基于BT融资模式下高速公路建设项目风险控制分析

针对BT融资模式下高速公路建设项目,阐述了BT融资模式的特点,对BT融资模式下高速公路建设项目前期、建设期、转让期的风险进行分析,提出规避这些风险的对策。     

高速公路REITs融资模式风险评价及应对策略

高速公路REITs作为新生的公路融资模式，是建立在高速公路收费权益基础之上的一种将收费现金流作为投资收益的资产专项计划；随着高速公路REITs融资模式的逐步展开，与之伴随的融资风险也逐渐显现；从REITs融资模式特性出发，结合高速公路建设运营实践，采用风险矩阵法对高速公路REITs融资模式的风险进行量化评价，并提出了针对性的风险应对策略，研究结果具有一定的实用性和指导性。     

PPP模式下的新建高速公路融资风险识别及分级评价模型研究

新建高速公路采用PPP模式的融资风险直接决定着项目能否顺利实施,为了最大限度规避项目融资风险,应在项目实施前实现风险的准确评价,拟以新建高速公路PPP项目融资风险为研究对象,通过对风险因素的识别和建模分析,提出了基于改进AHP法的融资风险分级评价模型,实现了对具体PPP项目融资风险的分级量化评价,对开展融资风险控制工作提供了参考。     

高速公路采用PPP融资模式的思考

经过多年发展,我国高速公路建设资金筹集现在主要有国家投资、银行贷款、发行债券股票、利用外资、有偿转让公路收费权等方式;其中银行贷款占60%以上。但长期以来以银行贷款为主修建高速公路也带来了一些不利影响,且影响高速公路建设以银行贷款等方式的进一步融资。引入PPP融资模式进入高速公路行业,成为现实需要。尽管高速公路引入PPP融资模式有部分缓解资金压力、为社会资本提供投资渠道、可改善高速公路服务品质等方面的优势;但其也存在法律风险、增加建设成本的风险、非竞争性条款的风险等不足之处。所以,在引入PPP融资模式建设高速公路时,可行性研究、社会资本合作伙伴选择等方面的工作一定要充分考虑,不可盲目发展。     

高速公路BOT项目融资结构决策模型研究

在分析高速公路BOT项目各种风险因素的基础上,通过现金流量模型和蒙特卡洛仿真技术．建立高速公路BOT项目融资结构决策模型．为BOT项目融资结构的确定和决策提供理论依据。     

供求博弈背景下高速公路项目投融资宏观管理机制探析

高速公路是一个规模庞大、技术含量高的项目,要保证高速公路的顺利发展需要充足的资金。随着高速公路的融资渠道越来越多,其市场化的融资份额也越来越大,如何合理对投融资项目进行宏观管理成为高速公路发展的首要任务。完善我国高速公路项目投融资管理体系,通过统筹各种运输的方式进行深入发展,从而形成保障我国高速公路项目发展的体系。本文从博弈背景入手,对高速公路项目投融资宏观管理机制进行探讨。     

BOT模式在繁大高速公路中的运用

随着高速公路建设主体的放开,山西省交通规划勘察设计院成为山西省内首家以设计单位身份独立经营BOT项目的单位。结合其经营的繁峙至大营高速公路,从项目的建设规模、建设难度、融资风险、建设风险等方面进行了全面介绍,旨在为类似项目提供参考。     

高速公路公募REITs机制浅析

高速公路作为国家重要的基础设施,对经济社会发展具有重要作用。然而,资金投入大、融资渠道单一等问题制约了高速公路的建设与发展。公募REITs作为一种新型的金融工具,可以为高速公路建设与运营提供新的融资渠道。但受资产合规要求高、项目杠杆率低、特许经营期限冲突等因素影响,原始权益人对发行和扩募高速公路公募REITs的积极性不高。建议通过适度放宽要求、改进估值方法等措施优化发行与扩募机制,以期推动高速公路公募REITs的推广与应用。     

高速公路建设项目融资模式分析研究

针对我国高速公路建设融资存在的问题,借鉴西方发达国家高速公路融资方式,创造性地运用设立专项基金制度、发行高速公路建设债券、BOT项目融资等各种行之有效的融资方式.     

高速公路投融资模式研究

我国高速公路项目在建设过程中,长期受到资金短缺和资金使用效率低下的困扰,这也阻碍了我国高速公路建设的快速高效发展。我国高速公路发展至今,融资渠道从单一的国家直接投资发展到地方政府多渠道筹资;通过资本市场直接或间接融资;境内外借贷融资以及政策扶持和民间融资等多种融资渠道并存的多元化投融资模式。然而,现阶段我国高速公路建设任务重,投融资决策中出现高速公路投资结构与现行资本市场结构不匹配、融资渠道市场化不充分等问题。同时,高速公路的投融资体系与我国现行的金融制度、资本市场机制和体制上存在差异,特别是目前我国高速公路的投融资体系中,政府主导行为占据相当大的成分,必然与市场经济相违背,也必然影响高速公路行业投融资渠道多元化、市场化发展过程中的进程。同时,目前高速公路行业的融资模式以银行贷款为主而不是以资本市场为主,融资格局存在较大局限性,高速公路企业普遍存在资产负债率高、利息性支出大、融资渠道少的困局。因此,如何充分发挥行业优势,在保持高速稳定发展的基础上,适度拓展多元化经营管理模式和多样化的融资模式,对于行业长远稳定高速的增长,显得尤为重要。     

高速公路建设融资渠道的探讨

文章以市场经济条件为基础,从高速公路经营权转让、证券、BOT方式、公路建设基金等几个方面分析研究了高速公路建设的融资渠道和融资方法,提出了符合我国国情的高速公路建设融资方法。     

高速公路投融资现状及模式适应性分析

针对我国目前高速公路项目投融资常见的几种模式,对各种模式的特点、适应性及局限性等方面进行剖析,并从融资难易、融资额度、资金成本、融资风险、可操作性等方面综合评价了各种模式的优缺点,并指出采取各投融资模式的问题及难点所在,为公路建设部门提供决策的依据。     

收费公路资产证券化定价及发行方法研究

从数据驱动视角出发，本文探讨收费公路资产支持证券的结构化定价方法。首先，构建反 映交通量风险特征的收费公路通行收入自回归积分滑动平均模型；其次，基于瀑布式偿付结构和 到期收益率Nelson-Siegel模型计算不同等级证券发债规模与息票利率；最后结合成渝高速和渝 蓉高速现实数据进行仿真分析。研究发现，高速公路成熟期的通行收入具有尖峰厚尾特征，成长 期的通行收入更兼具显著的波动聚集效应。数据驱动的定价模型能够刻画通行收入的风险特 征，合理估计优先级的证券融资比例，比只考虑利率风险的现金流折现法更具有优势；从发行方 式来看，合并发行的融资结构显著优于单独发行。管理启示是改变以单个高速公路项目为基础 的特许经营权融资，通过绩优绩差项目的合并发行优化融资结构。     

高速公路债券融资可行性探讨

通过分析我国高速公路的现状、债券融资的优势,指出如何发展债券融资以促进我国高速公路的发展。     

高速公路企业充分利用债券融资优势探讨

高速公路是推动一个国家或地区社会经济发展的＂加速器＂,而建设资金的短缺一直是制约高速公路发展的瓶颈。银行信贷融资为主的融资模式远不能满足高速公路建设的资金需求,如何在资本市场中快速有效地筹集资金,实现公路建设与资本市场的成功结合,乃是填补高速公路建设巨大资金缺口的有效解决方案。相比财政直接投资、银行贷款、股票融资、经营...     

高速公路建设融资分析与评析

通过分析高速公路建设投融资体制及其存在的问题,研究各种融资方式的特点,在此基础上,运用层次分析法对融资模式的选择、评价进行探讨,有助于提高高速公路建设项目融资决策的科学性。     

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项目融资与传统的公司融资不同，项目融资是以项目的资产收益作为抵钾来融资，即项目融资用来保证货款偿还的首要来源被限制在融资项目本身的经济强度之中。本文系统研究了项目融资决策模型用来分析项目的净现金流量与债务承受能力以及最终判断采用项目融资方式融资是否可行，并利用此模型对长(春)吉(林)高速公路项目进行了案例分析。本研究对拟采用项目融资方式为高速公路项目进行融资的高速公路经营企业的融资决策提供了有效方法和科学依据。     

高速公路资金筹集与监管探讨

高速公路建设需要大量资金,传统的资金筹集方式已无法适应现代高速公路建设的要求,必须寻找新的融资渠道和方式,加大对高速公路建设的投资；同时,要加强对高速公路建设资金的监管力度,保障高速公路建设的有效进行.阐述高速公路相关建设资金的融资方式,分析施工企业对高速公路建设资金的监管措施.     

资产证券化——高速公路建设融资新模式

资产证券化作为基础设施建设领域一种低成本的最新融资方式,越来越受到欢迎。由于高速公路的收费所得通常具有能在未来产生的可预测的稳定的现金流,因而收费高速公路最适合采取证券化的方式进行融资。实践中,其可以单独采取资产证券化的融资方式,也可以与其他融资方式尤其与BOT方式配合使用,融资或循环融资效果更佳。     

黑龙江省高速公路BOT项目的基本程序及实施建议

从黑龙江省高速公路的投资需求出发,针对黑龙江省特殊的交通和融资条件,提出了采用BOT项目融资方式进行高速公路建设的基本程序,并提出了发展建议。