港股兵凶势危策略小注短炒

经过8月份“次按危机”的震荡，港股重纳升轨，短短两个多月，恒指从低位79400点水平大升愈10000点。虽然美国经济表现奇劣，楼市疲弱，大企业纷纷作出盈利预警，但美股在联储局决定减息之后开展升浪，并连番创出新高。[第一段]     

央行打调控组合拳 恒指牛皮盘软

上周港股窄幅盘整，走势偏软。央行打出调控组合拳．联动港金融股作出反应。国企指数受累於银行股存贷利差缩小的不利影响．正逐级下滑。恒生指数由2003年4月至现在升幅已达7．5倍．在美国楼市阴霾和中国宏观调控政策之下，投资者忧虑港股接近见顶。个股方面．唯航空股奋力走高，另中国移动作为回归A股概念，被市场看好，中国联通连袂走强。     

炒A＋H注意高抛低吸

上周港股整体回升，但中间仍震荡不小。受“港股直通车”的影响，A＋H的股票继续被投资者热炒。但港股主要看美国脸色行事，中资股毕竟不能走出独立行情。     

港股动荡 调整未完

港股直通车令人望眼欲穿之际，总理温家宝在外访时对本港媒体发表一番“审慎处理港股直通车”的言论，为港股带来降温效应，港股一瞬间飞流直泻1500多点。之后，港股仿如坐过山车一样作出一轮调整。究竟后市会如何呢？记者采访了多位业内人士，看看这只“疯牛”会奔向何方？[编者按]     

谨防大市波动 密切关注中资

上周港股经前两个交易日下挫后，上周三受周边市场造好．恒指在中资股强劲反弹的带领下大涨628点，但成交仍旧清淡．反映投资者在美次按风波影响下仍抱谨慎心理。果然随后次按危机扩大，港股掉头向下．上周五更是低开640多点，歼灭了一周升幅之势。     

中国热继续造就牛市

上期笔者谈到有关港股急升至23000点后，并不是今次的浪顶，主要是有多个跌市前会出现的征兆仍然展现，特别是投资者利用“孖展”购买股票的情况并不普遍，而且投资者在三、四线股份的投入程度并不高，因此，在短期内并不会出现急跌的机会。除此之外．亦提过仍有多个对6％产生支持作用的因素仍然存在，当中包括内地有大量资金可以流入港股、内地经济会继续高速增长、本港H股仍较A股便宜，以及大市欠缺引发跌市连锁反应的因素等。     

大市处上升轨道不需急于沽货

港股走势持续波动，恒指单日动辄出现超过干点的波幅．投资者如欠缺定力，随时会给这个大浪淹没．纵观现时市场利好利淡因素均存在，但由于资金充裕下．港股后市仍可审慎乐观。[第一段]     

香港外拓金融服务巩固国际地位

在中国经济增长因素的影响下，来自中国内地、东南亚、欧美、中东的热钱纷纷涌来香港，推动恒生指数在十个月内上升了逾7万点。港股大旺，楼市大旺，带动了香港经济大旺。经济专家认为，香港作为国际金融中心具有不可替代的优势，应着眼於国家发展战略，推动香港金融业发展，提升香港国际金融中心地位。伦敦金融城市长史达德透露，伦敦成功的三个主因是：良好的监管环境和公共设施、庞大的人才库、高度开放的市场。看来香港仍有许多事要做好。[编者按]     

速战速赢——按兵不动

上周恒生指数先大幅下挫,后反弹上扬，形成短期探底走势。周末走强主要受日圆走软日股走高，蓝筹业绩强於预期以及工行，国泰即将进入恒指成分股等利好因素的影响。由於技术面短线沽压得到缓解，近几个交易日的反弹，是否意味着港股市场本轮调整结束，目前後市仍有诸多不确定性，短期港股仍将维持震荡走势。     

中资成为港股的半壁河山

由於元旦假期，港股仅休市一天，元月2日和3日，港股再度强势上攻，连创新高，并一度上攻至20500点，虽周末有所震荡，但震荡上升的趋势不会改变。其中，国企大盘蓝筹股功不可没，尤其以通讯、保险、银行三驾马车引领大市连连走高，目前已形成中资股力战港股半壁河山的局面。由於预计2006年和2007年中资股盈利仍会有20％的增长，     

港股做多动能强

上周港股或跌或升，很大程度上受制于内地经济数据的披露情况。恒指23000点关口时有跌破．但都继而收复，反映投资者仍有做多意愿。不过尽管内地经济数据偏热的利空因素已提前得到市场消化．但成交偏淡反映出投资者仍在谨慎观望等待中央政府的调控措施，相信本周市场方向可大体判明。     

九招十二式发挥作用 拍地冷淡 楼市降温

政府推出“九招十二式”为楼市降温后的首次官地拍卖，发展商反应异常冷淡，地皮仅以底价成交，大逊市场预期。业内人士指出，今次卖地成绩显示出政府遏制楼价暴涨的手段初见成效。他们说，由于现时楼市问题已呈政治化，加上未来三个月政府仍有多幅土地供拍卖或招标，     

主权基金 另类救市之道

近月的环球股市在美股推动下节节上升，令很多淡友已投降，甚至转软看好。但在连升五个多月，反弹近1万点之後，港股已变了“神经市”，继续今日急升、翌日又狂泻的反覆待变格局。例如恒指在8月11日才升21074点的金融海啸后高位，是11个月以来首次企稳在21000点以上收市，但次日又跟随中国内地股市，美市大跌638点或3．03，回落到20435点，大概港股暂时患上了“畏高症”，今后在21000点关口仍有一段反覆。     

如何选择QDII产品

上期文章提到港股直通车虽停，但内地QDII资金仍会不断进港投资。本文将会就QDII这个课题再作多方面探讨。[第一段]     

港股明年波动加剧

今年港股风起云涌，恒指突破30000点，国指冲上20000点，中央大礼“港股直通车”突然叫停，又出现一个股民怕怕名词：次按。目前港股正处於中港经济融合大时代，本报记者特别采访几位金融界人士，前瞻港股2008年新形势。[编者按]     

中资股短线仍值得期待

上周港股在充沛的资金推动下，配合消息面利好，一举站上27000点高位，国企指数领涨大市亦冲破16500点，大市成交跟随放大，显示资金推动力仍有余威。消息面上，继南方基金之后，华夏亦开始发售QDII基金，加深市场对资金转战港股的想像。又传中国审计署将对内地五大电信运营商开展专项审计调查，市场憧憬国内电信业重组在即，短线资金遂热烈追捧中资电信股。[第一段]     

回归十年豪宅创新高中小型住宅大起落将可再闯高峰

香港回归十年，经济大上大落。而作为香港经济支柱的楼市，也是几番起落。今天香港楼市虽然已重拾升轨，但却出现两极化，差距很大。豪宅市场升势凌厉，中小型住宅仍不复十年前勇。但业内人士认为，未来楼市可再闯高峰。[编者按]     

今年主题是财技走天下

港股7月份是大牛市，大部份日子都是在创新高。自7月20日起，港股连续三天创历史新高，多间大型国企发出盈利报喜．首先是工商银行和招商银行，跟着是平安保险．和中国国航及广州广船等。一时之间只见百花齐放．中资银行股先升，保险股接力．最近连本地股份也追落后．7月初截至7月24日恒生指数升了1698点．港股正是进入牛市第三期的大时代．     

港楼市后向较股市乐观

在楼股不明朗之下，市场视6月8日拍卖何文田罕有靓地为楼市般市后向的探热针。当日卖地成绩理想，竟然成功以109亿元成交，高过事先所有专家预测价，每平方尺更达12．540元，由新鸿基地产投得，这口价一洗之前东涌土地拍卖成绩过低的坏气氛。卖地成绩好，同时也刺激地产股上升，为港股注入近日少有的生气，亦推动当日恒生指数上升109点，收报19487点。     

上海楼市：外资热情依旧

在历经两年的楼市调控中，上海楼市价格跌幅明显，但海外机构投资者仍逆流而上，去年对上海楼市的投资比前一年大幅增长，今年更有外资大手笔入股内地房地产企业，出现楼市投资多元化的趋势。专家指出，楼市调控政策使海外规模较小的企业和短期投资者被淘汰，但对已在中国注册并积累了大量现金储备的外资企业影响很小，随着对外资设立房地产企业审批的曰益严格，今後与内地开发商设立合资企业或股权投资的情况可能会愈演愈烈。[编者按]