不同分布情况下的VaR-GARCH模型族计算中国证券投资基金在险价值的比较研究

本文选取了三支基金为代表,对这三支基金收益序列的分布进行统计分析,结果表明各基金收益序列分布呈现尖峰厚尾性和波动集聚性,但是不存在“杠杆效应”;组建在三种分布情况下的VaR-GARCH模型,对各支基金的在险价值进行计算,发现基于正态分布和广义误差(GED)分布的VaR-GARCH模型计算结果较好,基于t分布的VaR-GARCH模型严重高估基金风险价值。