跳-扩散模型下连续履约价期权的定价

本文运用期权的风险中性定价理论,在标的资产价格服从poisson跳扩散模型,且跳跃高度为常数的条件下,利用Girsanov定理,获得唯一的等价鞅测度,利用期权定价的鞅方法得到跳扩散模型下的连续履约价期权定价的解析式。     

基于实物期权对电商企业上市价值评估——以阿里巴巴集团上市为例

随着电商行业的高速发展,电商企业纷纷踏上美国证券市场融资补充血液。电商企业赴美上市具有极强的战略价值。本文尝试采用实物期权定价模型进行探讨。首先明晰实物期权定价模型,然后代入相关参数计算出阿里巴巴集团上市价值,并对其进行敏感性分析与隐含报酬率分析,最后结合6家国内电商企业在美上市价值的评估情况,验证实物期权对电商企业上市价值评估的合理性与有效性。     

经营性PPP项目政府补贴的最低需求量研究

PPP(Public-Private-Partnership)模式自20世纪80年代以来,作为一种新型融资模式被广泛运用于大型基础设施项目建设中。由于PPP项目持续时间长,涉及风险因素较多,在经营性项目特许权合同谈判中,政府为了吸引投资者参加PPP项目,通常会在特许权合同内设定最低需求量,确保投资者的基本收益。首先分析了经营性PPP项目需求量的影响因素;其次,结合布莱克—斯科尔斯期权定价方法和净现值法构建了政府补贴最低需求量测算模型,提出了最低需求量的计算思路;最后,通过某高速公路案例,利用蒙特卡罗模拟高速公路现金流量,对最低需求量模型进行了验证。研究表明,合理的最低需求量补贴既能解决投资者亏损的大部分风险,又能保障社会公众利益,同时也能减轻建设期间地方财政集中补贴的压力。     

基于MCS的工程变更费用估算

工程变更是导致工程实施阶段费用超支的主要原因,为实现事前控制,有必要对变更费用进行预估.文中运用蒙特卡罗模拟(MCS)技术,将计算机模拟技术运用到工程造价控制中,对影响工程变更费用的各种不可预见因素进行模拟,预测得到工程变更费用；运用水晶球软件进行蒙特卡罗模拟,并对模拟结果进行分析,验证了蒙特卡罗模拟对工程变更费用估算的可行性.     

基于期权模型的汽车信贷消费风险研究

随着我国汽车行业的产能不断提升,各大汽车公司都纷纷设立了汽车金融公司来扩大销售规模,汽车消费信贷成为了国内各汽车厂商所采用的重要手段。在汽车消费信贷过程中,消费者通过支出首付以及月租来获得汽车的使用权利,并在合同周期结束时选择根据合约支付尾款购买汽车或违约拒绝支付尾款,这种特性与美式看跌期权十分类似。现基于B-S期权定价模型,结合汽车信贷消费的特点,提出汽车消费的期权定价模型并对其进行违约风险分析。     

机械化公路建设企业BT项目资产证券化定价研究

依托上海某证券化项目,以13个同质、不同地域的市政道路回购款收益为基础资产作快速回笼前期投资;通过运用期权调整利差法,探讨了异于普通收费权证券化的另类BT项目回购款证券化的定价,并通过实证研究推导出此BT项目回购款资产证券化过程中的定价行为.     

基于蒙特卡罗法的公路隧道初期支护可靠度分析

在分析公路隧道初期支护可靠性方面,蒙特卡罗法具有较高的精度。通常工程结构破坏概率较小,这就要求采用蒙特卡罗方法时必须要有足够大的抽样模拟总数才能给出正确的估计,而利用方差减缩技术中的对偶抽样技巧可以迅速降低抽样模拟次数。本文基于蒙特卡罗法利用ANSYS的APDL语言编制公路隧道初期支护可靠度程序,并应用于工程实例。     

大跨度斜拉桥施工风险分析理论研究与应用

结构在施工期的平均风险远远高于使用期,开展大跨度斜拉桥施工期间的风险分析研究是十分必要的。本文在介绍风险分析基本原理的基础上,针对斜拉桥施工期风险分析中不存在显式的极限状态函数的问题,提出了基于人工神经网络-有限元-蒙特卡罗模拟的风险分析方法。运用该方法对某大跨度斜拉桥进行施工风险分析,结果表明该方法可行、有效。     

汽车安全气囊点火控制算法可靠性模拟检验

通过计算机模拟产生大量汽车碰撞曲线，并根据蒙特卡罗方法对一种汽车安全气囊点火控制算法的可靠性进行了模拟检验。检验效果良好，同时经台车碰撞试验证明了这种方法的有效性。     

基于蒙特卡罗的城市公交时空可达性模拟研究

公交时空可达性是衡量人们利用公交系统出行的难易程度,模拟公交时空可达性,并分析其影响因素,对于提高交通资源利用效率具有重要意义。提出1种基于蒙特卡罗的城市公交可达性的模拟方法,并研究道路拥堵状态和公交发车间隔对公交可达性的影响。利用等时线模型提出公交可达性的度量方法。将公交出行时空过程划分为候车、乘车、靠站、换乘4个阶段,构建每个阶段的时间模型,从而建立公交可达性的蒙特卡罗模拟模型。模型的参数值均由实际的公交GPS数据标定。建立理想的棋盘状公交路网,并进行不同道路状态下和不同公交发车间隔下的模拟,数值模拟结果表明,在弱作用力下时,可达性增长速度提高了近5倍。      

永久性沥青路面试验路力学响应分布的数值仿真

为解决重载交通和复杂环境条件耦合作用下路面结构力学响应计算与实际不符的技术难题,采用永久性沥青路面试验路实测交通荷载、路面结构温度场和力学响应数据,分别构建轴载、路面温度场参数概率分布函数和基于轴载、温度变量的沥青层底最大应变力学响应回归模型。在此基础上,用计算机编程语言基于蒙特卡罗模拟法设计出参数抽样和沥青路面力学响应概率分布程序,建立了针对轴载、温度场参数离散型分布和正态分布特点的随机变量抽样方法,实现了参数输入和基于全年交通组成与温度变化周期的沥青路面力学响应分布的模拟仿真。结果表明,模拟的力学响应分布与工程实测结果一致,均近似服从正态分布。研究证明了通过蒙特卡罗模拟可揭示路面结构在荷载和温度耦合作用下的力学响应规律。     

基于蒙特卡罗模拟方法的快速路运行时间可靠度研究

运行时间可靠度作为一个非常重要的概率测度参数能有效地评价交通网络的动态特性。在对运行时间可靠度的概念界定的基础上，分析了快速路运行时间可靠度的影响因素。提出了运用蒙特卡罗模拟方法计算运行时间可靠度，即采用蒙特卡罗模拟方法随机的对快速路入口的交通需求变量进行抽样，根据得到的样本值确定路径出行时间，然后对此出行时间进行检查，如果超过了规定的阚值，则认为不可靠，否则可靠。并通过一个算例对该模型进行了验证。最后指出了运行时间可靠度这一概率参数的应用前景。     

新型钢桥面铺装材料细观模型研究及数值模拟

通过计算机仿真模拟,研究了新型钢桥面铺装材料橡胶混凝土类非均质材料分析和设计的新思路.按照蒙特卡罗方法,开发程序建立了基于瓦拉文公式并且能较真实地反映非均质材料细观结构及其力学性能的二维随机多边形骨料模型;运用ANSYS有限元软件对随机骨料模型进行数值模拟,初步分析了在静载作用下橡胶混凝土的抗压力学性能.     

公共基础设施项目的实物期权特性分析

将期权从金融领域引入到实物投资领域,并结合公共基础设施项目的特点,分析了公共基础设施项目的实物期权特性,说明应用实物期权方法进行公共基础设施项目投资分析的可行性和必要性.并分析比较实物期权方法和DCF法,阐释了实物期权方法的适用范围.     

利率市场化下我国商业银行利率风险分析

国际利率市场化的经验表明,利率市场化是一个长期、曲折的过程,对于发展中国家来说想要推进利率市场化改革更具有风险性。利率市场化后,对我国商业银行而言,只要资产和负债的期限不匹配,就会有利率风险,其大小取决于利率波动的大小和资产与负债之间的期限不匹配的程度。本文按照巴塞尔委员会的定义分析利率风险,具体可分为四大类：重新定价风险、基准风险、收益曲线风险和期权风险。     

非确定性条件下基于蒙特卡罗的公路养护方案决策

随着中国公路基础设施建设的迅速发展,公路养护问题日益突出。在传统的公路全生命周期费用分析中,考虑公路养护方案决策的非确定性,引入基于概率分析方法的蒙特卡罗模型,在特定概率分布下随机抽取样本值模拟测算不确定因素对养护方案决策的影响,并采用托纳多图法分析养护方案对各影响因素的敏感性。在清连高速公路养护方案决策实例中,考虑非确定性影响因素的蒙特卡罗模型能更为客观、全面地进行养护方案决策。     

基于ANSYS的少片变截面钢板弹簧可靠性分析

在ANSYS软件中建立某少片变截面铜板弹簧的有限元模型,通过分析结果与实验结果的对比,验证了模型的正确性。考虑多种不确定性因素的影响,应用ANSYS中提供的概率分析系统,采用蒙特卡罗法模拟抽样,对该钢板弹簧进行概率有限元可靠性分析。     

利用实测路面谱编制汽车传动系统零部件扭转疲劳试验载荷谱

本文提出了一种确定汽车传动系统零部件及总成扭转疲劳试验载荷谱的方法，首先利用极值载荷推断技术分析实测随机载荷谱，然后运用蒙特卡罗法模拟传动系统各传递环节上的随机影响因素，最终生成用于汽车传动系统室内疲劳试验的加载扭矩谱。     

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建筑项目开发经营风险对经济效益的影响研究

建筑业是国内外风险分析应用水平较为薄弱的领域.结合建筑项目开发经营的特点,针对传统财务评价方法中未考虑风险因素的不足,运用蒙特卡罗模拟将风险评价的结果反映到财务指标上,研究了建筑项目开发经营风险对经济效益的影响,使得财务指标能反映一定的风险状况,从而为科学决策提供依据.