基于GARCH模型簇的湖北省温室气体排放分配配额波动性研究

基于湖北省温室气体排放分配配额(HBEA)现货交易的时间序列数据,研究了HBEA的收盘价日收益率的平稳性和ARCH效应,建立了GARCH、EGARCH、TGARCH、GARCH-M模型以刻画HBEA的波动特性。研究表明:GARCH模型能较好地拟合HBEA日收益率的波动情况;HBEA日收益率的波动不存在明显的杠杆效应;可观察到的预期风险波动和HBEA日收益率之间并无明确的数量关系。