基于VAR模型的原油运价波动的风险预测研究

基于CTFI指数能反映中国进口原油运价的波动，研究其趋势变化有助于探究国内进口原油运价的波动。本文选取近四年的CTFI指数、布伦特原油价格、中国原油进口数量及中国高级海员薪酬指数作为样本，对样本数据分别进行自相关性分析、单位根检验、Granger因果检验及脉冲响应分析。结果表明，当航运市场运力和国际原油价格受到来自外部的负冲击时，短时期内会对CTFI指数产生显著影响，但随着时间推移，逐渐无影响。根据分析结果，判断CTFI指数走势，结合FFA合约，辅助航运市场参与者制定套期保值策略。