5月是今年金价拐点

踏入2010年已四个月，从1月11日的1，162美元／盎司，至2月5日的1，043美元，再到现在的1，164美元，短短四个月时间，金价竟然走出了一波240美元的行情。由此可见，金价在1，000-1，200美元的争夺是相当激烈。是什么原因令到金价有如此巨大的震幅，我们相信如下原因严重影响到了金价的走势。     

下半年黄金：940美元是分界线

转眼间,2009上半年已经过去了。回眸上半年的行情．金价从2月20日的1，006美元／盎司下跌至4月20日的864美元／盎司，又到6月3日的990美元／盎司，震幅高达270美元。     

金价进入下行整理期或测试905美元

金价在8月初高见971．68美元之后，反覆下跌。最近更在股市回调及美元反弹的情况下，现货黄金终于跌穿自7月初以来形成的上升通道的底部，曾失守940美元关口。     

金价存在调整空间

6月现货金价未能延续5月上升的走势．6月初上升至989．8美元后即反覆下跌，截至6月22日金价最低下跌至925．8美元。6月金价反复下跌．由于美元低位出现技术性反弹走势是一个因素，美元上升打击了金价的走势，而黄金实质性需求以及投资性需求的减少亦是打击金价走低的另一重要因素。     

伦敦金价第四季料触及下1，200美元

伦敦金价格在9月第二个星期再次试穿了1，000美元这重要关口后，足有两个星期的时间，皆守在1，000美元楼上运行。主要是受惠于市场人士的承受风险情绪仍处于高水平，及美汇指数逐步向下走低的关系。然而，金价未能一气呵成，突破1，032美元的历史高位，究其原因，乃是因为原油价格未有作出同步的配合．在每桶73美元过上庞大阻力，更急速回落至每桶66美元水平，以致金价的上升趋势，面对着不少的抑制。     

黄金牛市尚未完结

黄金在去年5月份上升至每安士730美元这个26年来的新高时．市场是弥漫着乐观情绪的，当时很多投资者都认为金价会进一步打破P980年的850美元历史高位，甚至把目标价定在1，000美元。但金价突破730美元後的承接力不足，低位买入的黄金好友在金价乏力向上和油价向下调整的市况下．也在高位停止了买入并开始平仓，金价很快便出现下调。短短一个月内金价曾下跌近200美元，调整至540美元的水平。     

金价短线震荡中长线乐观

前周，金价开盘於1．226．50美元，最高7．261．75美元，再创历史新高，最低1，216．50美元。上周金价开盘第一天即有大幅下滑，几乎回吐了前周的全部涨幅。     

黄金中期趋势性向下转折

上周金价有向上发展趋势，因为美元走软及油价上升在通胀预期下，带动金价造好。然而，根据近日数据分析金价中期趋势性向下转折渐被确认。     

金价将破千元大关

金价自去年11月起再展升浪，今年2月份更再度重上千美元关口，当市场认为金价可再创高峰的时候，金价却于1005美元水平止步，其后更辗转下滑，跌穿去年11月引伸出来的上升轨之余，更渐渐形成下跌轨道，技术走势上对金价极为不利。     

基本因素良好金价可上700美元

金价在踏入2007年后表现一直强势，2月份更一度升至689美元水平，较年初上升近8％,其后环球股市出现调整，利差交易平仓潮触发投资者从贵金属市场撤资，令金价自高位回落，但仍较年初上升近4％。基本因素仍然利好金价，当中包括金矿供应量增幅放缓、美元结构性积弱以及地缘政治局势不稳。     

复苏言论弥漫 黄金积蓄动能

周前，国际现货黄金开盘于915．70美元，最高934．10美元，最低908．45美元,收盘於931．40美元，金价上涨15.25美元或1．66％,当日最大震幅为26美元。金价上一周整体呈稳步上升趋势，紧贴着日K线布林线上轨行进，但涨幅逐渐收缩进入窄幅盘整格局。     

官民支持 金价蓄势待发

2010年已差不多过了三分之一，金价自去年底创出1,226美元历史新高后便进入了调整期，这段期间金价一度跌至1,045美元附近，但整体上仍然是以横行整固为主，1,075-1,170美元为基本活动范围，     

料金价短期回调后再攀新高

7月份以来，金价出现回落。在6月触及纪录高位每盎司1，264．90美元后已下跌逾6％，料金价走低的势头会持续至9月，接着再次走高，有望突破1．300美元大关。     

金价短期充满变数

金价短期行情再度陷入迷离格局。后期金市无疑仍将受到美元走势的密切指引。但对于美元中期走势，依然维持近期一直的观点，不宜过于看空。但同时投资者要注意，美元外汇市场是一头大象，黄金市场是一只兔子。兔子的步子总会比大象灵动，但灵动的步子中也包含着比美元市场更多的陷阱。     

信贷危机并末结束

美国联储局主席伯南克等齐齐唱好全球经济已踏入复苏边缘．加上美国7月份二手楼的销售创下两年来的新高，刺激美股三大指数造好，齐齐创下近十个月的高位，刺激道指连曰上升，8月2、日收市大升150点，最近十个月以来首次收复9500点大，国际油价和金价亦同告齐齐上升。     

复苏憧憬助推金价

伦敦金在整个5月份的表现，可以用稳步上扬的升势来形容。事实上，金价在5月錄得约9．34％的升幅，以单月计算，暂时是2009年升幅最高的一个月份。同时，也意味着金价从今年2月中旬过后；触及本年度高位的1,005美元后之技术性回吐整固，已经反覆在880-920美元范围内完成，在该水平重新累积上升的动力。     

无畏短期调整金价长期走势看好

在印度等央行豪购黄金的刺激下,去年国际金价大幅飙升,年内涨逾200美元,一度到达1,226美元的历史高点。延续到2010年初,随着美元技术性的走强．金价在重压之下跌破1,100美元一线重要关口,这引发市场投资者对金价走势长期看好的疑虑。我们认为由于供给持续下降而投资需求持续旺盛,这将推动未来金价进一步走高．2010年黄金仍是理想投资品种。     

下轮金价博弈：IMF沽售黄金VS美国印钞救市

最近的黄金市场反覆波动,从日线图看,金价自2月初期在870美元／盎司有短线见底迹象,随後经过两周时间的盘整,於2月11日进行急速拉升,其後在2月20日达到今年目前最高点1,006．50美元／盎司,接着在一系列消息和获利回吐盘的影响下宣告上冲结束,随後多次下跌至870美元／盎司後反弹。总体来说,金价短期内预料维持在850－960美元／盎司区间上落。     

黄金：疯狂的市场与跌宕的价格

受美元走弱和通胀预期影响，国际金价在经过过去几个月的小火慢熬之后，11月9日终於挺进每盎司1，100美元大关。经济复苏淡化其他投资品种的价值洼地效应是本次金价大涨的主要因素，而各国领导人在有关刺激经济政策的“退出”策略上仍停留在纸上谈兵这一阶段，     

通胀预期支持金价走强

受美元略为走强，加上油价等一众商品价格下滑的影响，金价6月初曾下滑至905美元水准，其後在股市及油价反弹下，投资者对通胀的预期再度回升，配合美元再展跌势，带动金价收复失地，并重回950美元水准。