航运业对冲之道

有关集装箱运费衍生品的话题已经一家小型货运代理商TBB国际物流公司目前表示,从今年开始,他们将向美国进口贸易航线上的客户提供衍生品作为对冲套利手段.由此,TBB成为了为数不多的提供对冲工具的航运公司之一.     

利率期权在船舶融资风险管理中的应用

分析利率期权金融衍生品工具在航运企业船舶融资风险管理中的作用,通过理论阐述和案例相结合的方法,针对利率上限期权,清晰地给出其对冲利率风险的原理和过程,很好地体现了金融衍生品工具套期保值功能,并对船舶融资的各个参与方提出规避利率风险的建议。     

国际干散货运力交易：用市场手段对冲航运风险

航运金融衍生品属于航运业的高端业态,尽管在中国还属于新鲜事物,但上海航运运价交易有限公司在航运金融衍生品创新方面已进行了大量的尝试.“作为全球首个航运运价电子交易平台,上海航运运价交易有限公司在为企业搭建平台、服务上海国际航运中心建设方面做了有益的探索与实践.先后推出的美西航线运力交收合同、欧洲航线运力交收合同、沿海煤炭运力交收合同为广大航运企业、货主提供了运价风险的对冲平台,受到船东与货主的极大关注与积极参与”据公司总裁于军介绍,截至2013年底,运价衍生品交易市场单边成交总量约3320万手,单边总成交金额约2015亿元.     

海运运费衍生品市场发展现状与展望

海运运费衍生品市场中先后涌现多种运费衍生品，为航运企业提供了有效规避运费风险的工具。阐述海运运费衍生品市场的发展现状、阶段性特点以及未来的发展趋势。     

中国航运金融衍生品的发展之路

简述我国发展航运金融衍生品的必要性及现状，指出虽然上海推出国内首款航运金融衍生品，但其仍存在不少问题，认为我国的航运金融衍生品一定要走引进和创新之路，才能保障产品的权威性和抗操纵性，并提出我国航运金融衍生品发展策略：积极促进远期运费协议在国内交易的健康成长；大力开发本土航运金融衍生品。     

声音

我们很高兴地宣布，新开发的CFSA首笔交易已经诞生。我们与上海航交所紧密合作，确保SCFI成为适合集装箱运价衍生品的结算机制，我们坚信该指数将宣告海运风险管理新时代的到来。     

8月份国际原油市场回顾

8月份，油价总体高位回落后震荡盘整。大量原油期货多头头寸的对冲基金及其他大型投机商平仓，促使价格在月初迅速回落。随后，美国次优抵押贷款危机引发全球股市持续下跌，同时有数据显示美国经济成长放缓，引发对于石油需求可能缩减的担忧。虽然美国墨西哥湾地区一度遭受飓风威胁，但是最终风暴对墨西哥湾主要石油生产设施的破坏不大。因此，从中旬后油价总体宽幅震荡。[第一段]     

国内运价衍生品起航 填补运价交易领域空白

12月7日，中国沿海煤炭运价指数发布会和“沿海煤炭运价交易产品”上市仪式同时举行，实现了从集装箱向干散货运价衍生品的发展。中国沿海煤炭运价衍生品交易合同成功上市．不仅是SSEFC继上海出口集装箱中远期运价交易产品之后又一交易品种，同时也标志着国内干散货运价衍生品交易起航迈出第一步。     

油轮期货用美元/吨结算

油轮航运衍生品贸易商日前在伦敦波罗的海航运交易所举行会议，一致同意从2012年开始所有油轮航运衍生品的贸易合同在提交结算时，同意采取转换成“美元/吨”，     

10月份国际干散货运输市场述评

美国金融危机引发的全球经济增长放缓，导致全球大宗原材料的海运需求下降；金融危机导致银行收紧融资信贷，对市场心理造成极大冲击，由于信心匮乏，贸易传统的支付方式-信用证开立遇阻，造成全球年约14万亿美元以信用证方式开展的国际贸易无法正常进行，海运贸易大受影响；投资银行和航运对冲基金抛售FFA合同，     

10月份国际干散货运输市场述评

美国金融危机引发的全球经济增长放缓，导致全球大宗原材料的海运需求下降；金融危机导致银行收紧融资信贷，对市场心理造成极大冲击，由于信心匮乏，贸易传统的支付方式-信用证开立遇阻，造成全球年约14万亿美元以信用证方式开展的国际贸易无法正常进行，海运贸易大受影响；投资银行和航运对冲基金抛售FFA合同，     

美国底盘车互用合作体

底盘车是美国集装箱运输中不可或缺的工具之一。由于历史原因造成的美国轮载运输模式的特殊性，美国船公司一般都向货主提供底盘车运输服务。随着美国集装箱业务量的不断增长，对船公司而言，底盘车逐渐成为成本负担和管理包袱。     

危机·契机

一场源于美国信用等级较低的房贷债券危机，通过金融衍生品的放大效应演变成了一场金融海啸。 贝尔斯登破产、政府接管两房、雷曼兄弟倒闭．美林证券被吞、华互银行告急、AIG国有化、大摩身陷困境、高盛进退维谷……随着华尔街将金融风暴一波波劲吹到全球各大经济体，危机也在迅速扩散，从美国到欧洲、从澳洲到亚洲．从一个领域蔓延至另一个领域．从一个地区传导至另一个地区。次贷的“蝴蝶效应”远远超出了人们的想象空间。     

危机·契机

一场源于美国信用等级较低的房贷债券危机，通过金融衍生品的放大效应演变成了一场金融海啸。 贝尔斯登破产、政府接管两房、雷曼兄弟倒闭．美林证券被吞、华互银行告急、AIG国有化、大摩身陷困境、高盛进退维谷……随着华尔街将金融风暴一波波劲吹到全球各大经济体，危机也在迅速扩散，从美国到欧洲、从澳洲到亚洲．从一个领域蔓延至另一个领域．从一个地区传导至另一个地区。次贷的“蝴蝶效应”远远超出了人们的想象空间。     

金融危机下运用海运运费衍生品规避风险

金融危机让我们看到风险存在的客观性,面对风险,人们总在想办法降低风险和规避风险,由此创造了一些规避风险的衍生品。在海运市场中,运费价格往往难以掌握,为规避运费风险,海运运费衍生品应运而生。介绍海运运费衍生品的种类,并且重点分析金融危机下怎样运用海运运费衍生品规避风险。     

上海集装箱运价衍生品市场多重分形特征研究

论文在介绍分形理论和分形市场理论的基本原理的基础上,阐述有效市场理论的研究局限。以集装箱运价衍生品为研究对象,采用多重分形消除趋势波动分析方法（MF-DFA）研究了欧洲航线和美西航线集装箱衍生品价格日收益率序列的非线性动力学特征,研究认为集装箱运价衍生品市场普遍存在多重分形特征,价格系统具有对信息的长期记忆性;通过研究不同阶数下广义Hurst指数的变化轨迹,发现不同 q值下集装箱运价衍生品市场分别表现出反持久性和持久性特征。还发现,对于给定的阶数 q,欧洲航线衍生品价格收益率序列具有更强的状态持续性,更弱的反状态持续性。上述研究结论证明了分形市场理论存在于集装箱运价衍生品市场之中。     

世界油运市场月评

正(2017年11月)2017年11月,国际油价盘整于全年高位,布伦特原油期货价在60～65美元/桶,月平均值为63美元/桶,环比上涨7.8%。伦敦原油期货市场结构转向现货溢价。美国原油仍处于期货溢价,但趋势已有转变,未来油价看跌。原油生产方的对冲盘明显增多。渣打集团下旬称,在过去的3个月内,为2018年产量做对冲的套保盘增加了29%,新增头寸规模为     

基于新版SCFI衍生品市场的操纵前瞻性

为促进上海航运中心软环境建设,以航运衍生品交易市场为研究对象,通过定性分析,认为集装箱运费指数衍生品交易市场的操纵力量来源最可能是航运企业,然后以我国主要的航运企业为样本运用统计指标,分析得出大型航运企业能形成对航运衍生品交易市场的操纵。     

英国仍稳坐场外衍生品交易市场“第一把交椅”

英国研究机构The City UK报道，英国仍是全球场外衍生品交易市场的最大“玩家”。英国在全球营业额所占份额已经从2007年4月份的44％上升至2010年4月份的46％。从2009年初至2010年中，全球场外衍生品交易市场的名义价值已经基本稳定。据悉，2009年，经济危机的直接后果是使名义价值缩水13％，净市值下降39％，随后全球市场的名义价值在2010年的上半年增长了15％。     

FFA的中国诱惑与抉择

贷危机再一次把世界经济推到了危险的边缘。金融衍生品堆砌的海市蜃楼在坍塌后,还原出赤裸裸的投机面目。一个原本被视为防范风险的管理工具,在国际投行的操纵下成为撂倒众多企业的罪魁祸首,一时间,它究竟是天使还是魔鬼,引起各方争论与质疑。很多人认为,这是西方人的游戏,中国离得很远,但是一系列接踵而至的国内企业因投资金融衍生品不慎而导致巨额亏损的事件,让人惊觉,原来,中国在这场陌生的风险游戏中,不但并未缺席,而且还为自己的稚嫩付出了昂贵的学费。惨痛的教训,是否会让中国企业因噎废食,对金融衍生品望而却步?中国企业又该采取怎样的措施来应对它的诱惑与挑战?