综合运输

盛光祖：希望更多社会资本参与铁路建设 铁道部部长盛光祖在第十一届全国人大第四次会议期间表示希望更多社会资本参与铁路建设。盛光祖告诉记者，此前铁道部曾出台《关于鼓励和引导非公有制经济参与铁路建设经营的实施意见》等政策措施，推动民营企业投资铁路；接下来铁道部将采取措施加快推进这项工作，根据国家投融资改革的相关政策，制订更加具体的实施办法，吸引民营资本投资铁路。     

民资外资:铁路投资有路无门

缺少实施细则,已成融资改革最大"路障" 尽管铁路方面一而再、再而三地宣布"对外开放"、"欢迎投资",但至今民营资本参建铁路的范例,只有浙江衢常铁路一个.项目本身很小,只有区区40公里,而且铁道部今后还要折价回购民间股权;原本有望成为"新范例"的河北迁曹铁路,在项目法人最终成立时,发起人之一的民营企业却没有出现在股东名单之列.     

铁路建设以地养路不是好办法

土地开发是当前利润最为丰厚的生意之一，我们相信“以地养路”一定能激发社会资本的积极性。但是，这种模式的弊端也非常明显。首先，“以地养路”会在铁路建设中造成“嫌贫爱富”的局面，投资者更愿意在地价高的先发地区建设铁路，而地价低的后发地区的筹资难度不减反增，这种“嫌贫爱富”的倾向会使先发地区发展程度更高，而后发地区的发展更加滞后，不利于区域均衡发展。     

铁路最需要的变革是什么

这些年，铁路除了在提速等技术层面做点文章，在体制改革方面了无新意。最近，铁路改革又转向投融资改革。目前看来，这或许是打开铁路资金瓶颈的最佳方法。但值得注意的背景是，社会资本对参建铁路能否获得预期收益颇有顾虑。现实的问题是，此前国内试行的一些合资铁路运营乏力，铁路部门对车辆、调度的统一管理以及严格的限价政策，使得合资铁路公司能够掌握的自主权相当有限，再加上国铁与合资铁路在营运上的摩擦，如期收回投资已经成为现实难题。     

铁路建设债券应重新定位

<正> 在世界大多数国家,包括铁路在内的基础设施的投资由政府转向民间,经营由垄断转向竞争的改革逐渐深入。事实证明,仅由政府提供基础设施供给或服务是远远不够的,几乎所有的基础设施都可以经过业务分解,对其中的一些项目按市场原则建设与经营。在这一过程中资本市场在融资方面将发挥很大的作用。铁路客货运公司及其他经营性项目应积极地参与国内、国际资本市场融资,吸收国内外社会资本。债券融资是其中很重要的一方面。     

建立铁路建设可持续发展投融资机制

一是破解社会资本进入的体制机制障碍，促进铁路管理运营收益的透明化，提高社会资本进入铁路行业的积极性。二是研究建立铁路沿线城市尤其是大型中心城市，对铁路建设投资的收益反哺机制，研究运用上地增值收益、地方财政资金反哺支持铁路发展。     

从产权关系入手推进我国铁路投资体制改革

铁路行业一度中断了与资本市场特别是直接融资渠道的联系，这其中有多方面原因，从国际经验看，铁路政策的重大调整、放松管制、行业重组以及民营化才使得资本市场重新顾盼铁路。铁路的有形资产包括线路、场站等固定设施和机车车辆等移动载运设备，铁路上的产权构成当然也包括财产的使用权、收益权和处置权，但由于是在地理上分布很广的网络系统，其产品又是旅客和货物的空间位移，因此铁路企业在对财产的使用和控制上与一般企业有所不同。     

创新观念 加快浙江铁路大发展

<正>纵观浙江铁路10年来的发展,全省铁路营运总里程从90年代初的852公里,增至2001年底的1193.2公里、复线461公里,筹集了近20亿建设资金,相继建成了余慈铁路、金温铁路、萧甬复线、杭州枢纽及新客站工程,新长铁路正在建设之中,对全省“十大”、“十小”货场进行了改造和建设,形成了“四干六支”的新格局,大大完善了全省铁路网的布局,增加了货物的到发量,增强了铁路货物消化能力。应当说,取得了令人瞩目的成绩。 然而,时至今日,有关浙江铁路事业的发展,仍然在一些领域存在一定的陈旧或者偏颇的观念,或者一些新观念没有随着新形势而及时树立。下面拟着重就此作一些粗浅的探讨。     

我国铁路投融资体制改革的若干问题

一、引言 加快铁路管理体制和铁路投融资体制的改革，创造社会资本进入铁路建设与运营的市场生态环境，是实现《中长期铁路网规划》目标和铁路跨越式发展的根本保障。铁路投融资体制改革是以加快铁路发展为目的的改革，在改革中的制度安排和采取的措施要符合和有利于铁路将来的总体改革要求，尽力减少对将来改革可能形成的障碍和加大改革成本。     

资本经营是企业家高层次的经营活动——关于铁路建立现代企业制度的思考

<正> 铁路企业建立现代企业制度的工作,虽然目前仍处于试点阶段,但已经在铁路系统内部引起强烈反响,许多企业都跃跃欲试,有的想改制为股份制企业,有的想搞企业集团,有的想搞控股公司。但要真正地建立现代企业制度,而不是搞“翻牌公司”,就必须改变过去的那种粗放的经营方式,由低层次的生产经营向高层次的资本经营发展。本文拟从资本经营的角度谈一谈铁路企业步入高层次的经营问题。     

我国铁路融资及债务的解决之道

摘要：我国铁路投融资既有模式以银行贷款、债券发行等路径依赖性、低交易成本融资模式为主，但这种债务性融资模式利息负担较重，实际执行成本较高，不具有可持续性。未来三年，铁路建设融资缺口巨大，融资和债务的解决之道在于加强制度创新和金融创新，吸引社会资本投资铁路，成立偿债基金等多措并举。     

资本市场才是铁路改革的方向吗

中信证券研究部总监于军认为，铁路的资金应该是铁路建设基金、债权融资和股权融资三足鼎立，束支撑铁路的建设和发展，而现在铁路的股权融资太小了，跟铁路的实际资产量完全不相符合，也跟国际铁路发展的实际经验不相符。     

增强铁路客运市场竞争力的对策

一，我国铁路客运的现状分析 1．铁路客运量增长缓慢，市场份额不断下降 从1978～2005年旅客运输情况（见表1）来看，铁路旅客运输增长非常缓慢，多年来一直处于10亿人左右，占全社会客运量比重则一直呈现递减趋势。“十五”期间铁路占全国客运市场份额基本上处于6％～7％，而公路则超过91％，这很大程度上缘于公路建设投资主体改革使得公路迅速扩张。     

铁路向民资开放还需深化改革

铁路行业全面向民间资本开放，离不开铁路体制改革的深化和铁道部职能的转变。事实上，也正是存在管理机制等方方面面的问题，铁道部吸引民资的实施意见颁布后，民间还是有一些疑虑和担心。民间资本进入铁路领域，是否会获得公平的市场待遇，在火车票、线路等管制机制面前，民间资本赢利的前景如何？     

铁路行业：充满活力的朝阳行业

铁路行业在中国国民经济中一直扮演着重要角色，历史上在中国运输体系中占据绝对主导地位，目前中国80％的石油、85％的木材、60％的煤炭的运输任务仍然由铁路承担。但长期以来，受运能瓶颈的限制，与国民经济的快速增长相比，中国的铁路行业发展相对滞后。近年来，中国的铁路的投资规模迅速提升，技术和能力进一步升级，中国铁路行业已经进入了快速发展时期，特别是在全球“低碳”、“绿色”等可持续发展要求下，     

论股份制在铁路企业的实践

<正> “八五”期间,国家对铁路产业加大了倾斜投资的力度,铁路建设捷报频传,成效显著,铁路制约国民经济发展与社会进步的“瓶颈”状况已有所缓解和改观。但就总体能力而言,铁路仍还没有达到足以支持国民经济持续稳定发展的要求。表现为:企业缺乏活力,效益连年滑坡,建设与维修资金紧张,等等。股份制是现代企业制度的产权组织形式之一,是筹集社会资金的一种重要手段,是国有企业改革的方向之一。因此,探讨如何加快铁路企业的股份制改造,加快铁路进入资本市场步伐,实现经济增长方式的转变,无疑具有强烈的现实性和紧迫性。     

关于铁路组建保险公司的探讨

<正> 铁路是资金密集性的行业,是需要大规模融通资金的行业。马克思说:“假如必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修铁路的程度,那么恐怕直到今天世界上还没有铁路。但是集中通过股份公司,转瞬之间就把这件事完成了。”(马克思《资本论》第一卷,第688页。)不论是新线建设,还是营业运输,铁路都需要巨额的资金。因此,融通资金是铁路生存的本能。东清(中东)、胶济、沪宁、沪杭甬、广九、浙赣、湘桂、黔桂等建国前的铁路,几乎都是利用外国资本     

扩大铁路建设资金来源的有关措施和政策建议

<正> 一、现行铁路建设资金来源存在的主要问题 长期以来,我国铁路建设主要依靠铁路自我积累形成国家投资,以货运附加费形式征收的铁路建设基金,作为国家财政对铁路的直接投资。1997年,铁路专项建设基金占本年完成投资的46％,在投资上实行“以路建路”的政策;通过市场融资尚不足铁路投资的10％。近年来在吸引外资方面也做了不少尝试,但鉴于     

铁路融资要让民资心动变行动

此次出台的投融资体制政策,最大亮点在于打消了社会资本进军铁路领域的诸多顾虑,并勾勒出清晰的路线图,有望让民资出现有利可图的“心动”。尽管这项公共政策获得舆论一致好评,但目前看来仍只是粗线条,需尽早出台实施细则来强化其操作性,促使民资由“心动”变“行动”。     

铁路建设酝酿重大变革

据业内人士透露，未来除干线铁路及延伸线外，铁道部原则上将不再投资全国所有区域性地方城际铁路，而改由省政府主导融资、建设及商业运营事宜。关于建设资金，部分省政府则将盘活铁路周边土地资源，实现“以地养路”。