究。结果表明:(1)房地产价格波动对加剧银行资本充足率顺周期性具有显著影响;(2)房地产价格变动对银行资本充足率顺周期性的影响具有非对称性。     

信贷、投资、价格变动与经济增长关系的实证研究

本文采用Granger因果检验和回归模型分析等计量方法,对我国1992～2003年银行信贷、固定资产投资、价格变动与经济增长之间的关系进行了实证分析.实证结果表明:银行贷款和经济增长存在明显的正相关关系.通过验证分析,我们还发现在我国是由固定资产投资决定银行贷款,而不是银行贷款决定固定资产投资;同时当期的产品价格对固定资产投资没有显著性影响,企业在进行投资决策时主要是依据上期产品的价格或者说企业面对产品市场价格变化要到下一期才能作出实质性的反应.这导致在我国银行信贷对经济产生作用的机理为:当期银行信贷首先影响的是当期物价,当期物价的变动会通过影响下一期的固定资产投资规模,从而影响下一期的经济增长.     

Empirical Study on Arbitrage Opportunities in China Copper Futures Market

Introduction Arbitrage opportunities attract considerable atten-tion of scholars in economics and finance. Modiglianiand Miller first performed no-arbitrage equilibriumanalysis in 1958[1]. Following their work, Black andScholes[2]deduced the option pricing model. Ross[3]and Cox[4]put forward arbitrage theory and risk neu-tral pricing method. Harrison and Kreps[5], and Har-rison and Pliska[6]proved that the no-arbitrage equi-librium system can be constructed by equivalent mar-tingale measur…     

发展广州船舶交易市场的思考

简述了大力发展广州船舶交易市场的意义,分析了广州船舶交易市场发展的有利条件和现状,探讨了市场发展缓慢的原因,为寻求发展策略提供思路.     

中国股市"规模效应"的实证综述及原因分析

探讨了我国股市“规模效应”的存在与否及其原因．通过回顾文献,概括了国际学术界对于成熟股票市场“规模效应”的证明和各种解释．综述国内学者不同时期、不同样本所做的实证研究,得出结论,中国股票市场也存在“规模效应”．针对我国股票市场的特殊背景,本文对我国股票市场“规模效应”的成因进行了探讨．     

上市公司资产重组问题的探讨

针对上市公司管理层对资产重组的意义认识不足,管理体制存在障碍,法规不完善,职工安置包袱过重,国有资产流失等问题,本文提出了只有按市场经济规律办事,制定企业发展战略,科学地规划企业的未来,建立健全各种制度,加强内部管理,政府及主管部应加强有关法律法规的建设等措施,拟顺利地完成资产重组,提高企业业绩,实现股东价值最大化这一上市公司的最终目标.     

合理低价中标中串通投标现象及解决对策地铁突发事件应对技能研究

合理低价中标对发展及规范招投标行为、培养建筑市场的健康成长有重要意义,而其中存在的串通投标现象会严重危害市场秩序、损害社会利益,因此进一步加强对这类现象的对策研究十分必要。     

中国股票市场分形结构探索

为充分认识投资活动的规律，采用上证综合指数对中国市场的价格行为进行了研究．结果表明中国市场具有分形结构．此外，从广义维数和不同幅度收益率在时间轴上的标度行为两方面对中国市场分形的局部结构进行研究的结果也显示了明显的多重分形特征．     

用神经网络方法预测股票短期走势

在技术分析基础上，建立了神经网络的股票短期走势预测模型，对深圳和上海股票市场中的几种股票价格走势进行预测，取得了满意的结果。同时，还对神经网络的输入参数（开盘价、收盘价、最高价、最低价和成交量）的不同组合产生的预测结果进行了对比分析。     

市场经济条件下铁路旅客票价及速度效益分析

在分析旅客票价和运营速度对客流量的影响的时候,用均衡配流原理对最主要的三种运输方式穴铁路、公路、航空雪进行分析。考虑客运企业希望效益最大化与旅客希望出行费用最低,引进双层规划模型来进行分析,客运企业与旅客这对矛盾体相互作用的结果是存在一个平衡点,同时满足双层规划模型中的上下层目标,这个平衡点就是双层规划问题的最优解。这样就为制定合理的票价策略和最优列车速度方案提供了一种定量分析的方法。     

我国农村居民消费与农产品价格的实证分析

针对农产品价格的调整,对启动农村消费的政策效果进行单位根检验、协整分析和因果检验,加入了误差修正模型（ECM）,来测算短期波动效应对长期均衡的偏离程度,提出下一步价格调整的政策建议。     

船舶机务风险应急管理机制研究

船舶机务风险控制的实施首先是机制的建立,本文运用系统工程理论对船舶机务安全系统的自组织演化过程进行了分析,总结了船舶风险控制原则,在此基础上建立了机务风险应急管理系统的运转模式并提出了相应的机制建设内容。     

论国有股减持与上市流通

在对国家股和法人股流动方案的设计中,大多数文章只是笼统地提出了一系列的流通渠通,但却较少考虑在这些流通渠道中可能遇到的障碍,也很少谈及这种种流通方式从短期和长期可能对中国的股市产生的影响。本文在考虑公股流通的问题时,将其同上市公司治理结构的改善、对企业高层管理人员和技术创新人员有效的激励和约束有机地结合起来,对以激励高层管理人员和技术创新人员为目的的股票期权方案作了详细的论述。