结街陆通胀具有长期意义

自今年初开始，内地通胀加剧，预计明年第一季度CPI将达到甚至超过7％；本港受输入食品价格持续上涨带动的影响，近期通胀率也将达到3—4％的水平并可能继续升温。在资本市场畅旺的同时，通胀亦越来越引人注目.     

2010通胀问题不容忽视——亦真亦幻CPI

经过较为宽松的货币政策和刺激经济举措，中国去年的经济成绩甚为可喜：全年GDP同比增长8．7％。全年居民消费价格（CPI）比上年下降0．7％，其中72月份上涨1．9％；全年工业品出厂价格（PPI）下降5．4％，12月份由负转正，当月上涨1．7％。面对这份成绩单，通胀预期却成为近日的话题。专家学者认为今年宏观经济最大的挑战是如何控制通胀。     

“通胀”未到严重时

面对金融危机后市场的注资，面对国内天价信贷投放总量，面对近来国内蔬菜价格不断攀高和国际大宗商品石油价格的攀升；面对最近希腊发生的债务危机，世界经济发展前景充满变数．新一轮通胀预期正日益成为舆论关注的焦点，究竟中国的通胀是否严重？     

港人无惧房地产宏调

中国首季经济增长超预期，令投资者估计，内地宏调措施或会快出台，内地楼市将受影响。不过，各大小发展商以及大部份的港人都一致认为，由于中国房地产市场需求增长因素继续存在，料今年第二季内地楼价仍将会继续上升。[编者按]     

中国管理通胀预期的影响

近期中国政府首次将保增长与控制通胀预期相提并论,表明控制通胀的重要性提高,宏观调控取向也将发生变化。通货膨胀预期上升的主因是大量货币和信贷投放,热钱流入及输入型通胀压力上升,但由于通胀预期增强并非意味通胀会迅速到来,估计     

港食物价格飞涨市民百上加斤

内地自今年4月以来自然灾害不断，加上人民币升值影响，内地输往香港的食品价格近见大幅上扬。记者作一粗略了解，发现冰鲜家禽批发价飞涨两至四成’其中鹅的批发价由每斤78元升至25元．鸭由9元升至10.8元．鸡由14元升至18元；不少茶餐厅及烧腊铺已随之加价。     

肉蛋价格飙升挑战低通胀目标

肉蛋价格飙升带来通胀压力，对中国宏观经济“高增长，低通胀”的目标形成严重挑战。业内专家认为，未来的通胀压力到底能否减轻，关键还要看农副产品价格上涨的大趋势是否已经改变，否则短期通过放出储备肉等措施平抑价格，只在一定范围见效。政府将会密切关注价格走势,适时出台调控措施。[编者按]     

财经纵横

金管局总裁任志刚指出,经济走势可能只会呈L型．甚至VL型,不会像外界预期般快速反弹．投资者要做足心理准备．适应资产价格波动。他表示,价格上升,特别是资产价格上升是对各行各业,甚至是私人是有好处的,刺激经济一方面也是为这样，但是他不同意谷起泡沫後,（危机）能轻易解决。他预警，市场参与者若适应不了．资产价格急升後引起的资产价格波动,会有“好大件事”.     

物价虽飙升CPI仍可控

受众多不确定因素的影响．尤其是国内外遭遇到百年不过的灾害性天气的侵害．今年国内物价走势超出了预期,出现此起彼伏的波动。多种因素表明,下半年部份农产品价格将会高位运行,第三季度CPI涨幅会有所波动,但後几个月如不出现不确定因素,全年CPI仍将处在温和上涨的可控范围之内。     

新一轮通胀真的要来了吗？

当国家统计局最近公布的2009年5月PP0和CPC数据,工业品出厂价格（PPI）同比下降72％，居民消费价格总水平（CPI）同比下降1．4％，虽然PP0与CP0同比双双下降．但CPI月环比增幅已经连续三个月为正值,PPI环比也连续两月出现上涨，这既被不少人诠释为经济回暖的信号，也成为通胀预期的担忧。     

中国将多渠道解决流动性过剩

从宏观经济的角度讲，过去的一周肯定令主持宏调的领导者们倍感压力。8月份CPI（居民消费价格总水平）同比增长达到创纪绿的6．5％，而与通胀率冲减後，居民储蓄负利率为2．7％，即使按习惯口径计算，今年1—8月负利率仍有2％左右。通胀率持续攀升和负利率不断扩大，显示通胀有恶化的势头。虽然从CPI结构分析，此轮通胀存在农副产品供给不足的年度非可比因素，但也反映出货币量过大的问题。考虑到楼价上涨势头仍然强劲加之投资持续旺盛，流动性过剩仍将是宏调面对的主要难题。[第一段]     

通胀尚算温和后绩压力仍高

本港7月份通胀率同比上升2．8％，创17个月来的高位：内地7月份CPI（消费价格指数）同比上涨3．3％，高于本港，超过5月份3．1％的年度高点。虽然内地通胀率均有明显回升，但仍属于温和水平（通常认为3—5％左右的通胀率属于温和通胀）。     

陆续微调股市 不必恐慌

此次中央上调利率及调减利息税税率，完全在市场预期之内。但速度之快和利息税税率下调幅度．则略胜于市场预期。考虑到内地先前出台的一系列宏观调控政策收效不大．市场普遍猜测，内地是否还会出台其他的宏调措施？是否预示着内地进入新一轮宏调周期？如果宏调措施陆续有来．会是什么样的举措？产生什么样的影响？     

“通胀”重压距离现实生活有多远？

最近，国家统计局公布了两个指标显示，4月的居民消费价格指数（CPI）同比上涨2．8％，工业品出厂价格（PPI）同比上涨6．8％。显然．时下的CPI指标已经接近今年政府调控3％的目标，同时PPI指标也在翘走新高，加上，最近一段时日下的粮食和蔬菜价格受市场不断抬高，于是，社会公众对通胀预期在不自觉中悄然走强。究竟社会热议中的通胀现状如何？具体应对管控办法将何去何从？     

财经纵横

人民银行货币政策委员会委员李稻葵日前接受《中国证券报》访问表示,今年首季内地经济增长．将达到11％以上,下半年会逐步回落．全年预计达到9．5％左右。他表示,中国加息主要参考通胀水平,假如未来消费物价指数,     

抓住国际油价阶段性回落的机遇

6月20日国内汽、柴油价格每吨提高1000元人民币，引来了国际原油市场的一阵恐慌。价格应声而落。这就是市场经济需求决定价格的规律。成品油价格的上涨，必然会产生抑制需求的预期。而这种预期又会引起价格的变化。美国经济疲软，减少了对燃料油的需求，仅今年上半年美国石油交货量同比下降了3％，为17年以来的最大降幅。需求量的下降抑制了价格的疯涨。     

经济纵横

亚洲开发银行预期，受惠於内地经济复苏，将令亚洲今年的经济改善速度快过预期，将对日本以外的亚洲地区今年经济增长预测，由3．4％上调到3．9％，明年则料会加速至6．4％o亚银的报告指，虽然亚洲经济普遍有改善，但认为复苏仍然脆弱，目前并非退出宽松货币政策的时机，须待内部需求及私人企业投资，才足以拉动经济。     

俄罗斯的通胀与反通胀

据俄罗斯经济发展与贸易部公布的最新数据显示，到7月中旬，俄国内通胀率己达到8．5％，预计年底将超过10％。在国内民众对消费品价格飞涨结果不满情绪上升的压力下,普京政府反通胀的态度也显得更加的凌厉，其所能运用的政策筹码也不断加重。[第一段]     

看好全球股市的三个原因

股市的长期走势取决於经济周期前景。熊市预期经济会出现萎缩，并在价格中得到体现。牛市预期经济会进入复苏及增长阶段．同时在价格中予以体现。然而，牛市往往会出现三个不同的阶段。最初，在股市感到坏消息已被消化，复苏近在眼前的时候．     

保增长质素更重要

在金融海啸的冲击下，内地今年将面对两大严峻的考验：第一就是经济增长下滑的风险；第二就是出现通缩的威胁。然而，内地政府推出救市及振兴经济的措施是全方位和持续的，显示中央的决心。