| 中国股市小市值组合的界定方法与实证研究 |
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| 引用本文： | 张艾,杨朝军,赵熠.中国股市小市值组合的界定方法与实证研究[J].上海交通大学学报(哲学社会科学版),2005,13(4):58-62. |
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| 作者姓名： | 张艾 杨朝军 赵熠 |
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| 作者单位： | 上海交通大学安泰管理学院,上海,200030 |
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| 摘 要： | 股票市场的规模效应主要指小市值股票能够在市场中获得超额收益的现象。但由于中国股市特殊的股权结构，近年来在国内规模效应研究和风格投资指标中应用了多种未统一的小市值组合界定方法。本文从规模效应的收益特征出发，以实证研究确定中国股市小市值组合的界定方法。研究结果说明，以股票总市值排序后的最小20％家上市公司构建组合，具有最显著的规模效应特征，是最具有风格投资导向价值的划分标准。
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| 关 键 词： | 规模效应 实证研究 小市值公司 |
| 文章编号： | 1008-7095(2005)04-0058-05 |
| 收稿时间： | 06 13 2005 12:00AM |
| 修稿时间： | 2005年6月13日 |
An Empirical Study of the Definition of Small Firms in Chinese Stock Markets |
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| ZHANG Yi,YANG Chao-jun,ZHAO Yi.An Empirical Study of the Definition of Small Firms in Chinese Stock Markets[J].Journal of Shanghai Jiaotong University(Social Science),2005,13(4):58-62. |
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| Authors: | ZHANG Yi YANG Chao-jun ZHAO Yi |
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| Abstract: | Size effect in stock markets means that the portfolio of small firms gains extra return in the long run. Because of the stock structure in China, the definition of small firms in China is not clear. To clearly define small firms, especially for style investment, this thesis carried out an empirical study of Chinese stock markets. The result shows that, in China, the portfolio including the smallest 20% listed companies in term of total market value has the most notable characteristic of size effect. |
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| Keywords: | size effect empirical study small firms |
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