维持霸主地位香港要下苦功

恒指在回归十年之际屡创新高，投资者固然值得欢喜。不过，近年本港不单是经济活动，股市表现好坏也愈来愈依赖内地，却是值得我们关注的。     

回归十年两地股民共炒中资股

回归十年,本港股市历尽高低潮,期间,港人参与投资的兴趣丝毫未减。当中,他们的投资取向既有坚定不栘，又有随波逐流。但毫无疑问,中资股近十年的兴起，却把不少投资者的想法和取向改变了。     

QDⅡ成引擎港股继续牛市

自上月开始内地公布一连串扩阔QDⅡ（合资格境内机构投资者）措施以来，本港股市上升势头一发不可收拾。同时美国零售商业绩胜预期使杜琼斯指数创造四年来罩日最大升市，带动恒指在上周五突破23000点关口。舆此同时，一众国企红筹酝酿甚至已经回归内地集资上市。这令内地资金多了出路之余，也间接为本港股市加上一股新动力。国企指数再创新高正好反映一切。[编者按]     

开闸泄洪 一石二鸟

新一轮QDII（合资格境内机构投资者）措施终於在上周落实。内地银监会宣布，银行发售的QDII产品可投资於港股及有关基金。外界相信，有关措施创造了双赢局面：既为本港股市带来新一重动力．更同时帮助於内地股市泛滥的资金寻找出路。     

美经济衰退阴影依然浓厚

上周二（美国时间）联储局议息结果符合外界对减息幅度的预期，达到0．5％。按照利率与股市关联的简单原则，上周三全球股市随之起舞，纷纷以高涨幅报收。上周四人市走向开始分离，伯南克一句“全球金融损失速超出此前最为悲观人仕的预估”，令欧洲股市应声下挫，而内地及本港股市直到上周五依然反复向上。显示欧美投资者对美国减息的效应，表现得相当敏感和谨慎。[第一段]     

换马另类中资股 投资本地地产股

毫无疑问，中资股去年於本港股市独领风骚，取代了传统蓝筹在投资者心目中的重要地位。虽然近期中资股升幅趋急，H股估值和内地A股进行“赛跑”。不过，有金融界人士相信在宏调步伐还未停止下，今年内地经济增长将较往年稍为降温。投资者选择“千里马”的难度也较以往增加，他们表示，“十一五”中重点发展的行业相关股份，可能便是投资者趋之若骛的千里马。     

内地将再次收紧信贷压抑过热

目前本港和内地的股市热浪一浪更比一浪高．已进入非理性状态，股民基本上在跟着感觉走。是股市已无规律还是股民已失去理智，这种类似“鸡与蛋”关系的问题，没有什么答案。[第一段]     

香港新股潮再起 严防见顶信号

随着美国房地产市道有回复迹象，本港股市近期正回复上升动力。同时，新股大多仍保持必升的传统。长途电话服务供应商中信1616（1883）上星期甫上市便已升逾七成。而地产商碧桂园（2007）及中信银行不约而同选择在本月“接力”，也有望为本港股市注入一股新动力。     

炒作H股回归A股有利机

港股自去年10月起走势明显转强，并经过一轮持续急升后，恒生指数及国企指数已分别升抵20，000点及10000点水平，至于股市上升的主要动力，仍然是多个利好的炒作因素，包括市场上有充裕的游资，人民币升值持续，以及内地股市继续向好，特别是人民币似乎有愈升愈快的情况下，令到更多的投资者追捧中资类股份，由于海外投资者无法直接买入内地人民币资产，要受惠人民币升值的话，便唯有买入流通性较高的H股，所以，在过去几个月间，本港H股的每日总成交额亦由占大市25％以下，一度飙升至超过35％，反映出投资者对国企股前景充满憧憬。     

港金管局：3，000亿热钱随时撤走

香港金管局总裁陈德霖2月1日指出，2008年第四季至去年底，共有6，400亿元资金流入本港．当中估计涉及本港股市及集资活动而流入港元的资金高达3，500亿元，     

香港市场将受益人民币债券

随着人民币需求及升值潜力日增，笔者相信发行人民币债券的适当时机已到。果然国务院终在两周前“拍板”，准许内地金融机构在本港发行人民币债券。这对本港金融市场以至所有投资者来说，无疑是一大喜讯。     

A股缺席 周边市埸造好港股

受周边股市显著造好影响，港股上周一度走强，美国最新公布的经济数据和工业订单显示，制造业数据良好，经济持续向好，一定程度上成为A股休市时期刺激本港股市走高的重要因素。     

香港—国际金融中心（一）

本港金融市场已有在了百多年。市场成立初期主要由英国人参与。直至上世纪七,八十年代才逐渐由香港人主导。自回归祖国以后，本港的金融市场地位更为环球投资者所认可。这个发展过程当中，本港凭借自身的基本条件，包括完善的法制和金融基础建设，加上祖国不断给予优惠的政策，使其作为国际金融中心地位得以确立。     

恒指有力再上吗？

好淡双方多个月来的角力终分出高下，恒生指数终突破21000点关口，并蓄势挑战22000点。而国企红筹纷纷创新高，上星期三成交金额更突破1，000亿港元。种种迹象显示，本港股市目前正处於近年罕见的火热局面.     

港股上行谨慎

上周港股反覆小幅波动，处于高位，成交量明显萎缩，缺乏实质性买盘承接，呈缩量运行态势。国内A股市场持续火爆，美国股市本周连创历史新高，但本港股市并没有跟随反映。就连A股市场近日的银行股造好，H股对此也反映平淡。反映出本港对A股市场“五一”长假前后的不确定性隐约有些担忧。     

资金未退 蓝筹国企两边走

2007年已开始了差不多一个月。本港股市经过多个月大升市後．上周五终出现“回气”迹象。恒生指数於上周升逾20900点的历史高位後．因中国移动（941）遭沽压而下跌回20200水平，但总括而言全月表现仍力保不矢。相反，国企指数在月初创出10800点新高後便急转直下，渐渐下滑回9600点水平，全月出现了约一成多的明显跌势。蓝筹股和国企股的走势南辕北辙，亦使投资者相信本年两指的走势和去年有不同之处。     

明年楼价可升15％

最近本港股市愈升愈有，各界人士的话题离不开股票。连经营房地产起家的恒基（12）主席李兆基都叫人炒股。可以说，股市的风头己几乎盖过楼市。直至最近政府卖地成绩理想，大家的注意力才回到楼市上。当大家发现股市高处不胜寒时，可曾想到楼市也正进入一个新的升温期？[第一段]     

北水南来 中资回归 两地金融往来创双赢

上周．回归十周年前夕的本港股市可谓波澜壮阔．四个交易日恒指上升千点，成交量天天维持在近千亿，上涨幅度最大的还是H股和红筹股。尽管银行结算余额并未增加，资金未大量流进，但市场套息盘纷纷平仓，港汇转强，某种程度上大公司的留港资金支撑了近期股市。[第一段]     

仿义乌 让港成国际贸易平台

香港经济发展由工业贸易作起步．至上世纪八十年代经济起飞．然後随着内地经济对外开放．香港的工厂逐渐北移．时至今日，有言论指工厂愈来愈少．代表本港的工贸已死，但有数据证明并非如此。据香港贸易发展局的一项调查显示．工贸行业仍对本港经济举足轻重，贸易占本港GDP比重较金融为高，工贸在2004年占本港GDP25％，而金融及保险业只占13％。若要工贸继续在本港维持重要的经济支柱地位，可以有甚么方法？     

本港打造中国的世界级国际金融中心小国企留内地 大国企A＋H

国企南下上市热潮．可能会于不久将来冷却下来。有传闻指．内地证监会已向一众国企发出指引．如果集资金额不逾10亿美元将只准许留在A股市场．而不能在本港上市。即使达到标准．企业也不能单独在本港股市挂牌。若传闻属实。这意味着国企今后在本港的集资规模将比以往大减。一众从国企新股大赚的股民望门兴叹之余．本港集资额不及去年也有机会成事实。