管理层收购定价模式的差异分析

管理层收购定价的模式选择是定价过程中的核心问题。本文将通过对国外两种管理层收购定价模式分析和比较,然后对两种模式的差异进行研究,最后分析定价模式差异的影响因素。     

MBO中国有资产的定价问题

MBO(Management Buy Outs)是美国上世纪80年代兼并浪潮中涌现出来的一种通过融资来完成并购的方式,译为"管理层融资收购"或"管理层收购".它是指目标公司的管理层,利用借贷所融资本或股权交换及其他产权交易手段购买本公司全部或部分的股份,从而改变公司所有者结构、控制权和资产结构,进而达到重组公司的目的,并获得预期收益的一种收购行为.MBO来到我国是上世纪末期的事,从1999年6月粤美的吹响上市公司MBO的号角开始,它就成了一个热的发烫的词汇.从1999年到2001年的3年中,上市公司中发生MBO的共有粤美的、深圳方大、宇通客车等5家,而2002年一年就先后有洞庭水殖、胜利股份、佛塑股份、特变电工、ST甬富邦等8家公司宣布实现了MBO,此外更是有上百家公司正在积极准备MBO方案.     

MBO及金融创新在MBO中的运用

MBO(Management Buy-Out管理层收购)是指公司经理层利用借贷所融资本或股权收购交易收购本公司的行为，通过收购企业由经营者转变成为企业的所有者，实现所有权与经营权的统一。     

企业并购绩效评价方法研究

20世纪80年代以来,并购市场异常活跃,标购、杠杆并购、管理层收购、剥离和分拆等新的形式和技巧被大量运用,作为投资方,收购公司必须对投资的经济绩效加以评价,对并购之后的目标公司,拟或并购后形成的新的集团公司的拟评价。但是被并购方的公司经理们设置了各种各样的反并购措施以防止公司控制权旁落,进而加大了评价并购成败的难度。文章探讨并购方对并购绩效进行评价方法,即财务效益分析和非财务效益分析方法。     

我国风险投资退出机制评议

依据风险资本的运动特点,风险投资退出渠道是其实现循环增值的关键,是否拥有一个完善的风险投资退出机制决定着我国风险投资未来的发展。借鉴国际先进风险投资运作公开上市,出售和破产清算的退出途径,结合中国特定经济周期,特殊金融市场环境和政策法规制度,提出中国风险投资通过海外创业板,借壳上市,促进兼并与收购,发挥管理层回购等方式实现有效退出。制定和完善规范发展风险投资的系列法律,建立我国创业板市场以及统一产权交易市场,建立适合的破产清算制度与程序,为实现风险投资退出扫除障碍,不断探寻我国风险投资最佳退出途径。     

老总论语

“吉利是吉利,沃尔沃是沃尔沃。并购后要有一个好的考核、奖励激励机制,我们一定要借鉴‘港人治港,澳人治澳’的成功经验,发挥原来的管理层和员工、工程师的积极性。” ——在同答收购沃尔沃一事上,吉利集团董事长李书福如此告诉记者。     

印度出行平台弹跳收购ofo印度资产:深入共享单车市场

正2018年11月28日,据印度媒体报道,当地共享出行平台弹跳(Bounce)日前宣布已收购中国共享单车独角兽ofo在印度的资产,以进一步实现扩张并解决通勤难题。弹跳前身为"地铁自行车(Metro Bikes)",其称部分ofo在印度的高级管理层团队成员亦将加入弹跳,收购条款暂未披露。     

土地收购储备相关制度的研究

近些年来伴随着我国经济的迅速发展,我国社会踏上了快速发展的高速公路。于是,城镇化速度越来越快。而城镇化步伐的不断加快,导致了我国城市规模的不断增大。越来越多的土地被相关公司或政府收购,用来作为城市的发展土地。因为,以前的时候很少会有土地收购的适宜,因此,我国没有相关的土地收购制度,即使有也很不全面,存在着很多漏洞。但是,伴随着土地收购案例的不断的增多,土地收购案例纠纷情况日益严重,于是国家就根据各地方的实际情况,制定出了相应的土地收购储备相关制度,用来衡量收购事宜中的对与错。本文将主要研究一下土地收购储备的相关制度。     

基于会计处理的股权转让收益剖析

一、股权转让的现状上市公司股权转让的收益成为会计处理中经常面对的事务,如今民营企业入主、管理层收购和外资并购正构成眼下国有股权转让的“三驾马车”,而前两者正是通过投资公司受让上市公司国有股得以运作。十六大报告提出了构建新的国有资产管理体制,充分调动中央与地方     

论高校图书馆员职业环境的积弊与破除之策

在我国,高校图书馆员的职业环境存在诸多积弊,其根源在于高校图书馆管理制度存在缺陷。为了优化高校图书馆员的职业环境,教育主管部门、高校决策者、高校图书馆管理层必须共同推进高校图书馆管理制度的变革。     

MBO在我国的实行及障碍分析

管理层收购(MBO)是一种以提高企业竞争力为目的的新型收购方式。从上个世纪末到现在,MBO在中国加快了进程。许多企业或为了获取经营控股权,或为了实施产权制度改革,或为了激励人才,进行了MBO。当我们看到MBO带来的种种有利影响时,也应看到MBO的负面效应。同时,我们要结合中国的实际情况,理性地看待MBO,做成有中国特色的MBO。     

中国汽车企业海外并购的机遇与风险

海外并购可以迅速获得先进技术和优势品牌,提升企业形象和市场竞争力。但跨国收购中存在巨大的债务风险,收购成功后还要面临管理失控和重振不力的经营风险、文化冲突和劳资对立的整合风险以及其他不确定性风险等。中国汽车企业在并购时需要根据自身的整合能力,进行详细的财务分析,制定具体的重振计划。     

卷首语

国外二手车市场健全的收购和销售体系、公正的车价评估系统不仅带来了二手车销售的兴旺、更促进了新车市场的繁荣。那么,我国的二手车市场发展得如何呢?市场中又存在哪些问题呢?政府有关减让二手车交易增值税     

独立的董事在上市企业中的现状、作用及建议

为克服“有限理性”的难题，建立独立董事制度的初衷是要断绝独立董事与服务企业之间的利益纽带。从旁观者的角度，摆脱公司股东和管理层的干扰。站在客观的立场，有效的保护股东和公司之间的利益，起到监督管理层的有效作用。在管理中引入独立董事进行监督，能够降低管理人员操控董事会而侵吞股东的利益以权谋私，借公司平台和资源为自己牟取利益，有效减少监督管理层。本文首先就独立董事的功能作了解释，指出了独立董事在我国的现状，并建议在我国建设声誉机制。     

现代施工企业对项目成本控制的探讨

随着国际项目管理理论的引进和推广，并通过在实践中的应用和对比，可以看出我国原有的计划经济体制和全员承包体制在工程施工管理方面存在许多弊病。因此，处理好企业、项目经理部和施工单位这三者关系，采取以项目经理部作为施工管理层对整个施工项目采取多方面地、科学地管理，最终使企业和施工单位能获益的这种方法，应被我们充分理解和广泛应用。     

生产实时系统在装备制造业中的应用

生产实时系统主要利用信息化手段解决装备制造企业在生产经营过程中生产信息共享、移动办公、二维码永久性标识及产品正反向追溯等存在的问题,实现生产执行层与管理层的信息互联,从而为企业提高效率、降低成本、杜绝假冒伪劣产品以及产品质量和品牌信誉度的提升发挥重要的作用。     

缤纷社会

汇丰控股在过去的一年股价表现不理想，除了被外资大行调低评级，以及引起公司股东的不满外，更连续被多家英国媒体撰文批评，讥讽汇控为“2006年表现最差的英国银行股”，又质疑汇控当年收购美国Household International（HI，现称汇丰融资）的决定，茅头直指向汇控的管理层，而公司主席葛霖（Stephen Green）更成为众矢之的。     

浅谈上市公司收购中对中小股东权益的保护

在上市公司收购过程中,由于中小投资者股权分散、信息闭塞,他们在很大程度上处于弱者地位,他们的利益处于极不稳定的高风险状态,而我国的《证券法》对上市公司收购中小股东利益保护不足,在司法实践中产生了很多问题。文章先分析上市公司收购对中小股东权益的影响、保护中小股东权益的原因,然后提出在上市公司收购中保护中小股东权益应该坚持的基本原则,最后提出了几项具体措施来加强和完善对中小股东权益的保护。     

多家公司竞购荷兰海沃 中国市场成投资热土

2010年下半年的多家国内外公司竞购荷兰海沃国际集团公司(以下简称荷兰海沃)一事告一段落,荷兰海沃的新婆家终于确定下来。去年12月底,从香港路透社传来消息,从事基建及港口业务的新创建集团(0659.HK)与联宇投资基金(UnitasCapital)共组的合营公司Senglea Holding收购了荷兰海沃,新创建于收购事项完成时,将向合营提供最多1.349亿欧元(约1.92亿美元)的出资。据消息称,新创建集团与Unitas Capital所管理的基金将各自拥有合营公司的50%股权。完成买卖协议后,新创建及UnitasCapital所管理的基金将各自间接持有Hyva Holding约35%权益,其余约30%权益将由其高级管理层团队中的个别人士持有。     

小企业会计准则与小企业会计制度差异研究

本文首先对《小企业会计制度》和《小企业会计准则》分别进行概述，其次，以我国的《小企业会计准则》与《小企业会计制度》两者之间存在得差异作为研究目标，现将《小企业会计准则》和《小企业会计制度》两者进行部分对比，并分析两者在适用范围、会计科目设置、会计核算和财务报表等方面的存在差异。