跨国并购的文化整合及实证考究

一、引言联合国贸发会(UNCTAD)定义跨国并购是:外国企业与境内企业合并;或者收购境内企业的股权达10％以上,使境内企业的资产和经营的控制权转移到外国企业。它是跨越文化等重大界面而进行的产权、股权或控制权的让渡行为。Bruce(1998)明确指出:“并购成功与否不是仅仅依靠被收购企业创造价值的能力,而是在更大程度上依靠并购后的整合。”成功的并购可以推动生产要素的优化组合,使资源得到优化配置,使企业竞争力得以提高,为社会和企业带来巨大的经济效益;不成功的并购不但不能实现价值的提高,反而还会拖累企业。     

中国汽车产业重组的经济学分析

一、企业并购的一般理论 1.并购的概念分析 我们通常所说的企业并购即是西方国家常用的"Mergers &Acquistions",简称"M&A",即兼并与收购.     

企业的并购分析

上市公司的并购已经成为中国证券市场上的重要的市场行为,并购重组已经超过新股发行市场(IPO)成为中国证券市场资源配置的最主要环节。企业并购是总多市场行为中的一种。实际上它是一个包括并购方、被并购企业双方的股东和债权人、以及政府等多个局中人参与的博弈行为。并购过程的每一个阶段都是一个子博弈。也可以将整个并购过程看成一个子博弈,将博弈的思想应用于企业并购的决策分析有助于提高并购的成功率,提升并购双方企业的价值,促进社会资源的有效利用。其目的在于不断调整资源拥有各方的经济利益,实现各自利益最大化。     

兼并重组新趋势

今年年初,工信部、发改委等部委联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》(下称《指导意见》),希望到2015年,汽车行业前10家整车企业产业集中度达到90%,并形成3～5家具有核心竞争力的大型汽车企业集团。政府此项意见的出台,旨在引导汽车企业提升核心竞争力。《指导意见》称,将推动整车企业通过兼并重组方式整合要素资源,优化产品系列,降低经营成本,提高产能利用率,推动自主品牌发展;将支持零部件骨干企业通过兼并重组扩大规模,与整车生产企业建立长期战略合作关系。     

江淮欲并购奇瑞重卡

对于市场关注的企业兼并重组,江淮汽车保持着开放的心态。因此未来的并购,江淮很有可能更多地考虑重卡项目。     

MBO中国有资产的定价问题

MBO(Management Buy Outs)是美国上世纪80年代兼并浪潮中涌现出来的一种通过融资来完成并购的方式,译为"管理层融资收购"或"管理层收购".它是指目标公司的管理层,利用借贷所融资本或股权交换及其他产权交易手段购买本公司全部或部分的股份,从而改变公司所有者结构、控制权和资产结构,进而达到重组公司的目的,并获得预期收益的一种收购行为.MBO来到我国是上世纪末期的事,从1999年6月粤美的吹响上市公司MBO的号角开始,它就成了一个热的发烫的词汇.从1999年到2001年的3年中,上市公司中发生MBO的共有粤美的、深圳方大、宇通客车等5家,而2002年一年就先后有洞庭水殖、胜利股份、佛塑股份、特变电工、ST甬富邦等8家公司宣布实现了MBO,此外更是有上百家公司正在积极准备MBO方案.     

bauma China 2014:工程机械2013年度总结

上海宝马展与中国工程机械行业共同发展,为国内外工程机械交流贸易提供了便利的平台。回首2013,这一年承载着工程机械行业复苏的希冀;这一年见证了企业转型升级、变革创新的尝试。无论坎坷与收获,这一年有太多值得我们深思与总结。现在,就让我们追随几个关键词再来回顾一下2013工程机械吧。兼并收购兼并收购可以助力企业强强联合、优势互补、合力发展。而海外并购也成为中国工程机械获取零部件关键技术的重要方式。在国内市场持续低迷的情况下,通过收购来发展优势产品、完善产业链、突破     

并购战车驶向医院

资本运营的核心是并购——兼并与收购。因为,并购是“一种通过转移公司所有权或控制权的方式实现公司扩张和发展的运营手段”。     

中国汽车企业海外并购的机遇与风险

海外并购可以迅速获得先进技术和优势品牌,提升企业形象和市场竞争力。但跨国收购中存在巨大的债务风险,收购成功后还要面临管理失控和重振不力的经营风险、文化冲突和劳资对立的整合风险以及其他不确定性风险等。中国汽车企业在并购时需要根据自身的整合能力,进行详细的财务分析,制定具体的重振计划。     

中国汽车产业并购重组分析

我国汽车企业从资本构成角度出发存在国有企业、民营企业、合资企业和外资企业四种不同性质企业,各种性质汽车企业间并购重组具有显著差异.本文通过分析不同性质汽车企业并购重组的特点,为全面了解我国汽车产业并购重组现状,推动汽车产业结构调整提供参考.     

恒天跨界

在国内商用车行业中,有一家企业的动向值得关注.虽然它徘徊于主流企业之外,但却拥有深厚的制造业底蕴及特殊背景;虽然它动作不大,但却频繁而目的明确.这家企业就是中国央企、纺织业巨头恒天集团.恒天跨界商用车的方式简单而实用,那就是通过并购迅速建立起业务框架.如今,国内并购已经无法满足恒天的胃口,它开始把并购之手伸向海外.2012年7月25日,恒天集团以900万欧元(约7 600万元人民币)的价格收购了荷兰重卡制造企业GINAF.900万欧元并不是一个大数字,GINAF在业内的知名度也不高;但如果把这笔交易看成是国内首例国企收购外资重卡品牌,其象征性意义则要比实际意义大得多.     

从制度创新打开赶超的突破口——中国重卡业怎样实现由“大”到“强”的历史性转折系列谈之六

中国重卡业由"大"到"强"的历史性转折就是要赶超重卡强国,成为与它们并驾齐驱的伙伴。赶超意味着对世界重卡业的发展作出具有推动力的贡献。哪里是我们赶超的突破口呢?笔者认为,高效的制度有可能成为中国对世界重卡业推动性的贡献,可以成为实现     

轻卡：“出海”的隐忧

＂造的快、跑的快、坏的快＂可以说是中国轻卡以往的三大特点。当前,中国的轻卡技术应该能够清楚地认识到自身与国际汽车工业产品水平和制造技术的差距,并逐渐改变这种落后状况。     

卡车文化的星星之火

2012年7月18日,"2012斯堪尼亚中国卡车驾驶员大赛"全国总决赛在广州结束.这是该项比赛第2次举办.斯堪尼亚希望让这项每2年举办一次的全国性卡车驾驶员赛事,为其一直倡导的卡车文化做出生动注解,并点燃中国卡车文化的星星之火.     

我国汽车金融业的发展现状及趋势展望

首先分析了国内外汽车金融业的发展状况，并从当前我国汽车金融业存在的问题入手，着重从内部和外部环境2个方面进行了分析，从而有针对性地提出了我国汽车金融服务的改革思路和解决相关问题的政策建议，并对未来发展趋势作出理性预测和判断，制度设计上更趋于合理、完善；服务质量和水平逐步与国际接轨；竞争推动下的具有中国特色的金融创新渐趋活跃。在此基础上笔者设想了一种银行一体化的营销模式，权当为未来银行汽车金融业务的开展作一有益尝试。     

重卡围城

“婚姻如同城堡，城外的人想冲进去，城里的人想逃出来。”这是钱钟书的《围城》留给人印象最深刻的一句话。今天，如果把这句话放在重卡行业，似乎也恰到好处。     

节能·减排·效益:商用车企业头上的3把利剑

2012年2月13日,纳威司达公司在北京举办了以"新动力,跃龙年"为主题的媒体见面会。纳威司达(中国)产品及技术研发副总裁严敬德博士介绍了公司的产品研发技术及策略、欧洲和美国排放标准的差异,纳威司达动力总成产品研发中心技术院士雷宁女士介绍了美国的"超级卡车"计划。这场演讲除了让记者感受到美国卡车企业的先进产品理念外,还从一个侧面提醒我们:卡车技术与国家安全息息相关,无论是政府机构、科学家、制造企业还是媒体,都应该从这个高度上去关注中国卡车的发展。     

周亮：塑造可信赖的中国制造

在“有定单不等于有市场，有市场不等于有试验场”的警示之下，以南京依维柯为代表的中国轻卡行业正在试图改变世人对中国轻卡以往的刻板形象。很显然，亟待重塑国际形象的中国轻卡企业，已初步具备了承接世界商用车产业梯度转移的能力。     

2012北京国际车展国内参展重卡简评

2012年北京国际车展上,虽然炫目的进口重卡吸引了大量的眼球,但真正影响国内用车市场的还当属国产重卡。不论在保有量、产品价格、维修便捷性,还是油品适应性等方面,国产重卡都有着难以逾越的本土优势;更重要的是,近年来,国产重卡在不断引进技术、自主创新的大潮中,产品数量与质量都有了不小的提升,在相对低廉的价格区间内,基本达到了堪比进口重卡的性能指标。为了一探国产重卡近年来到底达到了怎样的"内功修为",本文将介绍车展上展出的国产重卡。     

半挂牵引车市场发展前景分析

2010年国内重卡累计销售101万7400辆,同比增长59.93%,其中半挂牵引车累计销售35万4600辆,同比增长67.98%。如此大的增幅,一方面,得益于2009年同期相对较低的基数,另