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| 国际干散货FFA市场的协整研究和定价应用 | |
| 引用本文： | 李俊,卢春霞.国际干散货FFA市场的协整研究和定价应用[J].中国水运,2008(7). |
| 作者姓名： | 李俊 卢春霞 |
| 作者单位： | 上海交通大学船舶海洋与建筑工程学院; |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(项目编号:70473016) |
| 摘 要： | 采用Johansen协整技术对基于BCIT/Caverage、BPIT/Caverage的两个干散货FFA市场的期货和现货价格进行了协整研究,结果认为:基于这两者的干散货FFA市场不是有效市场,交易时风险较大,建立了两组序列的协整关系模型和基于非对称CARCH(1,1)模型的两个FFA定价公式,并对两个模型中的价格序列进行了Granger因果检验得到它们互为Granger成因,最后说明如何进行好的干散货FFA交易以使中国企业更多、更好地参与国际干散货FFA市场,降低海运风险。 |
| 关 键 词： | 干散货运输 价格序列 Johansen协整研究 CARCH(1 1)模型 FFA定价 |
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