欧式双向期权的定价问题

在一个一般的无摩擦连续交易的完备证券市场模型下，利用著名的Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ公式讨论了欧式双向期权的定价问题，并给出了在定价公式。     

收费公路资产证券化定价及发行方法研究

从数据驱动视角出发，本文探讨收费公路资产支持证券的结构化定价方法。首先，构建反 映交通量风险特征的收费公路通行收入自回归积分滑动平均模型；其次，基于瀑布式偿付结构和 到期收益率Nelson-Siegel模型计算不同等级证券发债规模与息票利率；最后结合成渝高速和渝 蓉高速现实数据进行仿真分析。研究发现，高速公路成熟期的通行收入具有尖峰厚尾特征，成长 期的通行收入更兼具显著的波动聚集效应。数据驱动的定价模型能够刻画通行收入的风险特 征，合理估计优先级的证券融资比例，比只考虑利率风险的现金流折现法更具有优势；从发行方 式来看，合并发行的融资结构显著优于单独发行。管理启示是改变以单个高速公路项目为基础 的特许经营权融资，通过绩优绩差项目的合并发行优化融资结构。     

随机利率下的外汇欧式期权定价

在随机利率情况下,利用鞅方法研究了外汇欧式期权的定价问题,得到了欧式期权(看涨和看跌)价格的解析表达式,及其评价关系.文中考虑了期权的对冲问题及本国和外国利率波动的非零相关性,本国和外国利率波动对汇率波动的影响.     

金融套利定价理论及应用分析

在阐述套利定价理论的基本内容的同时，分析了这一理论方法应用于金融商品定价的基本思路以及它与风险中性定价法的一致性，指出套利定价理论是以市场有效为基础，反映了所有商品供给与需求关系的一种均衡价格方法论。     

有限元方法在可转换债券定价中的应用

可转换债券是中国证券市场近期的热点之一．可转换债券结构复杂，文中基于相机权益分析方法，建立了可转换债券定价的控制方程，以边界条件的形式考虑了转换条款、赎回条款和回售条款对其价值的影响．利用Ritz—Galerkin方法，导出了定价模型的有限元求解格式．通过数值算例讨论了赎回条款、回售条款对可转换债券价值的影响，并且对鞍钢转债的定价作了实证研究．     

航空货运公司动态博弈下的即期舱位差别定价决策

为研究同一航线上2家航空货运公司舱位的差别定价决策问题, 建立了动态博弈定价模型, 确定2家公司在各销售阶段的舱位定价; 以大连-广州航段上大连机场货运公司和中国南方航空公司为例, 分析了2家公司在即期市场的舱位定价和收益情况。分析结果表明: 当2家公司采用差别定价模式时, 第1~4、5~6、7~10、11阶段的定价分别为9.7、12.6、13.6、15.2元·kg-1, 当2家公司采用单一定价模式时, 各阶段的定价均为12.1元·kg-1, 即在动态博弈定价下, 无论采用差别定价模式或是单一定价模式, 2家公司各销售阶段的舱位定价完全相同; 当2家公司分别采用差别定价模式与单一定价模式时, 所有阶段的总收益分别为50 928和49 519元, 说明在即期市场上采用差别定价模式销售舱位比采用单一定价模式能获得更大的收益; 当订舱需求受自身定价与对手定价的影响程度的比值分别为1.5、2.0、2.5时, 2家公司在各阶段的舱位定价均逐渐降低, 说明订舱需求受双方定价的影响程度越接近, 双方舱位定价的提升空间越大, 收益也越大。      

序列成本定价机制的公理化分析

研究了序列成本定价机制对同质分配模型公理体系的满足情况，并着重探讨了该机制与上限性、下限性、免费午餐、需求可控性和一致性公理的关系．在同质模型的前提下，序列成本定价满足除去成本函数单调性、一致性和需求可控性之外的所有公理特性要求．比较了序列成本定价机制和平均成本定价机制满足上限性、下限性、免费午餐、需求可控性等公理的情况．结果表明，当代理人的需求不易控制时，平均成本定价具有明显优势；反之序列成本定价较好．     

基于三叉树期权理论的铁路货运定价模型

将期权理论引入铁路货运定价活动,构建基于运输企业和期权客户期望最大 化的多期三叉树定价模型,分析铁路运输企业的最优定价决策及期权客户的最优购买决 策.研究结果表明：最优期权订购量是关于期权执行价格和期权价格的严格单调递减函 数,而期权执行价格与现货市场运价、短期准备成本、无风险利率正相关,与长期准备成 本负相关.通过算例的敏感性分析,发现当期权执行价格升高幅度超过10%时,期权客户 的期权购买量下降梯度迅速增加,相比于期权价格,期权执行价格对期权客户的期权执 行量具有更强的敏感性,因此铁路运输企业应关注期权执行价格的制定.     

劳务输出业服务价格的制定策略和方法

全面分析了劳务输出企业服务价格的影响因素，针对这种特定的行业，提出了定价策略，定价方法及定价评介指标体系。     

铁路工业高新技术产品定价模式的研究

分析了国内外关于技术定价的多种理论，探讨了影响技术价格的多种因素，在此基础上，结合铁路工业的特点，提出了铁路高新技术产品的定价原则，并在借鉴国内外经验模式的基础上研究提出了适合铁路工业高新技术产品系统的多元化定价模式，最后深入研究了成本效益模式中主要参数的确定方法。     

技术资产收益成分定价模型的参数分析

使用收益成分算法模型估算技术资产价值，其准确度取决于各参数的确定，这也是容易引起争论的问题。介绍了收益分成定价模型中收益分成率的计算思路，阐述了预期收益额的几种不同含义及较科学的确定方法，指出了贴现利率的计算方式，提出了不同的技术资产及其寿命周期的算法及应注意的问题。最后举例进行了分析。     

客运专线实行差别定价博弈分析

为制定最优票价政策,实现票价平衡引导客流的杠杆作用,进一步提高票务收入和运营效率,采用差别定价法分析客运专线运输市场的定价问题,运用博弈论的方法进行论证,并探讨按淡季、旺季细分客运专线市场实施不同价格策略的合理性与可行性。通过分析表明,在一定条件下实施差别定价法能增加客运专线运营企业利润,均衡客流。     

浅析差别定价的策略

差别定价是市场营销活动中一种很灵活的定价策略。本文从差别定价的形式、适用条件和实施途径三方面对差别定价策略进行了分析。     

拉姆塞定价模型在地铁定价中的应用

针对单一和计程票价制的缺点,介绍了拉姆塞定价的原理,并在此基础上对高峰定价法从经济学理论上进行了探讨。     

旧汽车定价方法初探

针对目前运输企业对旧汽车定价工作的需要，分析了影响旧车价值的多项因素，提出了较为切合实际的定价方案和计算办法，采用这种方法定价基本上能做到公正合理。对从事旧汽车定价及交易的人员和部门有一定参考价值。从事汽车资料评估的人员也可借鉴。     

基于货主偏好的中欧班列定价与补贴机制研究

针对中欧班列发展过程中的补贴政策有效性问题，本文立足于高、低值货主在运输价格和运营平台服务质量偏好上的差异，考虑补贴货主运价和补贴平台公司运营成本两种补贴方式，构建由政府、运营平台和货主组成的三级博弈模型，分别求解统一定价补贴机制和差异化定价补贴机制下各主体的最优决策信息。通过对比不同情形下货主订购量、消费者剩余，以及政府补贴额度的差异探究各补贴方式和定价补贴机制的适用范围，并结合实际进行数值分析。结果表明：在差异化定价补贴机制下，补贴运价能够比补贴运营成本给低货值货主带来更多消费者剩余；当货主的价格敏感系数低于特定临界值时，补贴既无法给政府带来补贴绩效也不能使该部分货主产生订购量，故可考虑取消该部分货主的补贴。此外还发现，当运营平台的单位运输成本满足一定条件时，采用差异化的定价补贴机制可在不降低货主订购量和消费者剩余的基础上实现“补贴退坡”效果。     

两部制上网电价的定价原则与模型

两部制上网电价的制定与实施是我国电力工业适应市场经济要求的重大举措。笔者对我国两部制上网电价的定价原则进行了探讨，并提出了两部制上网电价的定价模型。     

基于蒙特卡洛模拟方法的飞机融资租赁租金定价研究

为加强承租双方对项目决策与风险管理的水平,根据飞机融资租赁的特点,以出租人的成本加成法构建了不确定环境下成本变动的租金定价模型,基于蒙特卡洛模拟方法评估了在不同利率环境下的飞机租赁租金;同时,考虑承租人对租金价值的认知能力,计算了承租人所能接受的最高租金。假设承租人接受出租人对承租人认知导向型定价所报租金,求解租金的理论价格与出租人能够实现期望利润的概率。结果表明,租金的理论价格是收敛的,当出租人在向承租人报价后,若经济环境变化导致出租人项目初始投资额的增加,出租人能够实现期望收益的概率将显著降低;当承租人在接受出租人所报租金后,若承租人的收入减少或成本增加,将导致承租人项目风险的增加。出租人应该加强对初始投资额变动的风险控制;承租人加强收入管理与成本控制,进而减少飞机租赁市场交易的风险。     

基于人工神经网络的实物期权定价

实物期权是一种新兴的用于投资项目评估的方法．针对现行实物期权定价方法存在的缺少相关的定价信息，计算结果不准确等方面的缺陷，探讨了一种基于人工神经网络的实物期权定价方法，并通过Matalb6．5编程实现．结果表明，该方法能弥补现行定价方法的部分不足，并在一定程度上提高投资项目估价的准确度．     

前言

基于RP(Revealed Preference)和SP(Stated Preference)调查数据，利用潜在类别模型对高铁旅客进行细分，得到旅客对平行车次不同服务属性，如列车运行时间、发车时段和舒适度的偏好程度，并对其进行量化；引入收益管理，以多列车整体收益最大为目标，构建平行车次动态差别定价模型，并设计模拟退火算法进行求解；最后，通过京沪高铁进行实例验证.结果表明：与固定票价进行客票销售相比，所提方案能够适应高峰期和平峰期不同客流特点，提高铁路客票总收益，为高铁平行车次灵活定价提供参考.