基于蒙特卡罗模拟在天气期权定价中的运用

本文对蒙特卡罗模拟和广泛运用于传统金融衍生品定价中的布莱克-舒尔斯-莫顿期权定价模型进行比较,认为数值型期权定价方法蒙特卡罗模拟更适用天气期权定价。     

基于实物期权对电商企业上市价值评估——以阿里巴巴集团上市为例

随着电商行业的高速发展,电商企业纷纷踏上美国证券市场融资补充血液。电商企业赴美上市具有极强的战略价值。本文尝试采用实物期权定价模型进行探讨。首先明晰实物期权定价模型,然后代入相关参数计算出阿里巴巴集团上市价值,并对其进行敏感性分析与隐含报酬率分析,最后结合6家国内电商企业在美上市价值的评估情况,验证实物期权对电商企业上市价值评估的合理性与有效性。     

基于期权模型的汽车信贷消费风险研究

随着我国汽车行业的产能不断提升,各大汽车公司都纷纷设立了汽车金融公司来扩大销售规模,汽车消费信贷成为了国内各汽车厂商所采用的重要手段。在汽车消费信贷过程中,消费者通过支出首付以及月租来获得汽车的使用权利,并在合同周期结束时选择根据合约支付尾款购买汽车或违约拒绝支付尾款,这种特性与美式看跌期权十分类似。现基于B-S期权定价模型,结合汽车信贷消费的特点,提出汽车消费的期权定价模型并对其进行违约风险分析。     

基于停车许可证的路外公共停车设施最优收费定价:基础模型及其扩展

为探求路外公共停车设施的最优收费定价机制及其实现手法,构建了基于停车许可证的最优停车设施收费定价基础模型及其扩展模型。在基础模型中,首先利用出行者对各停车设施的评价额度,构建停车许可证的最优分配模型;而后,通过拍卖机制（例如升价拍卖代理系统）即可确定各停车设施的最优收费定价。在扩展模型中,将购买停车许可证的时间点由一个扩展为多个,并开发了一种可实现最优收费定价的调优法。最后,通过数值算例验证了升价拍卖代理系统在实现路外公共停车设施最优收费定价方面的可行性以及调优法在求解扩展模型方面的有效性。分析结果表明：将停车许可证制度导入停车设施后的出行者均衡状态与社会最优状态是一致的;利用升价拍卖代理系统可求解得到最优许可证分配方式与最优停车设施收费定价;同时,最优停车设施收费定价具有防止出行者进行虚假申报的制约机制;相较评价额度,停车泊位总数的变化对最优收费定价的影响较大（即敏感因素）;多个停车许可证购买时间点条件下所实现的社会福利高于单一购买时间点;应用调优法可以使管理者在有限步骤内求解得到多购买时间点条件下的最优停车许可证分配方式及最优收费定价;利用此调优法可使政策在较少的步骤内实现较高的社会福利。     

机械化公路建设企业BT项目资产证券化定价研究

依托上海某证券化项目,以13个同质、不同地域的市政道路回购款收益为基础资产作快速回笼前期投资;通过运用期权调整利差法,探讨了异于普通收费权证券化的另类BT项目回购款证券化的定价,并通过实证研究推导出此BT项目回购款资产证券化过程中的定价行为.     

资本资产定价模型在矿业权评估中的应用——以山东某金矿为例

本文引用国外的理论,提出了资本资产定价模型(CAPM)在矿业权市场中的评估利用。该模型在传统的资本资产定价模型(CAPM)的基础上,利用方差度量收益的方法,使得到的折现率更加符合投资者的心理意愿。本文通过上市公司的实际案例的计算,阐述以上理论。     

道路拥挤定价下的公交收费模型研究

为了在执行道路拥挤定价政策的前提下制定公共交通的收费标准，提出可行的定价模型，根据交通行为科学的有关理论和方法，采用了两层规划技术建立了道路拥挤定价下的公交收费模型，上层规划为交通系统优化，下层规划为拥挤定价下的路网随机平衡问题。以广州市为研究对象，计算了拥挤定价下广州市公交线网的最优价格体系。研究结果表明：所提出的模型能够描述出行者和交通管理部门分别在出行和交通管理中的决策行为，较好地解释了用户平衡、路段路径流量和阻抗、交通需求、拥挤费、公交票价、出行成本等相互之间的逻辑关系。     

放松规制下的出租车服务定价博弈模型

依据出租车行业规制特征,探讨了出租车行业在放松规制条件下的定价博弈模型.通过对政府与出租车公司之间的博弈关系分析,建立了斯坦克尔伯格双层规划模型.在出租车价格规制双层规划模型中,上层规划目标是社会福利最大化,下层规划目标是出租车公司利益最大化.模型考虑了出租车运营的实载里程.考虑双层规划模型求解的复杂性,使用遗传算法求解了放松规制后的规制价格上限值,然后结合案例,对放松规制定价博弈模型进行了研究.计算结果表明:该模型能够有效反映定价过程,模型与算法是有效的.最后考虑时间因素,建立了动态规制定价博弈模型.     

基于双层规划模型的地下综合管廊PPP项目入廊定价研究

为解决地下综合管廊项目PPP模式运作过程中存在的入廊定价难的突出问题,首先,基于现阶段入廊价格管制的需要以及各参与方在入廊定价决策过程中的主从递阶结构特点,决定利用双层规划模型研究PPP模式下地下综合管廊项目的入廊定价问题,将政府方作为定价决策的上层,社会资本方和管线单位作为决策的下层,建立政府、社会资本方与管线单位分别以社会福利最大化、预期收益最大化和保留效用最大化为目标的双层规划模型,以期求解得到令三方满意的入廊费、日常维护费与补贴额度。然后,以延安市地下综合管廊PPP项目为例,检验模型与求解方法的可行性。最后,基于研究结论提出加强顶层设计、强化价格监管、建立动态调价机制的合理化建议。     

电动汽车锂离子电池碳负极扩散应力与微观结构失效机理研究

扩散应力易引起电极体积变化、电极颗粒破裂和脱落,导致电极材料失效,从而引起锂离子电池容量的衰减。为探究不同材料厚度和放电倍率下的扩散应力规律以及扩散应力与微观结构破坏间的关联性,采用试验与仿真相结合的方法进行相关研究。首先,制备3种不同厚度(25、36、48 μm)的石墨负极,与三元正极组装成纽扣全电池;其次,以相同充电倍率(0.2C)、不同放电倍率(1C、2C、5C)在25℃下进行循环测试,为模型验证及微观测试提供样本;随后,根据电化学及扩散力学原理建立电化学-力耦合模型,并通过不同倍率放电工况对模型进行验证;进一步,利用控制变量法,基于所建模型研究不同材料厚度与放电倍率下扩散应力的规律;最后,基于电镜扫描和X射线衍射测试,对循环后的负极形貌及微观结构进行表征,结合模型仿真研究扩散应力与负极微观结构的破坏关联性。研究结果表明:随着放电倍率增大或材料厚度减小,扩散应力增大、负极损坏程度加深,可根据拉伸屈服强度将扩散应力与微观结构变化关系分为2个阶段;进一步,引入剥落指数定量描述微观结构失效,发现剥落指数与扩散应力之间存在幂函数关系。研究结果可为揭示扩散应力与容量损失之间的关联性提供思路。     

经营性PPP项目政府补贴的最低需求量研究

PPP(Public-Private-Partnership)模式自20世纪80年代以来,作为一种新型融资模式被广泛运用于大型基础设施项目建设中。由于PPP项目持续时间长,涉及风险因素较多,在经营性项目特许权合同谈判中,政府为了吸引投资者参加PPP项目,通常会在特许权合同内设定最低需求量,确保投资者的基本收益。首先分析了经营性PPP项目需求量的影响因素;其次,结合布莱克—斯科尔斯期权定价方法和净现值法构建了政府补贴最低需求量测算模型,提出了最低需求量的计算思路;最后,通过某高速公路案例,利用蒙特卡罗模拟高速公路现金流量,对最低需求量模型进行了验证。研究表明,合理的最低需求量补贴既能解决投资者亏损的大部分风险,又能保障社会公众利益,同时也能减轻建设期间地方财政集中补贴的压力。     

基于博弈决策的道路通行费最优定价模型研究

道路通行费定价是一个典型双层博弈问题,上层是主管部门与交通参与者决策互动,收费主体通过改变通行费率,影响出行者出行选择,达到预设目标;下层是出行者之间决策互动,出行者基于出行费率的变化,考虑出行成本和其他出行者决策,选择出行效用最大化方案。基于管理者不同决策目标,将道路管理者和交通出行者看成是非合作静态博弈的双方,考虑不同出行者群体时间价值和出行效用差异性,建立双层规划模型,上层研究道路决策主体的决策问题,下层研究不同时间价值的出行者出行博弈过程和出行行为选择,利用博弈论方法来诠释不同决策目标下的道路最优定价,为城市道路通行费合理制定提供决策参考。基于模型约束条件,先对下层N个局中人的纳什-Wardrop均衡模型求解,再利用图解法进行上层N+1局中人非合作静态Stackelberg博弈模型求解,并构建出行情景验证模型的精确性。结果显示,基于博弈决策的道路通行费最优定价模型,可以有效测算不同通行费率下、不同时间价值参与者博弈过程、决策收益和不同决策目标下的最优通行费率。在构建的出行情景下,道路通行费为4时,出行者出行收益和通行费收入最大;当通行费介于4-5之间,社会剩余最大。出行情景模拟结果验证了模型的精确性和可操作性。     

不同车辆密度下的车联网最大路由跳数仿真研究

为提高车联网通信在智能交通系统及无人驾驶应用中的通信质量和可靠性,通过将网络最大路由跳数参数选择与车辆密度相关联,研究在不同的车辆密度情况下,选择不同的最大路由跳数参数对网络各项性能指标的影响.利用泊松分布模型,建立了最大路由跳数和车辆密度的节点连接性概率及数据包投递率的数学模型,在理论上分析了最大路由跳数参数和车辆密度对通信质量的影响.基于Veins仿真平台,分别对不同车辆密度下的直道场景和城市道路场景做仿真实验,并对数据包投递率、平均路由跳数和平均端到端延时做统计分析.结果表明,最大路由跳数参数地选择对网络的性能有着重要影响,越小的车辆密度通常对应于越大的最大路由跳数最佳数值,在车辆密度一定时,实验中选择的最佳最大路由跳数可以将直道场景下的平均包投递最大提升约20%,城市场景下的实时包投递率最大提升约6%.      

不确定条件下的汽车产品开发投资评价模型构建

主要提出了在不确定条件下汽车开发投资的评价模型。首先对汽车开发投资的不确定性进行了分析,然后根据总结的汽车行业不确定的特征,构建了汽车产品投资的评价模型体系,包括实物期权思想下的汽车产品开发决策模型、在专家评价模型基础上构建的汽车产品立项评价模型和在过程评价模型基础上构建的汽车产品开发过程评价模型。     

基于数据驱动的无车承运人平台线路定价策略研究

随着物流运输行业的兴起和发展,无车承运人平台的定价成为了一个亟待解决的问题。以无车承运人平台为研究对象,结合平台大量已成交历史订单数据,构建了无车承运人平台线路定价的XGBoost预测模型,并且基于订单的紧急程度制定了无车承运人平台的调价策略,随后利用XGBoost预测模型和调价策略相结合预测出货运订单的3次定价数值,最后基于数据包络分析法(DEA)对样本订单预测出的3次定价进行综合效率评价,结果证明了采用XGBoost预测模型和调价策略相结合的定价策略的合理性,为无车承运人平台的定价决策提供了有益借鉴和科学依据。     

城市道路空气污染概况及道路扩散模型综述

目前,机动车尾气污染已经逐渐取代燃煤污染而成为影响城市空气质量的主要因素。利用道路扩散模型研究机动车尾气扩散规律,可为城市道路大气污染的监测、评价与防治提供科学依据。介绍城市道路污染概况及影响污染物排放的因素,分别以排放因子模型和污染物扩散模型对道路模型进行综述,重点阐述该道路模型的特点及其在我国的应用现状,并展望道路大气污染防治发展方向。     

氯盐一维及二维腐蚀环境下RC结构锈胀开裂风险分析

基于Fick第二定律,在氯盐一维侵蚀模型的基础上,发展了氯盐二维侵蚀模型。考虑参数的随机性,采用Monte-Carlo方法,对比分析了两种侵蚀模型下RC结构锈胀开裂风险。研究表明：在高氯盐侵蚀环境下（如滨海,码头等）环境下,这一影响因素更为显著,因此在混凝土结构耐久性分析中应当考虑氯盐多维侵蚀的影响。界限裂缝宽度对二维及一维扩散环境下的失效概率基本相同;保护层厚度对一维扩散环境下的结构服役性能影响明显高于二维扩散环境;腐蚀电流对氯盐一维及二维扩散环境下的钢筋锈蚀影响基本相同。     

竞争-成本双约束下的汽车分时租赁服务定价策略

目前分时租赁出行服务多数采用"时间+里程"的复合定价模型,而EVCARD一直采用单一时间定价模型.文章基于实际数据,对比分析定价模型差异性与订单特征差异性之间的耦合关系,标定了Logit模型模拟用户的选择行为,量化了用户价格敏感性.最后,综合运用市场竞争定价法和成本定价法,提出分时租赁产品定价策略的优化建议.     

异形盾构施工注浆工况下衬砌结构受力分析与荷载设置

为更加精细化地指导大断面异形盾构隧道施工注浆荷载下的结构设计工作,依托宁波地铁3号线类矩形盾构隧道工程,探索施工荷载注浆工况下衬砌结构的受力特征,研究同步注浆填充阶段真实的浆液扩散过程及其压力分布规律,针对既有设计模型中注浆工况下的荷载施加模式、注浆填充扩散压力分布计算模型以及特殊工况下的实际受荷情况进行综合分析。结果表明： 按注浆填充扩散压力分析的结构受力较为均匀,而既有设计模型注浆工况和特殊条件下的荷载分布会使得管片结构受力更加不利,建议在类矩形盾构衬砌结构注浆工况设计模型中考虑浆液环向填充扩散机制对应的结构受力模式为基础,在拱顶、拱肩、拱腰及拱底处分别叠加100、150、200、250 kPa的分布压力较为合适。     

应用逆模型法与模式法评估机动车排放因子

在对高速公路交通流特性分析和实测下风向污染扩散浓度的基础上,利用HIWAY-2扩散模式逆模型法和Mobile模式法分别对高速公路CO排放因子进行了评估。结果表明,除中型货车和特大型货车两种车型之外,用Mobile模式法算得的各车型排放因子均略高于逆模型法,而总体车流CO排放因子差异较小,分别为3.31g/(km·辆)和3.52g/(km·辆),与10年前相比降低了约88%。