基于GARCH模型的沪深300指数日收益率波动特征研究

本文以沪深300指数为研究对象,运用SAS软件建立GARCH模型,对2005年1月5日到2012年1月5日沪深300指数日收益率的波动情况进行了实证研究。研究表明：沪深300指数股票市场具有明显的ARCH效应,其对数收益率不具有正态分布的特性,但是具有显著的“尖峰厚尾”现象和“长记忆”的特征,存在着波动率聚集现象。     

股指期货对A股市场波动性的影响研究

文章研究的数据采用沪深300指数,选取时间节点为2008年4月25日至2012年4月25日,通过研究建立沪深300每日收盘价和其日收益率的模型,研究股指期货对于A股市场波动率的影响,得出股指期货稳定了A股市场,降低了A股市场的波动性.但仍倾向于股指期货是一个中性的金融衍生产品,会随着不同的外部信息而发挥不同的作用.     

基于改进IDM-GARCH模型的速度波动不确定性研究

为定量分析跟驰行为中由驾驶人感知不确定性产生的速度波动不确定性,基于改进IDM-GARCH模型研究了后车速度波动存在的异方差性。首先,提出在经典智能驾驶模型中加入速度差刺激项和非对称系数,以增强速度波动方程残差项的实际意义。在此基础上,为度量速度波动的不确定性引入异方差的思想,并验证速度波动方程残差项的异方差性,最后运用广义自回归条件异方差模型对其异方差性建模。实证分析中,采用了美国联邦公路管理局主导下的下一代仿真项目中真实有效的跟驰数据。研究结果表明:改进的IDM模型能有效地拟合实际跟驰行为中后车的速度变化,且较经典IDM模型在精度上有了很大提高;同时,GARCH类模型估计的条件方差也能准确反映后车速度波动的趋势和幅度,以及不同驾驶人驾驶行为的差异。     

基于改进IDM-GARCH模型的速度波动不确定性研究（双语出版）

为定量分析跟驰行为中由驾驶人感知不确定性产生的速度波动不确定性，基于改进IDM-GARCH模型研究了后车速度波动存在的异方差性。首先，提出在经典智能驾驶模型中加入速度差刺激项和非对称系数，以增强速度波动方程残差项的实际意义。在此基础上，为度量速度波动的不确定性引入异方差的思想，并验证速度波动方程残差项的异方差性，最后运用广义自回归条件异方差模型对其异方差性建模。实证分析中，采用了美国联邦公路管理局主导下的下一代仿真项目中真实有效的跟驰数据。研究结果表明：改进的IDM模型能有效地拟合实际跟驰行为中后车的速度变化，且较经典IDM模型在精度上有了很大提高；同时，GARCH类模型估计的条件方差也能准确反映后车速度波动的趋势和幅度，以及不同驾驶人驾驶行为的差异。     

金融危机前后BCI运价指数波动性研究

国际干散货航运市场的风险主要来源于航运价格的不确定性,本文选择与我国贸易运输直接相关的波罗的海好望角型船市场运价指数(Baltic Capesize Index,BCI)为研究对象,对比分析了金融危机前后BCI指数的对数序列以及对数收益率序列的平稳性、异方差性,通过使用GARCH(1,1)模型分析发现,金融危机后BCI收益率序列存在一定程度的波动集聚效应,建议我国企业运用合理方法规避运价波动风险。     

我国股指期货的制度设计与风险管理

随着不久前中国金融期货交易所关于沪深300指数期货合约、交易细则、结算细则以及风险控制管理办法四项细则的《征求意见稿》的发布,我国的股指期货已经离我们越来越近了。本文从《征求意见稿》中所涉及的制度设计出发,对股指期货交易中可能存在的风险进行了分类,并对如何进行有效的风险管理作了进一步的探讨。     

加息预期对汽车股的影响分析

进入2004年下半年以来，央行每次公布的上月全国居民消费价格总水平指数(CPI)一直牵动着市场的神经，关于央行是否加息的争论也不绝于耳。受冲击明显的股市和汽车两个行业更是异常地紧张，特别是9月份CPI同比上升5.2％，仅比7、8两月下降了0.1个百分点，环比上涨1.1％，深沪股市就笼罩在加息的阴影中，     

国际能源价格与中国PPI相关性实证分析

中国经济高质量发展,对国际能源市场越加依赖。但国际能源价格一直处于巨大波动的状态,并对我国工业行业影响越来越明显。本研究采用VAR模型及国际能源价格指数、中国工业品出厂价格指数,通过Granger因果关系检验、Johansen协整检验和脉冲传递函数等,实证研究两者之间的关系。研究表明：从长期来看,国际能源价格与中国工业品出厂价格指数走势相同;国际能源价格变动对中国工业品出厂价格指数短期内有显著的正向冲击,长期则表现为不明显的负向冲击,说明短期内国际能源价格上升会引起中国工业品出厂价格指数的上升,长期则会对该上升趋势起到一定的抑制效应。     

多头趋势延续 个股热点纷呈

进入7月份交易以来,在上证指数成功突破3000点之后,沪深股市的强势格局仍在延续,除了上证指数由于受一批权重股进入短期调整表现稍弱之外,其他各类股指,如沪深300指数,深成指、深综指以及中小板股指等均连续创出年内新高,伴随成交量能的放大。     

权重股对股票指数影响的实证分析

以沪深300股票指数为例讨论了权重股变化对股票指数的影响.说明权重股变化与股票指数变化成显著正相关,可以通过观测少数权重股变化,推测股票指数变化,可靠性比较高.并不是分析的股票越多可信度就越高.短期来看,这种分析没有意义.     

内部控制质量与机构投资者持股研究

本文以2011-2013年沪深两市非金融类上市公司为研究样本,分析了内部控制质量对异质的机构投资者持股决策的影响.研究发现,内部控制质量越高,总体机构投资者持股比例就越高;同时,异质的机构投资者对于内部控制质量的偏好存在差异.     

基于改进累积和控制图的车身焊接质量控制的研究

针对车身焊接质量检测工作量大、抽样样本非常小的特点,提出一种基于方差的改进累积和控制图方法,用于监测车身焊接质量的方差波动,以实现车身焊接质量有效控制.实例验证的结果表明,改进累积和控制图法比常规累积和控制图、指数加权移动平均控制图和加权累积和控制图等方法对过程方差变异更为有效和敏感,更有利于质量问题的及时发现.     

用波动分析法预测2013年及分析中国车市

为了研究中国车市未来走向,预测2013年汽车增长率以及分析近年发展趋势,给汽车行业提供参考,文章用车市年度波动图观察宏观车市走向,用季度波动图和季度运行参数表观察分析"第6次波动周期"发展过程及存在的主要问题,并对2013年汽车增长率和近期发展进行初步预测。根据上述分析研究结果认为:1978年以来,中国车市始终按波动规律运行,当前中国车市仍然按波动规律发展。     

外控变排量压缩机缓启动控制策略研究

针对怠速状态下启动空调压缩机,对发动机冲击大出现的转速波动现象,通过采用外控式变排量压缩机缓启动控制策略研究,降低怠速或低速时启动压缩机对发动机的冲击,降低发动机转速波动。通过实车实际测试,缓启动控制策略降低发动机转速波动效果明显。     

金融危机下的企业并购：反向收购的会计处理

在全球经济和金融危机的双重压力下，中国2008年IPO市场紧急煞车，2008年下半年以来，IPO陷於停顿。而在资本市场门外等待的优质公司为数众多，除了在证监会等待过会的至少300家企业，还有翘首企盼创业板的创新型企业。根据某研究机构的预计，在2009年新股开闸仍然较难的情况下，借壳上市将成为一些企业积极应对的选择之一。而且经过一轮大跌後，沪深300市盈率已经大幅度回落，都使得借壳成本处在历史低位。     

内地股市若高烧有水两池可降温

一如多数市场人士预测的那样,2007年中国A股市场一路震荡盘升,上证综合指数从2006年末收市时的2675．47点稳步走高,虽然1、2月先后因股市泡沫的争论和加息的传闻引起沪深市场两次大幅震荡，但市场的上升趋势未改，3月18日加息的消息兑现后沪深两市低开后即一路走高，连续数日拉出阳线，上证指数在攻破3000点关口之后，几乎每周都在创新高．上周三（4月18日）更是达到3612．40的新高点。     

股指期货定价方法及实证研究

我国金融市场即将推出沪深300股票指数期货。本文吸收借鉴了国内外的研究成果,罗列研究了常用的股指期货定价模型,并对持有成本模型进行了实证研究,经过充分的论证提出要通过套利机制的完善,ETF基金品种的完善,以及交易制度的完善来推动我国市场的发展。     

指数平滑预测方法引起供应链库存波动的传递函数分析

分析不同指数平滑预测模型对供应链库存波动的影响,建立不同指数平滑预测模型的传递函数模型,通过对不同指数平滑预测模型分别在阶跃函数、斜坡函数、二次曲线函数等不同激励函数输入下输出响应的Matlab仿真,说明零阶指数平滑预测模型没有导致供应链库存波动,1阶、2阶指数平滑预测模型将导致供应链库存波动;通过噪声带宽分别衡量不同指数平滑预测模型引起供应链库存波动的程度,并且通过匹配滤波的方法可以减少不同预测模型引起供应链的波动性。     

港股五连跌 料接近见底

近期港股虽然反覆偏软兼“五连跌”,但跌势已明显放缓,反而内地股市在房地产调控的忧虑再次升温之下,又掉头向下,沪综指一度失守2600点关口．沪深两市更“走资”逾787亿元人民币,市场上就相继有中型股配股活动．对短期后市气氛略有影响。     

可转债发行公告日股价效应研究

文章运用事件研究法计算可转债发行公告日的平均异常收益，对沪深两市2010—2020年483家上市公司股价效应进行研究。实证研究表明：发行公告日当天，样本公司的股价效应显著为正，公告前5个交易日的累计异常收益显著为正，公告后5个交易日的累计异常收益显著为负，发行公告日当天的超额收益在公告日后5个交易日内基本上被回填。