香港经济基调稳健

2004年6月开始，美国进入加息周期，联邦基金利率由1％升至2007年8月的5.25％。息口上升令房地产市场升势逆转，楼价自2006年中见顶后拾级而下，至2008年9月已大挫逾两成。虽然美国联邦储备局在2007年9月起，将利率逐步下调至目前的1％，但仍无助结束楼市低迷的局面。由于不少业主在楼市高峰期透过加按套现，楼价狂泻令这些物业变成负资产，严重影响美国家庭的财政状况。     

财经纵横

有消息透露，中国政府正筹划设立石油稳定基金以稳定石油供求，最快年内可出台。有参与起草计划的专家建议基金规模为1，000亿美元。石油稳定基金若出台，将可能是社保基金之外，中国又一“巨无霸”基金，其对中国石油供销、储备和中国经济的影响将十分巨大。目前，挪威、伊朗、俄罗斯等国家就设有石油稳定基金。     

地方债放行要防资金错配

各地期盼已久的地方政府债券获得国务院的“曲线放行”,但主要根据还债能力来分配额度的做法,可能导致额度分配和地方需求下匹配的局面,从而影响资金使用效率。据了解,此次地方政府债券将主要用於中央投资,地方配套的，以及其他难以吸引社会投资的公益性建设项目,不得安排用於经常性支出。     

社保新政强化国家责任

经济转型的阵痛必将令社会保障的重要性再上一个高度，6月19日．国务院批准了《境内证券市场转持部份国有股充实全国社会保障基金实施办法》,将酝酿多年未能成行的以国有股权充实社保基金的构想真正开启。随後的24日，国务院召开常务会议，决定从今年开始在全国70％的县（市、区）试点新型农村社会养老保险制度．由国家承担起农民养老的主要责任。     

美联储利率政策旨在保复苏

美国时间6月24日，为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束。美联储宣布将维持现有“0-25％”的联邦基金基准利率不变，并重申将在相当长的时间内,维持现有的低利率政策。     

新股定价高分派低认购热情明显转淡

最近除了G20高峰会等重大议题之外，热捧新股也成了市场焦点之一，但不论是基金经理还是散户，投资者亦对国药（P099）在9月22日的首天上市只升约15％的表现大感失望，“眼镜”跌破了一地。对於本来招股反应热爆全城的国药上市时已后劲不继，基金经理认为是与近期新股定价高而分派比率过低有关。     

发行人债巩固港金融地位

人民币债券于2007年中旬开始在港发售，反应只是一般，直至今年4月，国务院总理温家宝宣布容许财政部和内地港资银行在港发行人债後，汇丰银行、东亚银行获批准在港发行人债，而内地政策性银行之一的国家开发银行也再来港发行人债．马上令香港人债市场活跃起来．对巩固香港国际金融中心地位有莫大裨益。     

美国公司主动调整薪酬政策

非营利性企业研究机构世界大型企业联合会将於周一宣布，AT＆T、思科系统、惠普和泰科等公司签署了一份报告，报告列出了与奥巴马政府所倡导的高管薪酬调整方针紧密相连的一系列原则，包括薪酬与业绩挂钩以及减少短期财务激励措施。加州教师退休基金也签署了这份报告，该基金主要投资诸多大型企业。     

低碳经济与美元“玄机”

连日来．数个利好经济数据密集出现在美国市场。美国第二季度实际GDP终值同比下降1％,大大好於市场预期的．7．5％o今年第一季度美国GDP下滑5．5％．去年第四季度则为下滑6．3％o7月芝加哥采购经理人指数从6月份的39．9攀升至43．4,上升至去年9月以来的最高水准，虽然低於5。意味商业活动仍然萎缩，但表明美国下半年的经济前景有所好转。另外，受整体经济环境好转影响,美国金融企业状况有所改善。美国财政部表示,第三季度拟向市场发行4．060亿美元债券，规模远低於4月份公布的5．150亿美元。     

深圳可能成为本土PE中心

“我请大家等待，可能在近来的陆续几个月内，会有有利於我们私募基金、有利於我们创投业发展的好消息出台”。3月29日上午，深圳市委常委、副市长陈应春在第三届私募基金高峰论坛上致辞中的一段话给急盼破除私募基金发展政策瓶颈的深圳私募行业人士吃了一颗定心丸。同时，也再度拉响了京，沪、津、深四大城市争夺PE中心的号角。