收费公路资产证券化定价及发行方法研究

从数据驱动视角出发，本文探讨收费公路资产支持证券的结构化定价方法。首先，构建反 映交通量风险特征的收费公路通行收入自回归积分滑动平均模型；其次，基于瀑布式偿付结构和 到期收益率Nelson-Siegel模型计算不同等级证券发债规模与息票利率；最后结合成渝高速和渝 蓉高速现实数据进行仿真分析。研究发现，高速公路成熟期的通行收入具有尖峰厚尾特征，成长 期的通行收入更兼具显著的波动聚集效应。数据驱动的定价模型能够刻画通行收入的风险特 征，合理估计优先级的证券融资比例，比只考虑利率风险的现金流折现法更具有优势；从发行方 式来看，合并发行的融资结构显著优于单独发行。管理启示是改变以单个高速公路项目为基础 的特许经营权融资，通过绩优绩差项目的合并发行优化融资结构。     

走专业化发展之路——江苏盐阜公路运输集团有限公司的调查

江苏盐阜公路运输集团有限公司(以下简称盐阜集团)是江苏省骨干运输企业，经济规模列全国服务行业500强第35位，现有资产3．51亿元，营运车辆1300余台，经营线路580条。多年来，他们坚持走专业化发展之路，以市场为导向，以旅客的需求为中心，不断创新管理理念，企业持续发展。2003年实现营收1．63亿元，利润1212．8万元，走出了一条适合自身实际的专业化发展之路。     

铁路用地价格评估方法研究

综合已有的研究结果,概述铁路用地价格特点及影响因素,探讨铁路用地估价适用的理论和方法,为做好铁路用地资产管理,盘活铁路用地资源,合理有效地显化铁路土地资产提供理论依据。     

退耕还林政策及可持续性的经济学分析

依据产权理论，本文提出了资产价值特征概念，以分析树木的资产价值特征为基础，分析了政府和个体面对退耕还林的理性选择，阐述了退耕还林制度出台的内在逻辑及实质。在此基础之上本文还通过分析双方的行为，对退耕还林的可持续性进行了思考，并提出了相应的政策建议。