通货膨胀下高速公路公私合营项目的收入调节研究

为研究公私合营(Public-Private Partnerships, PPP)项目中通货膨胀被低估或高估带来的风险及应对方法,以高速公路为研究对象,考虑通货膨胀引起的运营成本和货币时间价值变化,在通行费价格定期调整的基础上,提出通货膨胀下的收入调节方法,包含收入补偿和超额收入共享。研究发现,收入调节能有效地在通货膨胀被低估时保障项目收入,在被高估时避免社会资本方获得超额收入,损害社会效益。政府在收入调节上的净支出主要受需求价格弹性和收入调节分担比例影响,当使用者感知价格下降时,需求价格弹性越大,项目净现值越大,政府净支出越低;收入调节分担比例越大,意味着政府分担通货膨胀风险越多,政府净支出越多。     

PPP模式在我国轨道交通建设中的应用

轨道交通是一种准公益性城市基础设施,其特点是投资需求大、运营收益低、回收期长,政府面临建设投资和运营补贴的双重压力。政府与社会资本合作(PPP)模式是吸引社会资本参与基础设施建设新兴模式,在城市轨道交通项目收益不足以支付运营成本的情况下,如何形成合理的投资回报机制达到吸引社会资本的目的,这是PPP模式运作的关键。文章结合北京、深圳、淮安轨道交通工程项目,对轨道交通PPP项目成功实施的关键因素进行分析总结。     

考虑多主体利益的城市停车PPP项目定价模型

政府与社会资本合作模式（Public-Private Partnership,PPP）下城市停车项目的成功关键在于定价是否合理,过低或过高的定价都会影响项目的效益。本文分析城市停车PPP项目中各参与主体的利益诉求,采用调查问卷调研不同用户群体的停车支付意愿,发现随着月收入的增加,用户所能接受的最大停车费用逐渐增大。基于风险收益对等原理构建项目公司期望定价模型,根据项目成本及收益确定政府补贴额度,在PPP项目公司、政府方和停车用户三方不同的期望定价下,构建了目标规划模型,并以安庆市停车PPP项目为例,求解模型得出用户实际支付额度和政府补贴额度。对比其他学者提出的基于收益法和停车需求量的定价模型,本文模型可降低PPP模式下期望定价13.6%,降低用户付费20.4%,有利于兼顾三方主体的利益。研究结果可以为PPP模式下城市停车项目定价提供参考。     

治理发展模式与城市轨道交通项目运营效率的关系研究

在"集约、智能、绿色、低碳"的新型城镇化道路快速发展的影响下,中国很多城市都在大力发展城市轨道交通(以下简称城轨)系统.至关重要的是,城轨系统涉及其运营效率和治理开发模式,其中,治理开发模式对其运营过程将产生深远影响.本文概述了中国很多城轨项目发展所采用的公司化模式及政府和社会资本合作(PPP)模式.在运营效率分析中考虑了城轨项目运营所产生的社会效益,构建了城轨项目社会效益测算模型.应用数据包络分析(DEA)方法分析城轨各条线路治理发展模式和运营效率之间的关系.通过对北京市城轨各条线路运营效率的比较分析,结果表明,社会效益是评价城轨项目运营效率的一个重要产出指标,相比于在中国占主导地位的公司化模式,PPP模式对提高城轨运营效率有积极影响.     

对 BOT 项目收益模型的帕累托改进

在委托-代理理论框架下，建立了BOT目中政府和项目公司双方的传统收益模型．对该模型的分析表明，代理人（项目公司）在特许权期内运营项目时不会选择对委托人（政府）最有利的行动，原因是在传统的收益模型中委托人向代理人支付报酬的合同不满足参与约束．对原收益模型进行帕累托改进后，使参与约束得到满足，进而在代理人的收益不受影响的同时，使代理人选择能增加委托人收益的行动．     

考虑市场需求的PPP项目超额收益分配研究

PPP项目特许期长,市场需求作为PPP项目的主要风险存在一定的变化性。传统的收益分配模式,无法有效调动各参与方的积极性。在现有研究的基础上,引入风险偏好和互惠偏好。将市场需求分为高于或低于设计生产能力两个部分,建立与之相应的超额收益分配模型。打破传统模式下的纳什均衡,促使投资方为获得更多的收益,加大投入提高项目的生产,充分发挥PPP项目的经济和社会价值。     

基于变权可拓物元和证据理论的收费公路PPP项目风险预警

“风险”是影响PPP项目顺利落地和高效运行的重要因素,适时掌握其风险状况对项目的成功至关重要.针对收费公路PPP项目,在文献研究和问卷调查的基础上,构建其风险预警指标体系,并设计了一套基于变权可拓物元和证据理论的风险预警模型.首先,采用变权可拓物元理论进行建模,计算不同专家视阈下的项目风险综合关联度,并进行归一化处理得到基本信度函数;然后,运用折扣系数法对其进行修正,采用证据理论合成修正后的基本信度函数,得到最终预警结果.以F省某收费公路PPP项目为例进行风险预警,验证该模型的合理性和有效性,为收费公路PPP项目风险预警提供借鉴.     

基于可持续发展的城市轨道交通PPP项目风险管控机制研究

城市轨道交通PPP项目具有投资规模大、合作周期长、外界不可预见因素多等特点,为保障政企双方长期合作平稳有序、提升轨道运营服务质效,以深圳市轨道交通13号线PPP项目为例,全面识别项目建设运营风险,针对关键影响因素提出相应的管控机制及策略,以期为组织轨道交通PPP投融资研究的相关政府部门及咨询机构提供参考和借鉴.     

公共交通综合枢纽投融资模式的研究

主要根据公共交通综合枢纽场站的开发模式、盈利模式和运营管理模式等特点,提出了三种适合公共交通综合枢纽场站建设的融资模式,分别为公私合营(PPP)、建设—移交(BT)、资产证券化(ABS)。通过案例分析对某采用BT的融资模式的公共交通综合枢纽站进行经济评估表明,公共交通综合枢纽站通过吸引民间资本参与枢纽项目的建设和管理,将有利于缓解政府资金压力,提高开发商的经营利润,分散政府和开发商在建设运营项目中带来的风险,实现二者之间的互利共赢。     

高速公路PPP项目可行性缺口补助计算与分析

为了保障PPP项目的顺利实施,应合理设置可行性缺口补助方式。分析PPP项目中社会资本投资决策指标与财金[2015]21号文中的可行性缺口补助计算方法。以黑龙江绥大高速为例,分析不同交通量下可行性缺口补助的变化以及对该项目内部收益率、项目净现值、投资回收期的影响。当交通量达到工可水平的84.8%时,项目具备投资价值,为社会资本对该项目的投资决策提供参考。     

公路交通混合所有制经济研究——PPP框架下建立高速公路股权投资基金的思考

高速公路建设资本金不足,特别是地方自筹资金的缺失,是影响公路建设债务风险的重要因素之一.通过政策分析与行业实践相结合的研究方法,分析了混合所有制经济对公路交通建设投融资的指导意义,研究了PPP模式的特点及其应用条件.研究结果表明:在PPP框架下建立高速公路股权投资基金,代表社会投资者以优先股的方式投资49％的高速公路股权,既保证投资人有合理稳定的回报,又解决了高速公路项目资本金的实际到位问题,促进公路交通行业逐步建立可持续发展的长效机制.同时,交通主管部门以持有普通股的方式进行管理,并不丧失对公路的管理权,可以保证高速公路公益性的一面,以及政府对公路收费政策的管控权,从而形成以PPP模式为基础的高速公路混合所有制经济新常态.     

公路收费转移与合理制订收费标准的研究

公路收费标准的高低直接影响使用收费公路交通量的大小，进而影响项目效益的发挥。为制订合理的收费标准提供理论依据，并为收费公路项目的建设提供决策支持信息，通过对影响车辆路径选择因素的分析，提出直观运成本的概念。通过对收费转移模型的研究与应用，提出了合理确定收费公路收费标准的理论方法，并应用于实际。     

全寿命视角下的公共停车场PPP项目成本效益分析

为了保障政府和社会资本合作（Public-Private Partnership, PPP）的公共停车场项目合理的成本效益，应用全寿命周期理论，系统梳理了其成本效益组成结构及影响因素，建立了不同PPP模式下不同建筑形式的停车场（地下停车场、停车楼和机械式停车场）固定成本模型、年运营收入与费用模型和基于动态投资回收期的成本效益分析模型；探讨用地、停车收费及金融政策对不同PPP模式、不同建筑形式公共停车场动态投资回收期的影响，并以居住类公共停车场为例开展案例分析。结果表明：当内部收益率和收费价格一定时，对于机械式停车场和地下停车场，TBT（Transfer-Build-Transfer）模式动态投资回收期最短，其次为BOT（Build-Operate-Transfer）模式和BOO （Build-Own-Operate）模式；对于停车楼，BOT模式动态投资回收期最短，其次为TBT模式和BOO模式；当附属商业面积比例为20%时，不同建筑形式的居住类公共停车场动态投资回收期均小于15年，满足社会资本目标；土地价格一定时，增加附属商业面积比例可以使动态投资回收期缩短0.4~10年；转让停车场规模为小型或中型时，转让车位价格小于21.21万元，社会资本均可在15年内收回成本。     

道路交通事故死亡人数预测模型

为了对中国未来的交通安全形势做出科学预测,分析了中国道路交通安全状况的评价指标和主要影响因素,建立了以机动车保有量、人口、公路里程、客货运输周转量和国家控制力度为参数的道路交通事故死亡人数预测模型,并对1991～2004年各年的死亡人数进行了计算和未来年份死亡人数进行了预测。预测结果表明:预测模型精度高,平均预测误差为3.9%;得出2010年和2020年中国道路交通事故死亡人数的预测值分别为14万人和17万人,死亡人数由上升转为下降的转折点出现时间约在2010年到2015年之间。     

公路基础设施属性的双重性与可变性分析

目前大多数人都认为,公路基础设施是"准公共物品",应当国家投资为主建设;还有一些人从公路管理的角度,反对公路建设和运营向非公有资本开放,提出不应鼓励建设经营性收费公路。如何从理论上认识公路基础设施的属性问题,对公路建设投融资政策的制定有着重要意义。     

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以博弈论为工具,分析了存在公务车的情况下,交通拥挤形成的微观机理以及交通拥挤收费的实施效果。分析表明,拥挤收费并不影响公务车的出行,受到影响的只可能是私家车。在存在大量公务车的情况下,拥挤收费的总体效果取决于私家车出行者的时间价值分布和公务车出行者所占的比重。当公务车出行者的时间价值大于或等于私家车出行者的时间价值时,拥挤收费能有效地化解交通拥挤;当公务车出行者的时间价值小于私家车出行者的时间价值时,拥挤收费很可能只是增加出行者的出行成本,而无法起到缓解交通拥挤的作用。一般地说,高时间价值的私家车出行者所占的比例越高,拥挤收费的效果就越差;公务车出行者占总出行人数的比例越高,拥挤收费的效果越差。     

在共享单车影响下的公共自行车发展研究

公共自行车作为政府补贴的免费骑行项目,与共享单车相比在供给模式上存在显 著差异,两者具有一定的互补关系.其中明确政府补贴机理,是差异化2 种交通方式、强化两者 互补关系的关键.本文运用多目标规划方法,从政府的效用最大化、企业收益最大化、用户满意 度最大化3 个方面构建三者博弈关系,并以西安市公共自行车系统运营状况为例,分析政府补 贴对用户满意度、企业收益及政府效用等方面的影响.计算结果表明,政府的财政补贴有利于 提高公共自行车企业服务水平、用户满意度;但随着公共自行车使用率的增加,政府的财政压 力加大,用户满意度、企业收益与政府效用呈下降趋势,而共享单车可分担部分用户,减轻政 府及公共自行车运营企业压力.     

路网最优费率的双层规划模型及算法

为寻求系统、科学的路网最优费率测算方法,提出用双层规划模型描述路网管理者、收费道路经营者和车辆用户三者在费率决策中的博弈关系,其中上层以路网用户盈余最大化为目标,下层是弹性需求下的多车型随机用户均衡模型,设计了遗传-模拟退火混合优化的求解算法。计算发现路网收费收入目标的高低将直接影响测算所得费率的高低,进而影响各车型OD出行量,且时间价值低的车型用户比时间价值高的车型用户受费率变化的影响要更为显著,表明双层模型在费率决策过程中能兼顾相关各方的利益,建模时考虑车型分类能更合理地反映现实情况;与遗传算法、模拟退火算法相比,遗传-模拟退火算法计算结果最优。