港股 方向未明

上周港股探底回升，继续跟随前周的反弹走势。但从技术面而言,市场面临的巨大向下跳空缺口，意味着极大的卖压，如果不能完全封闭缺口，仍可能是向下突破的信号。此次反弹能否沖上或封闭2．28跳空缺口上沿20042点极为重要沖，对本周能否企稳20042点，再次成功站上20000点整数关口尤为关键。     

A股健康调整

过去两星期，环球股市经过大型调整後，再次作出强力反弹。本港恒生指数於截稿当天（12月6日）,曾经反弹至29889点，接近30000点水平，比低位回升了约15％.但此升势与成交并不配合，近日港股每天平均成交金额只有约7．200亿元。     

第二波金融海啸依然存在

近日，随着美股连续反弹，亚洲股市也从底部发力，走出一波小阳行情。港股、A股涨声一片。於是有人认为，金融风暴已经减弱，最坏的日子已经过去，经济复苏指日可待。现实的经济果真如此？     

中资成为港股的半壁河山

由於元旦假期，港股仅休市一天，元月2日和3日，港股再度强势上攻，连创新高，并一度上攻至20500点，虽周末有所震荡，但震荡上升的趋势不会改变。其中，国企大盘蓝筹股功不可没，尤其以通讯、保险、银行三驾马车引领大市连连走高，目前已形成中资股力战港股半壁河山的局面。由於预计2006年和2007年中资股盈利仍会有20％的增长，     

弱市当中反弹期望不可太高

恒生指数在经过长时间的大幅上涨後．终於停住了前进的步伐。由於大量获利盘的套现．股指无法再支撑在20000点的整数点位之上。在回调过程中，大盘蓝筹股的表现尤为活跃．其中．在上升过程中贡献最大的中资银行股在此次调整中，回调的幅度比其他个股都深，虽然中国人寿在这过程中出现上佳的表现．但独木之力无法支撑庞大的抛压盘。因为越来越多的投资者开始认为此类股票的估值过高，从而导致有更多的获利资金兑现利润。而这也同时预示．港股短期仍有继续下探的可能．丰耍原因来自中资金融股仍末见底．短期仍有很大的抛售压力。     

央行打调控组合拳 恒指牛皮盘软

上周港股窄幅盘整，走势偏软。央行打出调控组合拳．联动港金融股作出反应。国企指数受累於银行股存贷利差缩小的不利影响．正逐级下滑。恒生指数由2003年4月至现在升幅已达7．5倍．在美国楼市阴霾和中国宏观调控政策之下，投资者忧虑港股接近见顶。个股方面．唯航空股奋力走高，另中国移动作为回归A股概念，被市场看好，中国联通连袂走强。     

大市处上升轨道不需急于沽货

港股走势持续波动，恒指单日动辄出现超过干点的波幅．投资者如欠缺定力，随时会给这个大浪淹没．纵观现时市场利好利淡因素均存在，但由于资金充裕下．港股后市仍可审慎乐观。[第一段]     

还看“金”朝

金价於上周因金市避险需求消退以及全球经济趋势转於乐观,曾下探至七周以来的低点後因逢低吸纳买盘与空头回补而引起反弹走势,金价也出现V型回升方向。至此,我们可以从哪几方面分析金价走势呢？     

金价上升空间进一步增大

金价继8月份位於整固期后,黄金于9月份再次冲破1,000美元大关,金价近多个月反覆的走势主要是受到市场风险情绪变化及基本供求等影响,市场风险情绪的变化仍是主导黄金走势的主因。自第二季起,随着市场对美国经济复苏预期的增强,美股持续反弹并创下新高的走势令市场风险厌恶情绪有所降低。     

港股短期仍需整固

本月以来，港股寻底格局已呈技术性变数，在利淡因素冲击下，大市出现中期调整。财经界人士说，从近期香港股市舆内地股市的走势来看，两地市场之间的关联度越发密切。目前中资股已经占据香港市场的半壁江山，中港股市是祸福相依’短期港股有机会借势调整。后市则要留意热钱会否停止流人，又或者大鳄会否鸣金收兵，抽资离场，那时便要格外小心了。[编者按]     

A股闷局有机会打破

联储局调低经济增长预测，市场近期焦点转移至企业季度业绩；A股方面．近期虽然自低位反弹，惟升幅有限’加上农行A股首日表现乏善足陈，拖累港股表现反覆不前．过去一个月维持在“双底”颈线约P9800点和21000点关口之间窄幅上落，後市料持续穿梭於各条平均线横行整固。     

港股明年波动加剧

今年港股风起云涌，恒指突破30000点，国指冲上20000点，中央大礼“港股直通车”突然叫停，又出现一个股民怕怕名词：次按。目前港股正处於中港经济融合大时代，本报记者特别采访几位金融界人士，前瞻港股2008年新形势。[编者按]     

谨防大市波动 密切关注中资

上周港股经前两个交易日下挫后，上周三受周边市场造好．恒指在中资股强劲反弹的带领下大涨628点，但成交仍旧清淡．反映投资者在美次按风波影响下仍抱谨慎心理。果然随后次按危机扩大，港股掉头向下．上周五更是低开640多点，歼灭了一周升幅之势。     

截流措施背後的意义

近日，本港股市受到多个不利消息冲击，恒生指数於短短三星期内由高位调整多达五千点。先於11月3日，总理温家宝表示直通车落实执行前,先要考虑四个因素（包括对相关法律加以监管,分析大量资金涌入对港股的影响、谘询本港金融机构及教育内地股民投资港股的风险）,才可以研究何事开车，这意味直通车於短期内未能开通。至11月5日,内地有报导指中国证监会限制QDll基金投资港股比重降至最多三成,[第一段]     

“北水南调”QDII新政多方得益

中国政府放宽ODII的新政策，刺激港股大升500点。业内专家认为，QDII新政为内地过剩的人民币资金和高企的外汇储备开辟了释放通道，有助於抑制内地资本市场的过热发展，有益於A股与H股差价收窄。但另有观点认为，QDII新政对港股的刺激有限，[编者按]     

恒指升至21300点有阻力

恒指自今年3月5日低见18659点后，持续反弹至周三收市20449点，累积反弹幅度己达9．6％，今次恒指回升除了反弹的幅度较多外，指数更逐步升返2月底大市急挫前之高位。由于大市在低位反弹的初段成交额非常稀疏，令到不少投资者担心今次大市回升，只是跌市中的一个反弹，而且市场上仍有不少看淡后市的投资者，仍一意孤行地认为港股牛市己到了尾声，只要美股一旦回落，恒指跌势会随即形成，因此，就算近期指数继续上升，也只是“虚火”，而且相信升幅并不会长久的。     

港股成箱 形震荡走势

上周港股大幅反弹，消息面上主要受美联储未有暗示再度加息的声明影响，致港股随美股走好。技术上面以半年线为依托，连续反弹回升，但至周末仍然受六十日均线压制，恰好与20000点心理关口重合。从量能来看，市场仍然偏弱，交易者观望气氛浓。     

恒指有机会跌至18700点

港股在农历年假后，整体走势完全扭转过去一段长时间的升势，至3月1日收市19346点计，恒指由假期前高位20844点开始下跌．已跌了接近1500点．与某大行分析员指恒指短期调整幅度可以达1500点不谋而合，但其实跌幅并非很大，若以百分率计算．调整幅度只不过是7．2％，跌幅远低位2月27日内地A股出现近8％的单日跌幅。而港股之所以出现大幅的调整，相信主要是由多个因素所造成。     

后势走向 有待观察

港股市场经历了三周反弹之後，受中资股的强劲带动，终于冲上了2万点大关，其中中石化和中国人寿都功不可没。此外，近期上市公司公布的业绩都还不错，对恒指亦有一定助推作用。从技术面看，上周恒指在2万点以上作小幅波动，由於年初曾长时期在2万点以上做大量换手，因此堆积了大量套牢筹码，目前正面临解套的技术性压力，多头并无十足把握企稳，后市走向有待观察。     

汇控有望到内地上市

近期大家都惊叹于港股的“七连升”，恒指一口气连升七日，重上万七点水平。 港股有如此强劲的反弹，其实得益于大蓝筹回升，其中汇控（005）股价便连升九日，升上67．3港元。汇控股价再次偏强，除了技术反弹的因素外，其第一季业绩比预期理想，以及一些市场上利好汇控的新闻亦有助其股价表现。