高阶矩和条件CAPM模型的建立及实证分析 |
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引用本文: | 罗小虎,张启敏,樊宽,郑元士.高阶矩和条件CAPM模型的建立及实证分析[J].中国水运,2008(1). |
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作者姓名: | 罗小虎 张启敏 樊宽 郑元士 |
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作者单位: | 宁夏大学数学与计算机学院; |
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摘 要: | 资本资产定价模型是现代金融理论的基本内容之一,但CAPM的实证分析结果不理想。本文从两种不同的角度对传统的CAPM模型进行了改进:一,在传统的CAPM模型中引入系统偏度、系统峰度等高阶矩,建立了高阶矩CAPM模型;二,为了描述Beta系数的变化,本文构造了MGARCH(1,1)模型,建立了条件CAPM模型。实证结果表明:高阶矩CAPM模型优于传统CAPM模型,条件CAPM模型的精度较高阶矩CAPM模型又有所提高。
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关 键 词: | CAPM模型 系统偏度 系统峰度 条件CAPM模型 MGARCH模型 时变β系数 |
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