高速公路股权转让企业价值评估折现率确定方法探讨

在高速公路股权转让企业价值评估中,普遍采用折现现金流量法,其中折现率的确定目前尚没有统一的相关规定。结合广东某高速公路项目公司股权转让进行价值评估,探讨折现率确定的方法。     

公路经营权及其价值评估

在探讨公路经营权的基础上,提出公路经营管理机构应将公路经营权作为固定资产核算的观点,分析了用重置成本法和收益现值法对公路经营权价值评估结果的差异,建议在公路经营权转让过程中有效采用收益现值法。     

论公路经营权有偿转让的范围和期限

本文从理论和实践上对１９９４年公路交通行业的热点课题一公路经营权有偿转让进行了研究，重点探讨了可以转让经营权的公路的范围和条件，并提出了两种确定转让期限的方法，从而对公路经营权有偿转让中最容易出现偏差的这两方面问题提出了建议和操作方法。     

资本资产定价模型在矿业权评估中的应用——以山东某金矿为例

本文引用国外的理论,提出了资本资产定价模型(CAPM)在矿业权市场中的评估利用。该模型在传统的资本资产定价模型(CAPM)的基础上,利用方差度量收益的方法,使得到的折现率更加符合投资者的心理意愿。本文通过上市公司的实际案例的计算,阐述以上理论。     

规范公路收费权转让行为的政策研究

为了增强社会公众对公路收费权转让的正确认识,使转让公路收费权融资这一新生事物在中国公路建设融资市场上发挥更重要的作用,在分析了收费权转让相关法律、政策、规范依据及国外可供借鉴经验的基础上,提出了规范公路收费权转让行为、公路收费权转让主体、公路收费权转让条件、公路收费权转让期限、公路收费权价值评估方法、公路收费权转让价格、公路收费权转让收入使用以及相关问题的政策性建议,以期实现以存量换增量,以资产换资金。     

我国公路经营权转让中存在的问题分析及对策研究

传统的单纯领先财政资金、交通规费和信贷资金的筹资模式已无法支撑新世纪大规模的交通基础设施建设，必须不断拓展筹资渠道，积极吸引社会资金的参与。在目前的条件下，公路经营权转让是吸引社会资金参与交通建设最为方便可行的途径，也是基础设施领域中相对成熟的方式。对我国近年来在公路经营权转让中存在的主要问题进行了简要分析，并就如何进一步推动我国的公路经营权转让工作提出了若干对策建议。     

经营性公路行业基准收益率的测算

通过对收费公路属性和行业特点的分析,探讨了经营性公路行业基准收益率的内涵及其影响因素,提出了用资本资产定价模型(CAPM)和加权平均资金成本(WACC)法确定行业基准收益率的方法和具体步骤.在借助对13个上市公路公司数据实测分析的基础上,确定经营性公路行业风险度系数为0.75,权益投资和全投资基准收益率分别为6.94%和5.75%.最后,通过将结果与相关行业进行对比分析验证了该测算方法的合理性,研究成果可以为指导经营性公路行业投资和管理决策提供参考依据.     

我国高速公路建设融资渠道的研究

高速公路建设资金的筹措，是保证高速公路快速发展的重要前提。文章以市场经济条件为基础，从高速公路经营权转让、证券、ＢＯＴ方式、公路建设基金等几个方面分析研究了高速公路建设的融资渠道和融资方法。提出了符合我国国情的高速公路建设融资方法。     

全寿命经济分析中折现率的确定

利用我国1977~2005年间通货膨胀率、国债利率、社会折现率相关数据,以及国际组织的统计资料,建议对在全寿命经济分析中财务评价的折现率采用2％～3％。通过对我国及世界主要国家的社会折现率的分析,对国民经济评价中社会折现率的确定给出了在7％～8％基础上按年份适当递减的建议。     

公路网络可达性研究

可达性是公路网规划方案的重要评价指标之一。由于研究目的、研究范围等不同,国内外在可达性的定义及模型形式等方面存在一定的差异。文章以公路网络的可达性为研究对象,首先剖析了结点的交通需求、结点层次以及驾驶员路径选择行为对可达性的影响,进而对现有可达性模型进行改进,建立了综合考虑结点的交通需求、结点层次以及驾驶员路径选择行为这三个因素,以结点间最短路线长度和最短出行时间以及结点重要度为变量的公路网络可达性模型。     

高速公路穿越城市选线方案研究

高速公路穿越城市必将影响城市发展,为合理选择高速公路过境路线,结合工程实例,探讨高速公路与城市发展的关系,对比分析高速公路绕行和内部穿越两种过境方式的优缺点,提出了高速公路穿越城市线路选取的基本原则。     

城市快速路基本路段运行状况评价方法研究

与传统的服务水平评价不同，采用能够综合反映道路管理者和道路使用者共同要求的评价指标——临界密度比对城市快速路基本段的运行状况进行评价；根据快速路交通信息采集系统提供的大量数据，比选了适合的交通流模型，并对临界密度进行标定；最后给出了评价指标的等级划分和对应状态的描述。     

公路纵坡坡度和坡长限制指标的确定

针对我国的主流货运车型与载重吨位,根据实车装载上坡试验,研究车辆在上坡行驶时,纵坡坡度与车辆行驶速度以及速度随坡长的变化规律,确定典型货车在不同坡度下的上坡性能曲线;通过速度折减量与坡长之间的关系曲线,提出基于运行速度差和满足公路服务水平要求的各级公路最大纵坡坡度与坡长限制值。     

高速公路可变收费货车出行者出行时间选择模型研究

以效用理论为基础,通过意向调查研究了高速公路货车出行者出行选择模型。针对许多高速公路在高峰时段交通量较大,而其他时段交通量较小的现状,在不同时段采用不同的收费标准,分析可变收费实施后不同属性货车出行者出行选择行为,确定影响出行者出行时间选择的模型变量,得到货车出行者在各水平收费标准时的出行时间选择模型。以京沪高速为实例,设计调查问卷,进行意向调查,通过对调查结果进行分析,选择货车所载货物类型、车货重量作为属性变量,建立了该高速公路货车出行者在两种不同方案下的出行时间选择模型并进行了标定。利用模型标定结果可对可变收费方案进行评价,从而优化可变收费方案,提高高速公路的运行效率。     

高速公路交通事件应急管理数字化转型探索

针对高速公路突发交通事件应急响应滞后、救援处置效率不高、救援资源错配、预警信息发布实时性和精准度不够、跨部门协作性不强的问题,从突发事件的感知监测、自动识别、影响评估、预案生成与管理、资源调度与优化配置、预警信息发布与跨部门联合救援等多维度多层次进行全面系统的研究,建立新型高速公路突发交通事件应急管理模式,实现高速公路突发事件处置全过程提质增效。     

公路工程项目经理责、权、利思考

施工项目经理是施工项目全过程所有工作的总负责人,是施工项目的管理中心,在整个施工活动中占有举足轻重的地位。文章对项目经理责、权、利三者的关系进行探讨,指出对待项目经理必须严格责任、明确权力、利益兑现、奖罚分明。     

公路网分车型收费费率优化算法研究

结合山东省公路网联网收费的实际情况,建立了山东省公路网收费费率的双层规划模型,以描述路网管理者、收费道路经营者和车辆用户三者在费率决策中的博弈关系。采用弹性需求模式下的收费费率双层规划模型,选取山东省联网收费的一个路网,利用模拟退火和遗传算法的混合算法,对模型进行了应用和分析。验证结果表明,利用这种收费道路费率优化算法,不仅可以保证道路经营者能实现财务目标,而且能有效地均衡路网交通流量。     

极端荷载作用下公路桥梁荷载概率模型研究

我国桥梁设计规范中对极端荷载组合系数没有明确的规定,在以结构可靠度为基础的概率极限状态设计法中,由于公路桥梁各种作用比较多且大多随时间变化的范围比较大,各种作用的组合也比较复杂,所以必须选择合理的概率模型才能保证计算出真实合理的结构可靠度。通过查阅文献并结合WIM系统统计的车辆数据分析,建立了公路桥梁永久荷载及其效应概率分布模型;基于Matlab软件,在汽车车重总体服从多峰分布的基础上对实测数据进行训练拟合,建立了汽车荷载效应的概率模型并确定了汽车荷载分级加载方式,为公路桥梁可靠度研究和求解极端荷载组合系数奠定了基础。     

公路隧道外水压力的相似模型试验研究

针对确定公路隧道衬砌外水压力的技术难题,利用自行设计的模型试验装置,采用相似理论,进行了38组工况试验。试验主要研究了水头高度、渗透系数、隧道排放量以及组合排放系统等因素与外水压力和折减系数的关系。通过对相似准则的分析得出,进行工程类比时应注意水头高度的相似关系为平方关系。试验结果表明:水头高度越小、隧道排放量越大、围岩渗透系数越小,隧道外水压力则越小;无论隧道是否完全封堵,只要周边存在排水点,且隧道在其渗流影响的范围之内,隧道外水压力就可折减。此外,深入分析组合排放系统的试验结果,提出了对于隧道周边富水洞穴应采用"复合回填"的处治方式的理念。最后指出,采用这种相似模型试验确定的外水压力是岩石隧道外水压力的上限值。     

国内旅游公路研究进展与展望

通过系统整理归纳国内旅游公路研究相关的文献,发现国内旅游公路研究主要集中在以下几个方面:旅游公路的基础理论研究、旅游公路的规划理论研究、旅游公路的设计理论研究、旅游公路的景观构建理论研究、旅游公路对野生动物的影响研究和旅游公路对生态环境的影响研究。国内旅游公路研究存在的主要问题是:基础理论研究还比较薄弱,应用研究缺乏深度。从研究趋势看,旅游公路的基础理论研究将不断深入,定量方法将被广泛应用,不同旅游交通方式的竞合研究将有新突破。