股票期权—势在必行

通过对股票期权的概念、要素的介绍，了解股票期权对激励企业经营者的好处，以及在实施的过程中应注意的问题，由此认识到推广使用期权制激励经营者。     

股票期权激励机制应用分析

股票期权激励机制是一种有效的激励制度,但它决不是万能的企业管理制度,它有优势,也有一定的局限性。本文对这种制度的优劣性和在运用时应当注意的问题进行了分析,使我们在应用时能够扬长避短,充分发挥这种制度的激励作用。     

深化股权激励 推动国有企业高质量发展——以中铁设计集团员工持股改革试点为例

现阶段国企改革中,股权激励模式主要有股票期权、管理层收购、业绩股票激励、虚拟股票和员工持股计划等多种形式。在国有企业混合所有制改革试点中,让骨干员工获得公司一定比例的股权,使其以股东身份参与企业决策与管理,利益共享,风险共担,实现与企业共同发展,是深化国企改革中激发员工内生动力的一种改革创新。以中铁设计集团的混合所有制改革为例,实践证明,通过骨干员工持股的方式可有效提高职工的工作热情、企业忠诚度,推动企业持续创新发展,对国有企业的改革发展具有示范和引领作用。     

我国IT业中小企业人才流失现象分析及对策

分析了当前我国IT业中小企业人才流失的主要原因，从设计有竞争力的薪酬系统、用股票期权等未来利益给予代表目前的高风险补偿、建立在线培训系统等方面提出了留住人才的相应措施。     

考虑供应中断与损失规避的供应链契约协调

假定需求受供应商创新投入水平影响,在由2个供应商与1个零售商构成的2级供应链中,研究考虑供应中断与零售商损失规避行为下的供应链契约协调问题。分别分析分散决策与集中决策下的最优策略及协调情况,同时说明创新投入水平及订货量对供应链协调的影响,并构建创新成本共担期权契约下的供应链契约协调模型。研究结果表明,创新投入水平的提高能促使零售商增加其订货量,而订货量的增加也能激励供应商提高创新投入;期权订购价格、期权执行价格及创新成本共担比例满足一定条件下可实现供应链协调。最后,通过算例验证模型的有效性,并揭示供应中断概率及损失规避系数对最优策略的影响,分析契约协调参数之间的关系及不同契约参数组合下供应链的利润分配方式。     

基于Heston模型和遗传算法优化的铁路货运期权定价模型

结合经济学理论,将期权理论引入货运定价,针对煤炭和钢铁等大宗型货物,运用Heston模型对铁路货运期权定价,设计改进型遗传算法拟合实际市场期权价格和Heston模型的期权价格的差值,优化模型参数,建立基于Heston模型和遗传算法优化的铁路货运期权定价模型,并运用上证50ETF买入期权数据对模型的参数进行优化,用广州局货运数据对算法进行验证,计算结果证明了算法的合理性,为铁路货运定价提供新思路。     

用二项式期权定价模型估价美式再装期权的价值

介绍了如何运用二项式期权定价模型,根据再装期权的定义,导出再装期权的定价公式,同时,通过实例说明了若忽略再装期权的再装特征,将低估再装期权的价值.     

基于期权定价的高铁与传统快递的Stackelberg博弈模型

针对主要传统快递公司和高铁快递公司构成的两级供应链的定价策略,将期权理论引入高铁快递和传统快递公司的定价模型中,分析传统快递公司的期权最优订购量以及高铁快递公司最优定价策略。研究结果表明:期权订购量与期权执行价格负相关,初始订购量随期权执行价格的增加而增加。当期权订购量大于零时,高铁快递公司期望利润与期权执行价格正相关。     

股票价格服从跳-扩散过程的资产交换期权定价模型

考虑资产交换期权定价问题, 建立两种资产价格都服从跳-扩散过程的期权定价模型,运用无套利理论推导出期权价值方程,并给出对应的期权定价公式.     

用二项式期权定价模型估价美式再装期权的价值

介绍了如何运用二项式期权定价模型，根据再装期权的定义，导出再装期权的定价公式，同时，通过实例说明了若忽略再装期权的再装特征，将低估再装期权的价值。     

股票价格服从跳—扩散过程的资产交换期权定价模型

考虑资产交换期权定价问题，建立两种资产价格都服从跳－扩散过程的期权定价模型，运用无套利理论推导出期权价值方程，并给出对应的期权定价公式。     

基于实物期权法的我国铁路专利价值评估

实物期权法是评估未来是否具有巨大潜在价值资产的有效方法。介绍实物期权法及其定价模型,提出应用实物期权法评估我国铁路专利价值的思路,并以某铁路专利为例,在详细分析其法律价值、技术价值和经济价值的基础上,应用实物期权法对该专利进行初步评估,并与成本法、收益法进行比较,初步测算其专利价值。该研究可为我国其他铁路专利进行价值评估提供借鉴。     

浅谈库存股票及其会计处理

股份公司不因注销目的而重新取得并持有本公司的股票，称为库存股票。它是股份公司减资的一种方式，持有库存股票可以激励员工、防范被购并的风险、改善资本结构等，但与公司法的规定相抵触，加剧了公司行为的非规范化。但它是完善证券市场的重要工具，因此要对其相关业务进行会计核算和监督。     

基于期权理论的铁路货运定价模型

为了规避铁路运输企业和协议客户在市场价格波动情况下所面临的风险,在铁路货运的定价过程中引入期权的概念,利用二叉树模型为期权定价,在此基础上构建了基于铁路运输企业和协议客户收益最大条件下的铁路货运定价模型。研究结果表明:通过铁路运输企业和协议客户的最优定价决策可以求得铁路运输企业制定的协议价格和协议客户的期权购买量;协议价格与现货市场价格正相关,与铁路运输企业的长期准备成本正相关、短期准备成本负相关;随着期权价格和期权执行价格的升高,协议客户在契约市场所购买的期权数量逐渐减少。     

高速公路PPP项目利率保障及其期权价值分析

高速公路项目因建设成本较高,贷款融资是其必要的融资方式.市场利率超预期的波动将极大地影响项目债务成本,从而影响收益.通过分析利率风险对项目债务成本的影响,根据"风险共担,收益共享"的原则,提出了包含利率补偿和成本节省共享的利率保障方法.在实物期权理论的基础上通过仿真分析了利率保障的期权价值及其影响因素.研究发现,利率保障能够有效缓解利率风险,且可通过协商调节期望利率值,实现双方共赢.另外,利率波动率和负债率对利率保障支出的影响较大,在事前评估时应充分考虑这些因素的情况.     

项目投资决策的实物期权模型及其应用

传统的项目投资决策方法不能充分体现投资决策的灵活性,他虽考虑了时间与风险的收益,但忽略了投资项目的后续机会的战略价值,常常低估了投资项目的实际价值,使投资者失去有价值的投资项目。在投资环境瞬息万变的情况下,传统的项目投资决策方法产生的效果与实际价值相差显著。而实物期权理论为投资决策提供了一个新的思路,他把金融期权思想运用到实物资产的评价中,充分考虑到决策过程中的投资机会与管理柔性。此文假设项目投资标的资产符合几何布朗运动及其他假设条件,构建由项目投资标的资产、项目期权价值组成的投资组合,据此建立项目投资决策的实物期权模型。根据该模型计算项目投资灵活性价值,并结合净现值法对项目作出投资决策。     

混凝土模型梁振型测试方法的研究

通过几组不同支承条件、不同激振方式对模型梁的试验测试,发现不同的边界支承条件和不同的激励锤顶帽对测试精度的影响很大;在不同的激振点激励对频率的数值大小影响不大,但对频率的采集有影响;不同的激励大小直接影响频率的采集。结果表明,混凝土模型梁弯曲固有振动频率、振型的测试宜选择橡胶支座,激励锤顶帽宜选择橡胶顶帽,激振点宜选在1/4跨点或1/6跨点,激力的大小应根据不同的模型梁通过试敲决定。     

铁路施工企业投标时机决策的期权博弈分析

结合期权博弈理论,提出了竞争环境下铁路施工企业投标的寡头垄断期权博弈模型。分析了施工企业在投标决策时可采取的策略及各种情况下的最优投标时机,仿真计算结果及图形说明了有关参数的改变对此策略的影响。     

浅析利用外汇期货期权交易躲避汇率风险

外汇期货、期权对于规避国际市场的汇率风险是一个好手段，分析了巴林银行倒闭的经验教训，探讨了加强外汇期货、期权的风险管理的重要意义，并由此提出了加强汇率风险管理的建议和措施。     

强化企业技术创新的激励

从产权，市场，企业，政府4个方面论述强化企业技术创新应采取的激励措施。