注册会计师执业诚信建设任重道远——广州注册会计师协会提高行业诚信的新举措

2006年以来，内地股市屡创新高．股市火爆，股民投资热情高涨。这固然归根於内地经济长期，高效的发展．但还有一个不可忽视的原因．就是国家加大力度整治财务秩序．上市公司财务审核制度曰趋完善．财务作假行为得到有效遏制。良好的市场氛围，加强了投资者的信心．吸引海内外的“热钱涌动”中国股市。     

本港打造中国的世界级国际金融中心小国企留内地 大国企A＋H

国企南下上市热潮．可能会于不久将来冷却下来。有传闻指．内地证监会已向一众国企发出指引．如果集资金额不逾10亿美元将只准许留在A股市场．而不能在本港上市。即使达到标准．企业也不能单独在本港股市挂牌。若传闻属实。这意味着国企今后在本港的集资规模将比以往大减。一众从国企新股大赚的股民望门兴叹之余．本港集资额不及去年也有机会成事实。     

内地将再次收紧信贷压抑过热

目前本港和内地的股市热浪一浪更比一浪高．已进入非理性状态，股民基本上在跟着感觉走。是股市已无规律还是股民已失去理智，这种类似“鸡与蛋”关系的问题，没有什么答案。[第一段]     

五行三保仍为今年主题

中国现时处於“高增长，低通胀”的时代，为新兴市场中最受外界看好的国家，大量基金及外资看中中国的经济增长及前景，令大量资金流入内地，使内地市场形成资金泛滥。现时内地储蓄利率依然偏低．导致资金寻找其他投资机会，财富管理业务的需求因而增强，有利内地银行与保险业拓展零售银行及财富管理业务。     

通胀失控内地加息停不了

对传媒报导内地宏调,加息的消息,很多人都已感到麻木了,市场上的投资者也对这些消息不以为然。加息又加存款准备金,国民照样炒股,连串抽紧银根措施并未使资金撤离内地股市,皆因内地通胀高企．存款息率纵使一加再加也不能与之抗衡。股民把钱放在户口内,购买力也只有慢慢地被通胀蒸发掉.[第一段]     

红筹回归A股 绩令股市看俏

备受市场关注的中国人寿（2628）A股，於7月9日在上海证券交易所正式挂牌买卖，但由於A股与H股价背道而驰，令投资者对H股重返内地A股上市的憧憬及炽热炒卖情况，亦稍为冷却。不过．中国政府鼓励更多企业返回内地上市的政策方向，料暂不会改变。可以预期今後将绩有更多H股返回内地A股上市，而红筹企业料亦极具机会成为另一批回归内地上市的公司。     

十年监管 与时并进

市场在过去十年的发展显示出不论是投资者、发行人或中介人都对香港的监管制度抱有信心。我们（香港）与内地的紧密关系为未来带来了不少机会。在开发这些机会时，我们优良的监管环境正好与香港的其他优势相辅相成：大量的专才、有利的营商环境，稳健的市场基础设施及强大的国际联系。香港藉着这些优势，将能够继续担当其作为连接内地与国际市场的“平台”这个独特角色。     

A股市场的泡沫警惕

2009年．A股市场在国家政策的呵护下开始走稳。时隔不到一年，沪指已然重新站在3400点之上，机构与股民投资情绪高涨，不知不觉中市场已从落寞的熊市再度步入癫狂的牛市。A股市场屡创新高．金融地产持续强势，直到6月29日P0重启，     

保险股风光不再

中港两地之交往越来越频密，尤其是金融业，一直以来，港股之升或跌均需视乎A股之表现而定，而不少内地股民亦有参与本港之证券买卖。惟受外汇之管制，     

陆续微调股市 不必恐慌

此次中央上调利率及调减利息税税率，完全在市场预期之内。但速度之快和利息税税率下调幅度．则略胜于市场预期。考虑到内地先前出台的一系列宏观调控政策收效不大．市场普遍猜测，内地是否还会出台其他的宏调措施？是否预示着内地进入新一轮宏调周期？如果宏调措施陆续有来．会是什么样的举措？产生什么样的影响？     

把握内地发展机遇 积极推动港成亚洲教育枢纽

近年中国经济急促发展，内地市场对富经验及具备专业操守的管理人才需求快速增加，内地企业纷纷来港招聘，吸引不少香港专才北上寻求事业发展机会。而随着中国根据世贸协议，开放资讯科技业、电讯业，银行及专业服务行业等市场，令跨国企业对中国市场虎视眈眈，抢夺人才的情况更趋白热化。预期到了2008年北京奥运会，不同行业对具备国际视野及经验的管理人才需求将达至高峰，     

油价跌利好四大行业市场期待新定价机制

内地油价下调，为以油为主的相关行业带来利好，尤其是直接对交通、汽车、航空，石化四大耗油最高的行业带来减低成本的机会。由於内地油品价格仍受垄断行业影响，对国际市场价格反应迟缓，因此要求尽快推进“成品油定价机制市场化”的呼声来得更为强烈。[编者按]     

中国崛起有利香港提升金融中心地位

中国经济持续快速增长给香港金融业提供了巨大的发展机会。近年来香港受益最大的是内地企业的境外上市集资活动。从2004年开始在港掀起的新一轮内地企业集资潮．参与者包括内地五家最有实力的商业银行等高增长的大型优质企业，大大扩阔丁香港股市的发展基础，给香港金融业注入了强劲的发展动力。     

来自香港、新加坡、韩国的经验

随着入世以来经济迅速发展，市场逐渐对外开放．内地己发展成为世界上GDP增长率最高的国家。其过往不足的外汇储备近年亦迅速增长，目前内地的外汇储备己达10，000多亿美元．为全球最多。     

AH股差价消失的可能性

近年来有不少内地企业来港上市，它们在港集资．可吸收国际经验及资金．亦可学习企业管治。随着内地的持续经济增长．投资者对在港上市各大大小小的中资企业充满着憧憬，以及现在的H股企业相对於其在内地挂牌的A股价格的确十分吸引．就同一内地企业的A股与H股出现差价情况，按恒生AH股溢价指数显示．A股对H股的加权平均溢价近七成，因此不少投资者纷纷争相入市．希望在H股市场上创出一个神话。[第一段]     

内地富豪玩转香港壳资源

对于香港投资人来说,能以区区3亿元进入一向门禁森严的内地信托业,无疑是大利好;对于内地股民来说,金融业的外资概念自然也是“当红题材”。但香港人并不十分了解爱建的真正业绩,内地人也不知道国中的内地背景。“上海帮”高明之处正在于此。     

内企并购有增无减——访罗兵咸永道会计师楼企业购并部合夥人陈伟棠

不论经济盛衰，不论甚么行业．企业间的收购合并都有发生的机会。近年亚洲经济呈高增长．有意放盘的知名企业不但成为区内同业，也成为外资的鲸吞目标。罗兵咸永道会计师楼企业购并部合夥人陈伟棠指出．未来在亚洲区，特别是内地的并购个案只会有增无减，     

北上、南下两地就业十年联动

随着内地与香港的经贸关系日趋密切．穿梭两地的老板、“打工仔”也越来越多，经历多年后，北上发展的机会仍有．但相对的竞争却大了。本报尝试从一些统计数据及找来三真实个案探讨一下，两地居民北上，南下的就业情况。     

本期之星：杨国强

被“亚洲股神”李兆基早前点名看好的碧桂园（2007）于44月3日公开招股，并于本月20日正式挂牌。据市场消息，在国际配售方面，上周已录得逾十倍超额认购，估计公开发售方面也将超购逾500倍。若按公开招股价上限5．38元计算，其市值将逾860亿元，除了有机会成为本港市值最大的内地房产股外，也将晋身全港地产股“Big Five”之列。     

市场商机无限 环保产业可成港另一经济支柱

香港自上世纪80年代一直扮演着全球金融中心及贸易枢纽的角色，世界各国企业均乐於在港进行各类商业活动。随着中国开放，香港更成为海外企业进军内地市场的踏脚石．更多外资企业在港成立办事处以发展内地业务；同时间，亦越来越多内地企业在港设立公司，准备踏足国际市场。凭藉各方面的经验及优势，加上中外环保市场的曰益扩展，香港环保产业拥有一定的优势，可望发展成为香港经济另一主流。